Kịch bản nào cho thị trường khi dòng tiền ‘né tránh’ Bluechips?

Các công ty chứng khoán đánh giá chỉ số VN-Index vẫn đang nằm trong xu hướng tăng nhưng tín hiệu suy yếu từ nhóm VN30 có thể gây áp lực lên chỉ số trong ngắn hạn.

Sau xu hướng tăng tích cực trong tuần trước, áp lực chốt lời mạnh quanh ngưỡng 1.400 đã khiến chỉ số nhìn chung chỉ dao động đi ngang quanh mốc 1.390 điểm trong 3 ngày đầu tuần (18 – 20/10) mà không ghi nhận nhịp tăng hay giảm đáng kể nào. Tuy áp lực chốt lời ngắn hạn một lần nữa quay trở lại vào nửa sau phiên ngày thứ năm (21/10) nhưng chỉ số vẫn không bị đẩy lùi về dưới ngưỡng 1.380 điểm.

Phiên ngày thứ sáu (22/10), chỉ số quay trở lại xu hướng giằng co quanh ngưỡng 1.390 điểm trước sự “đấu tranh” quyết liệt giữa bên mua và bên bán khiến VN-Index chỉ tăng nhẹ lúc đóng cửa. Trong khi đó, VN30 Index diễn biến thận trọng so với mặt bằng chung, đóng cửa dưới tham chiếu, đạt 1.488,71 điểm. Dòng tiền ưu tiên tìm kiếm cơ hội tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, giúp VN Midcap và VN Smallcap Index tăng tương ứng 0,87% và 0,39%.

Thanh khoản thị trường trong tuần duy trì tương đương so với tuần trước cả về giá trị lẫn khối lượng giao dịch. Với mức giảm 3,46 điểm (-0,25%), VN Index kết tuần tại mức 1.389,24, còn HNX-Index tăng 1,66% lên mức 391,21.

VCBS đánh giá việc chỉ số tiếp tục ghi nhận tuần thứ hai liên tiếp trên ngưỡng 1.370 điểm cho thấy nhà đầu tư đang tỏ ra khá lạc quan với thị trường hiện tại. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn đang "né tránh" nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn - vốn là những cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng vượt trội so với chỉ số chung trong giai đoạn nửa đầu năm nay.

“Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng VN-Index sẽ dao động tích lũy trong vùng 1.380-1.400 điểm trong một vài tuần tới và có thể kèm theo đó là xu hướng tăng/giảm phân hóa rõ nét hơn trong nhóm vốn hóa lớn”, VCBS dự báo.

Theo VCBS, trong ngắn hạn, nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội "lướt sóng" ở các cổ phiếu vốn hóa trung bình đang bước vào nhịp tăng nóng trong tuần vừa qua thuộc nhóm bất động sản và chứng khoán.

Đối với trung-dài hạn, cần tận dụng giai đoạn lình xình trên thị trường ở thời điểm hiện tại tích lũy thêm các cổ phiếu mục tiêu, nhưng nên hạn chế gia tăng margin và giữ lại một phần sức mua để sẵn sàng giải ngân theo chiều lên nếu thị trường xuất hiện tín hiệu bứt phá trong tuần tới.

Về phần mình, SSI cho rằng mặc dù chỉ số VN-Index vẫn đang nằm trong xu hướng tăng sau khi chính thức vượt qua Mô hình Tam giác cân, nhưng tín hiệu suy yếu từ nhóm VN30 có thể gây áp lực lên chỉ số trong ngắn hạn. Do vậy, chỉ số đang được hỗ trợ tại vùng 1.380 điểm và mốc kháng cự của chỉ số là vùng đỉnh trước nằm tại 1.425 điểm.

Cùng quan điểm, theo MBS, tỷ suất lợi nhuận ở các cổ phiếu vừa và nhỏ đang hấp dẫn hơn so với nhóm cổ phiếu bluechips có thể khiến dòng tiền tiếp tục giảm ở nhóm cổ phiếu lớn và qua đó gây ảnh hưởng đến thị trường chung.

“Về kỹ thuật, chỉ số VN-Index có ngưỡng hỗ trợ ở 1.375 điểm, trong kịch bản thận trọng, thị trường có thể kiểm định lại vùng hỗ trợ MA50 và MA100”, MBS phân tích.

Trong khi đó, theo BOS, VN-Index vẫn chưa thể vượt lên trên ngưỡng 1.390 điểm khi lực bán ở vùng giá cao có xu hướng gia tăng. Các chỉ báo kỹ thuật phát đi những tín hiệu trái chiều như chỉ báo MACD cắt đường tín hiệu xuống dưới thể hiện xu thế yếu trong ngắn hạn đang được hình thành. Trong khi đó, RSI lại được cải thiện cho thấy lực cầu trên thị trường đang tích cực hơn.

Do vậy, BOS đánh giá nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy trong vùng 1.380-1.400 điểm trong các phiên tới. Tuy nhiên, nếu tình trạng này kéo dài có thể làm gia tăng tâm lý chán nản cho bên nắm giữ cổ phiếu. Nhà đầu tư vẫn có thể nắm giữ các cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt trong quý III, đồng thời tìm kiếm cơ hội giải ngân các cổ phiếu đang có tín hiệu tích cực sau vùng tích lũy.