IDC: Động lực tăng trưởng từ quỹ đất KCN lớn thứ ba cả nước

Quỹ đất KCN với quy mô lớn thứ ba cả nước trải dài khắp Việt Nam

Tính đến cuối 2022, IDC có 751ha diện tích còn lại để cho thuê, là DN phát triển BĐS KCN lớn thứ ba so với các DN niêm yết tại Việt Nam. Hầu hết các dự án đều có vị trí trọng điểm và tăng trưởng giá thuê tốt như Long An (334ha), BRVT (237ha), Bắc Ninh (86ha). Ngoài ra, IDC hiện đang phát triển thêm hơn 2.000-2.500ha và đang trong quá trình chờ được chính phủ phê duyệt.

Công ty dự kiến mở rộng quỹ đất 1.000-1.200ha tại một số vị trí chiến lược phía Bắc như Hải Phòng, Hưng Yên, Ninh Bình, Hà Nam và 1.100-1.500ha tại phía Nam như BR-VT, Tiền Giang, Đồng Nai, Long An.

Đặc biệt, công ty đã trình Thủ tướng Chính phủ chấp thuận đầu tư KCN Tân Phước 1 (470ha), khả năng sẽ được phê duyệt trong nửa cuối 2023. Chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ hoàn tất thủ tục pháp lý và giải phóng mặt bằng trong năm 2024 để có thể khai thác KCN này từ năm 2025.

Dự án được phát triển tại Tiền Giang, cửa ngõ kết nối Đồng bằng Sông Cửu Long với TP.HCM và khu vực Đông Nam Bộ, giao thông thuận tiện qua cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận và các dự án phát triển hạ tầng sắp tới như cao tốc An Hữu – Cao Lãnh, cầu Rạch Miễu 2, v.v. Nếu thành công, KCN Tân Phước 1 sẽ tăng diện tích đất công nghiệp cho thuê của IDC lên 30-40% cùng kỳ và sẽ thúc đẩy doanh thu bán đất năm 2025.

Mở rộng quy mô mảng năng lượng để tăng tốc

IDC là một trong số ít DN phát triển BĐS KCN tại Việt nam được phép phân phối điện trực tiếp đến khách thuê tại các KCN Nhơn Trạch. Ngoài ra, IDC dự kiến sẽ vận hành các trạm biến áp 189MVA tại KCN Hựu Thạnh trước 2026, giúp thúc đẩy sản lượng phân phối điện của IDC đạt tăng trưởng kép hàng năm 7,2% giai đoạn 2023- 2030. Bên cạnh đó, công ty đã khởi công xây dựng dự án điện mặt trời áp mái đầu tiên với công suất lắp đặt 1,1MWp vào Q3/22 và kì vọng sẽ nâng cao công suất lên 120MW đến 2026. Cùng với sự phục hồi của sản lượng thủy điện lên mức 440 triệu kWh (+19% cùng kỳ) trong 2023 khi dự án Đăk Mi 3 hoạt động trở lại, chúng tôi dự phóng doanh thu từ năng lượng sẽ đạt tăng trưởng kép 12,6% giai đoạn 2023-2025.

Chỉ số tài chính

IDC đã duy trì cơ cấu tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ ròng/VCSH khá thấp chỉ 0,2x cùng tỷ trọng tiền và tương đương tiền cao (2.130 tỷ đồng), chiếm 12,5% tổng tài sản cuối 2022. Bên cạnh đó, khả năng thanh toán lãi vay được cải thiện đáng kể ở mức 15,3x cuối 2022 (so với 2,8x của năm 2021).

Hiện tại IDC có 2-4 dự án BĐS KCN (quy mô 1.000 – 1.400ha), 120MW năng lượng điện mặt trời áp mái, trạm biến áp 189 MVA và 5-6 dự án khu dân cư & thương mại đang được triển khai trong 3-5 năm tới, với tổng chi phí phát triển ước khoảng 15.000-20.000 tỷ đồng. IDC dự kiến chi đầu tư 3.068 tỷ đồng (+83% cùng kyd) trong năm 2023, chúng tôi cho rằng dòng tiền từ các hoạt động cốt lõi của IDC trong năm 2023 có thể hỗ trợ cho khoản đầu tư này.