KBSV khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu POW với giá mục tiêu là bao nhiêu?

Trong báo cáo mới đây, Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đã ra khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu POW của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - PV Power.

Theo đó, KBSV khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu POW của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - PV Power với giá mục tiêu là 14.800 đồng/cp, cao hơn 10% so với giá tại ngày 26/05/2023. KBSV dự phóng mốc chốt lời dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh.

Luận điểm đầu tư bao gồm: Vũng Áng 1 dự kiến quay trờ lại từ quý 3/2023; Nhu cầu tiêu thụ điện dự báo sẽ tăng, đặc biệt vào mùa nắng nóng; Giá điện neo cao trên thị trường phát điện cạnh tranh.

Doanh thu quý I/2023 của POW đạt 7.424 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ) nhờ vào sản lượng tích cực của các nhà máy điện than và điện khí do nhu cầu tăng lên, cạnh tranh từ các nhà máy thuỷ điện suy giảm. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp của POW thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái do POW được ghi nhận 276 tỷ tiền đền bù tỷ giá.

Trong Đại hội cổ đông thường niên diễn ra vào tháng 4/2023, POW có đề cập đến việc phát hiện sự cố tại tuabin cao, trung áp của tổ máy số 1 nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1. Do đó, thời gian chạy thử và nghiệm thu dự kiến sẽ kéo dài khoảng 5 tháng, tức là đến cuối tháng 8/2023 (trước đó kỳ vọng là tháng 4/2023).

Theo KBSV, đây sẽ là yếu tố ảnh hưởng đến tổng sản lượng điện trong năm 2023 của POW. Vì vậy, KBSV hạ dự phóng sản lượng nhiệt điện từ nhà máy Vũng Áng 1 xuống còn 4.234 kWh (giảm 25% so với cùng kỳ).

Cũng theo nhận định của KBSV, nhu cầu phụ tải điện đang có xu hướng tăng cao, đặc biệt là vào mùa nắng nóng sắp tới. Mức nước tại các nhà máy thuỷ điện không còn dồi dào như 2022, vì vậy, nhà máy nhiệt điện sẽ được huy động với mức cao hơn nhằm đảm bảo đáp ứng đủ nhu cầu tiêu thụ điện.