26/01/2021 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Hiểu và sử dụng Margin thế nào cho đúng cách

Hiện tại nhiều công ty chứng khoán đang tung ra rất nhiều gói ưu đãi margin với lãi suất hấp dẫn, nhưng 100 NĐT thì có bao nhiêu người hiểu rõ và đúng về công cụ này. Hãy cùng theo chân tôi đọc bài viết dưới đây để gia tăng lợi nhuận hơn nhé !

Như vậy nhà đầu tư được bao nhiêu tiền? Và tỷ lệ đòn bẩy là bao nhiêu?

Số tiền nhà đầu tư được vay tùy thuộc vào các cổ phiếu mà nhà đầu tư đang nắm giữ vào từng thời điểm, vào từng công ty chứng khoán tỷ lệ đòn bẩy do đó cũng khác nhau.

Nhà đầu tư đang có tài sản ròng (NAV) là 200 triệu:

- Công ty chứng khoán cho phép nhà đầu tư mua đến 300 triệu như vậy thì tỷ lệ đòn bẩy là 1:1.5.

- Nếu công ty chứng khoán cho phép nhà đầu tư mua đến 400 triệu thì tỷ lệ đòn bẩy là 1:2.

- Nếu công ty chứng khoán cho phép nhà đầu tư mua đến 600 triệu như vậy nhà đầu tư có được tỷ lệ đòn bẩy là 1:3.

Với những cổ phiếu tốt nhất trên thị trường tức là những nhiều cổ phiếu mà có hoạt động kinh doanh tốt, thị phần lớn, thương hiệu mạnh hiện tại thì Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chỉ cho phép Công ty chứng khoán cho nhà đầu tư vay với tỷ lệ tối đa là 50% tức là nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tối đa là 1:2.

Tuy nhiên một số công ty chứng khoán có thể lách luật cho phép nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao hơn lên đến 1:3, thậm chí 1:4 khi nhà đầu tư mua những cổ phiếu tốt mà công ty chứng khoán có thể kiểm soát được rủi ro. Lưu ý, những tỉ lệ 1:3, 1:4 là công ty chứng khoán lách luật nếu Uỷ ban Chứng khoán phát hiện được thì công ty chứng khoán sẽ bị phạt.

Xu hướng thị trường và Margin

- Thị trường chứng khoán ở xu hướng tăng thì đa phần các cổ phiếu đều tăng giá trị

- Nếu như nhà đầu tư đang sử dụng Margin mà cổ phiếu tăng giá thì nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận nhiều hơn đồng thời giá trị tài sản nào cũng tăng lên.

- Nhà đầu tư có thể tiếp tục được mua thêm cổ phiếu để gia tăng lợi nhuận nhanh hơn tức là mua thêm cổ phiếu từ tiền lời.

- Thị trường chứng khoán ở xu hướng giảm thì đa phần giá của phiếu giảm

- Nếu như nhà đầu tư đang sử dụng Margin mà cổ phiếu giảm giá thì lúc này giá trị tài sản ròng cũng sẽ giảm tương ứng với các tỷ lệ đòn bẩy mà nhà đầu tư đang sử dụng.

Ví dụ, nếu nhà đầu tư đang dùng tỷ lệ đòn bẩy là 1:2 thì sẽ lỗ gấp hai lần bình thường, dùng tỷ lệ đòn bẩy 1:3 thì sẽ lỗ gấp 3 lần bình thường.

Vậy nên, các nhà đầu tư lưu ý khi sử dụng Margin thì nhà đầu tư phải quản trị rủi ro cực kỳ chặt chẽ.

- Khi giá trị tài sản ròng nhà đầu tư bị giảm khiến cho tỷ lệ ký quỹ chạm đến tỷ lệ xử lý thì công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư thực hiện việc bổ sung thêm tài sản đảm bảo tức là nhà đầu tư phải nộp thêm tiền vào tài khoản để đưa tỷ lệ ký quỹ về mức an toàn.

- Nếu nhà đầu tư không bổ sung thêm tài sản đảm bảo thì sẽ phải bán bớt cổ phiếu ra để giảm tiền vay và đưa tỷ lệ đòn bẩy về đúng quy định của công ty chứng khoán. Nếu như các nhà đầu tư không bán bớt cổ phiếu đi thì công ty chứng khoán và sẽ bán hộ.

Đây cũng chính là cái khái niệm Margin Call mà nhà đầu tư sẽ phải đối mặt khi đầu tư chứng khoán mà sử dụng Margin.

Nhà đầu tư nên hay không nên dùng Margin?

Việc dùng Margin cũng giống như sử dụng một con dao hai lưỡi cắt mà dao hai lưỡi thì chỉ nên dành cho những nhà đầu tư thực sự kinh nghiệm. Vì vậy, Margin chỉ hiệu quả cho những nhà đầu tư lâu năm sẵn sàng chấp nhận rủi ro để khuếch đại lợi nhuận.

Tóm lại các nhà đầu tư:

- Chỉ nên sử dụng Margin khi họ là một nhà đầu tư chuyên nghiệp lâu năm. Nhà đầu tư mới chưa có kinh nghiệm thì không nên sử dụng.

- Chỉ sử dụng Margin khi thị trường cổ phiếu trong xu hướng tăng. Thị trường ở giai đoạn lình xình đi ngang hoặc xu hướng giảm thì không nên sử dụng vì khi thị trường lình xình đi ngang thì giá cổ phiếu không tăng mà đi ngang thì sẽ bị tốn lãi; còn khi thị trường trong xu hướng giảm, giá cổ phiếu giảm thì sẽ lỗ.

- Chỉ nên sử dụng Margin trong các giao dịch ngắn hạn (khi doanh nghiệp chia cổ tức, báo cáo kinh doanh tốt,... lúc này giá cổ phiếu sẽ tăng khá mạnh) thì chúng ta có thể tận dụng Margin để khuếch đại lợi nhuận trong ngắn hạn. Nếu đầu tư nắm giữ lâu dài thì nhà đầu tư dùng Margin thì không phải một lựa chọn khôn ngoan (lãi Margin ăn mòn lợi nhuận từ giá cổ phiếu tăng).

- Chỉ nên dùng Margin khi đầu tư vào các cổ phiếu Bluechip đầu ngành có lợi thế cạnh tranh bền vững, thanh khoản cổ phiếu cao, hoạt động kinh doanh xuất sắc, tăng trưởng doanh thu lợi nhuận đều đặn nhất quán nhiều năm liên tục, tài chính vững mạnh, cổ tức cao hàng năm. Khi đầu tư vào các doanh nghiệp này thì rất hiệu quả, thể kể đến các doanh nghiệp như sau: FPT, HPG, ACB, REE, VNM,... Những doanh nghiệp như FPT đã mang lại lợi nhuận ngắn hạn và lợi nhuận dài hạn rất tốt cho nhà đầu tư (ngắn hạn là vài chục % 1 năm, dài hạn lên đến vài trăm % 1 năm).

- Với cái cổ phiếu của những doanh nghiệp không có lợi thế cạnh tranh bền vững, doanh thu lợi nhuận quá thấp, không tăng trưởng thì không nên dùng Margin do khó có hiệu quả.

Kết luận

Margin có thể giúp nhà đầu tư gia tăng lợi nhuận một cách nhanh chóng khi cổ phiếu tăng giá nhưng cũng làm tài sản của nhà đầu tư “bốc hơi” rất nhanh khi cổ phiếu giảm giá. Vì vậy nhà đầu tư khi lựa chọn công cụ này cần tính toán kĩ về thời điểm sử dụng cũng như phân tích chi tiết để lựa chọn được cổ phiếu tiềm năng nhất. Hãy tham vấn đội ngũ tư vấn đầu tư để nhà đầu tư ra quyết định sử dụng Margin hiệu quả.