iShare MSCI Frontier - Giải tán là tất yếu

Hôm nay nhiều ACE hỏi mình quan điểm về cái này, giờ mới có thời gian chia sẻ quan điểm của cá nhân mình:

1. Không huy động được tiền, liên tục bị rút vốn. Mình nhớ cách đây khoảng chục năm, khi mới đi vào hoạt động, quy mô của quỹ lên đến cả tỷ USD nhưng hiện tại bị co về còn 400 triệu USD. Nếu không tính đến các yếu tố về thời hạn quỹ, quỹ kém hiệu quả & kém hút tiền như vậy bị đóng là bình thường.

2. Thất bại trong việc triển khai ý tưởng (theme/idea) đầu tư. Với mình đây là sự thất bại của việc thiết kế danh mục quỹ, với ý tưởng thì hay là đầu tư chung vào các thị trường cận Biên, nhưng khi thực hiện thì lại không ra đường nét. Tưởng tượng một quỹ có 400 triệu đô thôi mà đầu tư vào danh mục 100 mã, 11 quốc gia, có quốc gia chỉ có tỷ trọng hơn 1%, nghĩa là 4-5 triệu USD. Cổ phiếu tỷ trọng lớn nhất ở Việt Nam là HPG cũng chưa đến 10 triệu USD, thực sự là quá dàn trải. Rồi phải thực hiện mua bán ở 11 quốc gia, nhạy với 11 ngoại tệ, trong khi quy mô không tương xứng. Khi nhà đầu tư nhìn vào, thực sự chiến lược ở đây hơi rối. Thất bại của quỹ này với mình là được báo trước.

3. Bài học về thiết kế sản phẩm cho nhà đầu tư. Với góc nhìn về tư duy quỹ, các sản phẩm cần cụ thể và có những theme đầu tư rõ ràng. Điều này cũng giống như khi bạn đầu tư vào một cổ phiếu hay phát triển bất kỳ một ý tưởng đầu tư nào mà không được đông đảo thị trường chấp nhận, bạn sẽ không thu hút được dòng tiền.

4. Ảnh hưởng đến thị trường: không nhiều. Tỷ trọng ở Việt Nam là 18%, chưa đến 80 triệu đô và như đã nói ở trên, danh mục ở Việt Nam hay các nước đều dàn trải nên từng mã sẽ không biến động gì nhiều. Những ai thích đầu tư để muốn đặt cược vào VN họ sẽ bán quỹ này để phân bổ vào quỹ khác. Hoặc thích một quốc gia nào thì phân bổ vào ETFs quốc gia đó một cách có trọng điểm hơn.