MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Không phải thị trường giảm, mà đây mới là thứ đẩy sự cùng cực của nhà đầu tư đi xa...

Thị trường chứng khoán trước sự kiện được ví như Thiên nga đen đó là pha áp thuế đầy bất ngờ đến từ tổng thống Mỹ Donal Trump đã sụt giảm lịch sử khi hiện tượng "trắng bên mua" nhiều phiên, các cổ phiếu điều chỉnh 20-30% so với giá trước tin.

Đến nay, dù thị trường đã có 3 phiên giao dịch tích cực, đặc biệt cũng có 1 phiên đáng nhớ ngày 10/4 khi toàn thị trường mở cửa đã dư trần ở hầu hết các mã cổ phiếu, nhưng 1 phiên sàn không thể trả bằng 1 phiên trần vì giá đã đi 1 chặng đường khá xa, nhưng nhân tố khiến sự cùng cực đi xa thậm chí là bất mãn, suy sụp hoặc hơn thế đó chính là con dao 2 lưỡi "Margin". Đòn bẩy giúp chúng ta tăng thêm phần trăm chiến thắng khi chúng ta "đúng" nhưng nó lại đẩy chúng ta đi rất xa và tổn thất không thể quay lại nếu như tình huống xấu xảy ra mà ta không xử lý được.

Margin thông thường tối đa là 1:1 đồng nghĩa với việc nếu 1 cổ phiếu bạn cầm giảm 20% trong những phiên vừa qua thì NAV của bạn đã giảm tới 40%, chưa kể việc bạn bị call margin hay call force sell. Những tin nhắn cảnh báo từ CTCK hay môi giới, bạn không có thặng dư để nộp, danh mục của bạn có những mã đóng sàn liên tục, CTCK buộc phải xử lý các mã còn thanh khoản, và tỷ lệ này tôi tin giống tỷ lệ thua cuộc trên thị trường - đó là trên 90% NĐT sẽ bán đúng đáy.

Người ta nói nhiều đến Quản trị rủi ro hay Quản lý vốn, tuy nhiên, khi xảy ra sụt giảm bất ngờ, nếu không có những công cụ tự động, tôi tin NĐT rất khó xử lý. Hơn thế nữa, với 1 NAV đã chia quá nhiều, NĐT từ đó chỉ còn nghĩ về việc mong hòa, chứ không còn mơ thắng, dù chỉ là như lãi suất ngân hàng, vì khi TT lên viễn cảnh nhân đôi nhân ba nhưng khi trải qua cú sốc cùng số vốn ở lại, đa phần chỉ mong hòa vốn. Ngược lại, tôi cũng thấy rất nhiều NĐT cũng kẹp hàng, kẹp những cổ phiếu top đầu, nhưng không đòn bẩy, thời gian vẫn trả lại cho họ giá trị - dù việc kẹp hàng tôi sẽ nói trong những bài viết sau. Ở đây, họ đã ít nhất có ghế chiến thắng hơn những NĐT không đòn bẩy. Tôi viết bài này, để những NĐT đang có thói quen sử dụng margin cao thường xuyên, và không kiểm soát, sớm nhìn được lưỡi dao mình đang nắm, học cách sử dụng dao, và nhớ "cầm cán" chứ đừng cầm lưỡi.