MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Khi thị trường trông an toàn nhất: Những dấu hiệu cảnh báo kinh tế ẩn hiện ngay trước mắt

Diễn biến thị trường gần đây đã nhấn mạnh một nghịch lý kinh tế cổ điển: giai đoạn ổn định thường tạo điều kiện cho bất ổn trong tương lai. Khi các nhà đầu tư tiếp tục đổ tiền vào thị trường bất chấp lo ngại về lạm phát và thông báo thuế quan, các dấu hiệu của sự tự mãn quá mức đang ngày càng rõ ràng.

Thị trường gần đây đã thoát khỏi mô hình củng cố tăng giá, duy trì hỗ trợ tại đường trung bình động 50 ngày. Các nhà đầu tư bán lẻ đã thể hiện sự nhiệt tình đáng chú ý, với dòng tiền đạt đến mức đỉnh thường gắn liền với đỉnh thị trường. Tâm lý tăng giá này được chứng minh thêm bằng hoạt động gia tăng trong các ETF đòn bẩy và giao dịch quyền chọn đầu cơ - những hành vi theo truyền thống đóng vai trò là chỉ báo ngược chiều, bảo đảm sự thận trọng.

Tỷ lệ Sharpe hiện tại, đo lường lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, đã đạt đến mức hiếm khi thấy trong lịch sử thị trường. Như Sentiment Trader đã lưu ý một cách khéo léo, "Thị trường có thể nguy hiểm nhất khi chúng trông an toàn nhất". Quan sát này tóm tắt rủi ro cốt lõi hiện diện trong môi trường thị trường ngày nay.

Nghịch lý ổn định-bất ổn định

Nghịch lý ở đây rất đơn giản nhưng thường bị bỏ qua: thời gian thị trường ổn định kéo dài và giá cả tăng đều đặn tạo ra điều kiện khiến các nhà đầu tư ngày càng tự mãn về rủi ro. Sự tự mãn này dẫn đến các hành vi - đòn bẩy tăng, tập trung vào các tài sản có rủi ro cao và bỏ qua các số liệu định giá cơ bản - cuối cùng làm suy yếu chính sự ổn định mà các nhà đầu tư mong đợi.

Các điểm dữ liệu hiện tại hỗ trợ luận án này bao gồm:

1. Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đã đạt đến mức tăng trưởng cực độ chưa từng thấy kể từ đại dịch

2. Chênh lệch giữa lợi suất thu nhập của S&P 500 và trái phiếu doanh nghiệp đã giảm xuống mức âm 2%, một tình trạng chưa từng thấy kể từ năm 2008

3. Tính thanh khoản của thị trường đang giảm, cho thấy khả năng dễ bị tổn thương trước những thay đổi đột ngột

4. Các chỉ số việc làm đang cho thấy những dấu hiệu cảnh báo sớm mặc dù sức mạnh bề mặt

Thế tiến thoái lưỡng nan của Cục Dự trữ Liên bang

Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với một hành động cân bằng tinh tế. Những người tham gia thị trường đã được định hình để tin rằng Fed sẽ liên tục can thiệp để duy trì sự ổn định, một niềm tin tự nó tạo ra rủi ro. Sự phụ thuộc vào hành động của Fed đã góp phần tạo ra đòn bẩy cao trong lịch sử trên toàn bộ hệ sinh thái tài chính.

Điều đặc biệt đáng lo ngại là xu hướng lịch sử của Fed là "đi sau đường cong" trong việc dự đoán sự suy thoái kinh tế. Đến khi chính sách được điều chỉnh để giải quyết các điều kiện suy yếu, sự bất ổn có thể đã diễn ra. Mô hình này đã lặp lại qua nhiều chu kỳ, từ cổ phiếu "Nifty Fifty" của những năm 1970 đến bong bóng dot-com và cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

* Bằng chứng về việc làm suy yếu mặc dù có số liệu tiêu đề tốt

* Kỳ vọng giảm sút về tăng trưởng thu nhập hộ gia đình thực tế

* Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong ba năm

* Tác động tiềm tàng từ các biện pháp giảm thâm hụt và thuế quan

* Bất ổn kinh tế toàn cầu và rủi ro địa chính trị

Ý nghĩa đầu tư

Trong những môi trường như thế này, việc quản lý rủi ro thận trọng trở nên cần thiết. Điều này không có nghĩa là từ bỏ việc tham gia thị trường, mà là điều chỉnh kỳ vọng và thực hiện các biện pháp bảo vệ phù hợp:

1. Thắt chặt mức dừng lỗ tại mức hỗ trợ hiện tại

2. Thực hiện các chiến lược phòng ngừa trước sự suy giảm lớn hơn của thị trường

3. Thu lợi nhuận từ các vị thế đã chứng kiến ​​sự tăng giá đáng kể

4. Giảm thiểu rủi ro đối với các tài sản kém hiệu quả

5. Duy trì dự trữ tiền mặt đầy đủ cho các cơ hội trong tương lai

Phần kết luận

Sự ổn định mà chúng ta đã trải qua kể từ tháng 10 năm 2022 đã tạo ra nền tảng cho sự tự tin của nhà đầu tư, nghịch lý thay, lại làm tăng nguy cơ bất ổn trong tương lai. Mặc dù chất xúc tác cụ thể có thể phá vỡ sự ổn định này vẫn chưa được biết, nhưng lịch sử cho thấy rằng các giai đoạn biến động thấp và tự mãn cao cuối cùng sẽ được theo sau bởi những điều ngược lại.

Đối với các nhà đầu tư, thách thức là duy trì kỷ luật trong những giai đoạn có vẻ bình lặng. Mối đe dọa đáng kể nhất đối với thành công đầu tư thường là niềm tin rằng các mô hình lịch sử đã trở nên lỗi thời - rằng "lần này thì khác". Bằng cách thừa nhận nghịch lý ổn định-bất ổn và triển khai các chiến lược quản lý rủi ro phù hợp, các nhà đầu tư có thể định vị bản thân để điều hướng sự trở lại cuối cùng của biến động khi, chứ không phải nếu, nó xảy ra.

----------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá