Khuyến nghị cổ phiếu cần quan tâm ngày 12/9

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 12/9 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu quý II/2023 của Tổng công ty Điện lực Dầu khí (POW - sàn HOSE) đạt 8.429 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 181 tỷ đồng (giảm 69%). Doanh thu và giá vốn hàng bán trong kỳ đều tăng, tuy nhiên biên lợi nhuận gộp suy giảm xuống còn 6% do (1)Chi phí nguyên vật liệu cao dẫn tới giá vốn tăng mạnh hơn so với doanh thu (2) Trong quý II/2022, POW có ghi nhận doanh thu chênh lệch tỷ giá của Hợp đồng mua bán điện Nhà máy Vũng Áng.

Dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu POW. Giá mục tiêu là 15.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn 20% so với giá tại ngày 11/09/2023.

Khuyến nghị mua cổ phiếu QNS

Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam – KIS

Với sự thống trị thị phần, mảng sữa đậu nành đạt tỷ suất lợi nhuận gộp cao trên 40% và đóng góp lần lượt 50% doanh thu và 70% lợi nhuận gộp cho Công ty CP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS). Mảng này đã qua giai đoạn đầu tư vốn lớn, và đang mang về dòng tiền hoạt động gần 1,000 tỷ đồng/năm. Nếu có thể, Capex tiềm năng tiếp theo có thể là giai đoạn 2 của dự án nhà máy sữa đậu nành Bình Dương. Dòng tiền dồi dào trong những năm tiếp theo, giúp tăng mức cổ tức bằng tiền mặt cao hơn cho cổ đông.

QNS nắm giữ diện tích trồng mía lớn nhất Việt Nam, đầu tiên là ở tỉnh Gia Lai (nhà máy An Khê) với 26,000 ha (có thể mở rộng lên 40.000 ha trong tương lai), năng suất 70 tấn/ha, thứ hai là ở Quảng Ngãi (nhà máy Phổ Phong) với 2.500 ha, năng suất 60 tấn/ha. Tuy nhiên, sau nhiều năm gặp khó khăn, năm 2023 là một năm bản lề với mảng đường, khi mà trong 6T23, mảng đường của QNS đạt 2,2 nghìn tỷ đồng doanh thu (+164% n/n) và 470 tỷ đồng LNST (+488% n/n) khi tổng lượng đường tiêu thụ đạt 120.000 tấn (+126% n/n) trong 6T23.

KIS đưa ra báo cáo lần đầu và khuyến nghị mua cổ phiếu QNS và giá mục tiêu là 65.900 đồng/cp, mức tăng kỳ vọng 33% bằng việc sử dụng phương pháp DCF (50%) và PE (50%). QNS là lựa chọn hàng đầu của KIS trong ngành F&B tại Việt Nam nhờ sự thống trị trong ngành sữa đậu nành Việt Nam và tiềm năng tăng trưởng dựa trên kỳ vọng về sự tiến bộ của ngành đường Việt Nam. Rủi ro của cổ phiếu QNS bao gồm đường nhập lậu và khả năng giá đường giảm mạnh.