IDC - KQKD mảng BĐS KCN tích cực hỗ trợ đà tăng LN

KQKD Q4/23: Kết quả mảng BĐS KCN tích cực hỗ trợ đà tăng LN

Doanh thu Q4/23 tăng 85,4% svck lên 2,239 tỷ đống nhờ kết quả tích cực ở tất cả các mảng so với mức nền thấp trong Q4/22. Tuy nhiên LN gộp Q4/23 cho thấy mức tăng trưởng thấp hơn là 64,7% svck xuống 821 tỷ đồng do biên LN gộp Q4/23 giảm 4,6 điểm % svck. Thu nhập tài chính ròng Q4/23 bật tăng trở lại đạt 48 tỷ đồng từ khoản lỗ 86 tỷ đồng trong Q4/22. Theo đó, LN ròng Q4/23 tăng 167,2% svck lên 551 tỷ đồng.

Mảng KCN: Vượt dự báo của VNDIRECT nhờ bàn giao đất cao hơn dự kiến

Mảng KCN cho thấy KQKD ấn tượng trong Q4/23 với doanh thu gấp 7.4 lần svck nhờ bàn giao KCN diện tích khoảng 40ha, được hỗ trợ bởi khoản đầu tư 720tr USD của Hyosung để xây dựng nhà máy sản xuất sợi sinh học tại KCN Phú Mỹ 2. Trong năm 2023, doanh thu KCN không có nhiều thay đổi sv năm trước, duy trì ở mức 3.297 tỷ đồng với đóng góp từ tất cả các dự án đang hiện hữu như Hữu Thạnh, Cầu Nghìn, Phú Mỹ 2. Chúng tôi ước tính tổng doanh số đất KCN cho thuê trong năm 2023 đạt khoảng 140ha, cao hơn sv kỳ vọng.

Mảng năng lượng: Tiếp tục ổn định

Trong Q4/23, doanh thu mảng năng lượng tăng 15% svck, giúp hoàn thành 100.6% dự báo cho cả năm của chúng tôi. Đóng góp từ mảng năng lượng vào doanh thu 2023 duy trì ổn định và theo sát dự báo cả năm chúng tôi nhờ tái khởi động lại nhà máy thủy điện Đak Mi 3.

KQKD 2023: Mức nền thấp như kỳ vọng

Doanh thu 2023 giảm nhẹ 3,3% svck xuống 7.237 tỷ đồng và vẫn phù hợp với dự báo của chúng tôi do mảng BĐS nhà ở thấp hơn kì vọng (đạt 55,7% dự phóng) được bù đắp bởi mảng KCN tích cực. Theo đó, LN ròng năm 2023 giảm 21,2% svck xuống 1.393 tỷ đồng, hoàn thành 95,9% dự báo của chúng tôi.