Kim loại quý: Bạch kim dẫn dắt xu hướng nhờ triển vọng công nghiệp và tín hiệu nới lỏng tiền tệ!

Tuần qua, nhóm kim loại quý ghi nhận đà hồi phục mạnh khi thị trường tài chính toàn cầu trở nên lạc quan hơn về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm. Trong khi vàng và bạc tăng nhẹ, bạch kim trở thành tâm điểm nhờ sự cộng hưởng của dòng tiền đầu cơ, lực cầu công nghiệp thực tế và bối cảnh kỹ thuật tích cực.

Bạch kim không còn chỉ là “kim loại phụ” đi kèm vàng bạc trong danh mục trú ẩn, mà đang dần lấy lại vị thế của một tài sản mang tính công nghiệp chiến lược. Trong bối cảnh quá trình chuyển dịch năng lượng toàn cầu đang tăng tốc, vai trò của bạch kim trở nên rõ nét hơn bao giờ hết.

GIÁ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI BẠCH KIM THÁNG 7/2025 GIAO DỊCH ỔN ĐỊNH TRÊN 1.210 USD/OZ

- Theo dữ liệu cập nhật mới nhất, giá hợp đồng tương lai bạch kim tháng 7/2025 hiện đang được giao dịch quanh vùng 1.217 USD/oz, sau khi có tuần tăng mạnh hơn 4% từ vùng đáy giữa tháng 5 quanh 1.144 USD. Trong phiên giao dịch cuối tuần, giá bạch kim dao động trong biên độ 1.171 – 1.226 USD, cho thấy lực cầu đang có xu hướng vượt trội so với áp lực chốt lời ngắn hạn.

- So với vàng (duy trì dưới 2.360 USD/oz) và bạc (dao động dưới vùng 31.5 USD/oz), bạch kim đang là kim loại quý có hiệu suất giá ổn định nhất trong đầu tháng 6 và duy trì đà phục hồi đều đặn từ tháng 4 tới nay.

TÁC ĐỘNG TỪ CUNG CẦU THỰC VÀ SỰ DỊCH CHUYỂN CẤU TRÚC

- Bạch kim là kim loại có ứng dụng công nghiệp cao, đặc biệt trong sản xuất bộ chuyển đổi xúc tác trong xe ô tô, sản phẩm điện tử, thiết bị y tế và pin nhiên liệu hydro. Khi ngành sản xuất phục hồi, đặc biệt là tại Trung Quốc và khu vực EU, nhu cầu bạch kim tăng rõ rệt.

- Một yếu tố hỗ trợ mạnh là sự chuyển dịch cấu trúc trong ngành sản xuất ô tô. Trước đây, palladium là kim loại chính trong bộ chuyển đổi xúc tác, nhưng hiện nay bạch kim đang dần thay thế nhờ giá thành rẻ hơn và khả năng tương thích công nghệ tương đương. Một số hãng xe lớn tại châu Âu đã công bố tỷ lệ thay thế lên đến 30–40% trong một số dòng xe sử dụng động cơ lai hoặc sử dụng pin nhiên liệu.

- Ở chiều cung, tình trạng gián đoạn sản xuất tại Nam Phi – quốc gia chiếm gần 70% sản lượng bạch kim toàn cầu – tiếp tục kéo dài do thiếu điện và bất ổn vận hành. Điều này khiến nguồn cung hạn chế hơn trong khi nhu cầu vẫn tăng đều.

TÁC ĐỘNG VĨ MÔ: KỲ VỌNG FED CẮT GIẢM LÃI SUẤT VÀ DÒNG TIỀN ETF TRỞ LẠI

- Cùng với yếu tố cơ bản, tâm lý thị trường cũng đóng vai trò quan trọng. Chỉ số USD Index đang suy yếu về mức 104 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm nhanh cho thấy kỳ vọng lãi suất đang được điều chỉnh lại.

Hình: Áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trong thời gian qua

- Dữ liệu dòng tiền từ các quỹ ETF bạch kim cho thấy xu hướng quay lại tích cực, đặc biệt là tại quỹ Aberdeen Physical Platinum ETF – một trong những quỹ lớn nhất theo dõi bạch kim vật chất. Điều này giúp gia tăng thanh khoản và tạo vùng hỗ trợ tâm lý vững chắc quanh mốc 1.180 USD/oz.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ TRIỂN VỌNG NGẮN HẠN

- Xét về kỹ thuật, vùng hỗ trợ gần nhất đã nâng lên quanh 1.185–1.200 USD/oz, tương ứng vùng giá tích lũy đầu tháng 6. Kháng cự ngắn hạn hiện tại là 1.230–1.250 USD/oz, trùng với đỉnh tháng 4.

- Nếu giá vượt ngưỡng 1.250 USD với thanh khoản cao, bạch kim có thể mở rộng mục tiêu về vùng 1.280–1.300 USD/oz trong trung hạn. Chỉ báo RSI đang ở vùng trung tính trên 60, chưa rơi vào trạng thái quá mua, trong khi MACD tiếp tục duy trì phân kỳ dương – cho thấy động lượng tăng giá còn dư địa.

- Tâm điểm tuần tới sẽ là chỉ số giá tiêu dùng Mỹ (CPI) công bố ngày 12/06 và cuộc họp FOMC diễn ra cùng ngày. Nếu Fed phát tín hiệu mềm mỏng hơn và dữ liệu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, bạch kim có thể nhận được lực đẩy mạnh cả về mặt vĩ mô lẫn dòng tiền đầu tư.

KẾT LUẬN

Với mức giá hiện tại quanh 1.217 USD/oz, bạch kim đang trong một chu kỳ phục hồi bền vững hơn so với các kim loại quý còn lại. Sự kết hợp giữa yếu tố công nghiệp, rủi ro cung ứng và kỳ vọng lãi suất thấp đang tạo ra môi trường thuận lợi để bạch kim tiếp tục dẫn dắt nhóm kim loại quý trong tháng 6.

Trong ngắn hạn, nếu giữ vững vùng hỗ trợ 1.185 USD và vượt được mốc 1.230 USD, xu hướng tăng của bạch kim có thể tiếp tục mạnh mẽ và bền vững hơn, đặc biệt trong bối cảnh các quỹ ETF và nhà đầu tư tổ chức đang dần quay lại với thị trường