Hợp đồng tương lai ca cao là gì và chúng hoạt động như thế nào?

Thị trường tương lai đã chứng kiến ​​mức tăng giá ca cao kỷ lục vào năm 2024, một đợt tăng đột biến được thúc đẩy bởi các quỹ đầu cơ cung cấp phần lớn thanh khoản của họ đang hướng đến lối thoát.

Sau đây là một số thông tin về thị trường tương lai, bao gồm cách thức hoạt động và những đối tượng chính tham gia thị trường

Cacao hạt

Hạt ca cao là thành phần quan trọng trong sô cô la. Ca cao trên thế giới - được thu hoạch từ cây ca cao Theobroma, có nguồn gốc từ rừng nhiệt đới Amazon - hiện chủ yếu được sản xuất ở các nước Tây Phi, chủ yếu là Ghana và Bờ Biển Ngà, và ở Mỹ Latinh.

Nhiều hạt ca cao trên thế giới được mua bởi các công ty thương mại lớn như Cargill, Olam và Barry Callebaut, cũng là một nhà sản xuất sô cô la.

Tại Ghana và Bờ Biển Ngà, hai quốc gia sản xuất hàng đầu, các công ty thương mại này mua trước thông qua hợp đồng với chính phủ trước mùa vụ, sau đó giao vụ mùa vào tháng 10 đến tháng 9.

Vậy thì hợp đồng tương lai có vai trò như thế nào?

Thị trường tương lai đóng vai trò trung tâm trong việc xác định giá cả hàng hóa trên toàn ngành. Chúng cho phép các nhà đầu tư mua và bán hợp đồng để giao bất cứ thứ gì từ dầu và thịt lợn đến vàng và ca cao, vào một ngày và giá cụ thể trong tương lai.

Thị trường cũng được người mua hàng hóa vật chất sử dụng – trong trường hợp người mua là thương nhân và nhà sản xuất thực phẩm – để quản lý rủi ro.

Hãy nghĩ đến một nhà giao dịch đặt lệnh mua hạt ca cao ở một mức giá nhất định, mong đợi bán chúng hoặc các sản phẩm liên quan ở mức giá cao hơn trong tương lai - cái gọi là vị thế "long". Họ cần tự bảo vệ mình trước rủi ro giá giảm vào thời điểm họ nhận được chúng và họ không thể bán ở mức giá mà họ mong đợi.

Các nhà giao dịch cân bằng rủi ro của mình bằng cách nắm giữ vị thế bán khống trên thị trường tương lai, trên thực tế là đặt cược rằng giá sẽ giảm.

Thị trường tương lai ca cao rất quan trọng. Chúng quyết định giá của hạt ca cao thực tế, từ đó ảnh hưởng đến giá sô cô la mà người tiêu dùng mua, doanh thu của các quốc gia sản xuất ca cao và thu nhập mà nông dân nhận được.

Ai có thể tham gia thị trường tương lai?

Các nhà đầu cơ như quỹ đầu cơ cũng giao dịch hợp đồng tương lai. Họ thường không chạm vào hạt ca cao, nhưng thay vào đó cố gắng kiếm tiền từ giá trị tăng và giảm của hàng hóa trên thị trường tài chính.

Một số quỹ đầu cơ sử dụng trí thông minh, như dữ liệu thời tiết, để tính toán cách cung sẽ khiến giá cacao tăng và giảm, và đặt cược theo đó. Những quỹ khác sử dụng thuật toán và hệ thống giao dịch để xác định mức độ rủi ro của thị trường và số lượng cược cần thực hiện.

Các quỹ đầu cơ tìm cách tránh nắm giữ hợp đồng tương lai cho đến khi hết hạn. Đó là vì khi hợp đồng hết hạn, nó được thanh toán bằng giao hàng thực tế - hạt ca cao sẽ được giao đến tận nhà quỹ.

Một số quỹ đầu cơ sử dụng trí thông minh, như dữ liệu thời tiết, để tính toán cách cung sẽ khiến giá đậu tăng và giảm, và đặt cược theo đó. Những quỹ khác sử dụng thuật toán và hệ thống giao dịch để xác định mức độ rủi ro của thị trường và số lượng cược cần thực hiện.

Các quỹ đầu cơ tìm cách tránh nắm giữ hợp đồng tương lai cho đến khi hết hạn. Đó là vì khi hợp đồng hết hạn, nó được thanh toán bằng giao hàng thực tế - hạt ca cao sẽ được giao đến tận nhà quỹ.

Điều gì đã xảy ra với thị trường Cacao trong năm nay?

Nguồn cung ca cao đã đạt mức thấp kỷ lục vào năm ngoái. Thời tiết bất lợi và dịch bệnh tấn công cây trồng ở Tây Phi đã làm tê liệt sản xuất. Ngành công nghiệp này đã phải vật lộn với tình trạng quản lý yếu kém, buôn lậu, chi phí sản xuất cao hơn và khai thác vàng bất hợp pháp.

Với nguồn cung cacao vật chất thấp hơn, giá đã tăng lên mức cao kỷ lục trên thị trường tương lai. Các quỹ đầu cơ và các nhà đầu cơ khác bắt đầu thoát khỏi thị trường, chốt lời và tránh rủi ro ngày càng tăng từ biến động giá.

Ghana, sau vụ thu hoạch thảm hại năm 2023/24, đã trì hoãn việc giao hàng đậu trong một năm - nguồn cung giảm đã đẩy giá lên cao hơn nữa.

Trong thập kỷ qua, các quỹ đầu cơ tiền mặt và các nhà đầu cơ khác đã bơm tiền vào thị trường đã giúp các nhà giao dịch ca cao dễ dàng mua và bán hợp đồng tương lai hơn.

Khi các quỹ đầu cơ rút khỏi hợp đồng tương lai trong năm tháng đầu năm nay, tính thanh khoản trên thị trường giảm, làm gia tăng biến động giá và đẩy giá lên cao.

Vào thứ Tư, giá ca cao tương lai tại New York đạt mức kỷ lục mới.

Giao dịch hợp đồng tương lai Cacao thông qua Sở giao dịch Hàng hóa Việt Nam và Công ty tư vấn HCT

Liên hệ tác giả để được tư vấn chi tiết về giao dịch Cacao tương lai.