Hiểu rõ về "Sell in May and go away"

Một thuật ngữ quen thuộc xuất hiện vào tháng 5. Năm nào Tuyển cũng nhận được câu hỏi: Tháng 5 là nên bán à? Sao phải bán? Nay cuối tuần chúng ta sẽ trả lời với nhau nhé!

1. Lịch sử câu ngạn ngữ này:

Xuất phát ở Anh từ thế kỷ 17, sang thế kỷ 20 thì phổ biến tại Mỹ. Câu nguyên văn đầy đủ của nó là:“Sell in May and go away, and come on back on St. Leger’s Day”. Tức là hãy bán tháng 5 và mua lại vào tháng 10

* St. Leger’s Day: ngày diễn ra một sự kiện đua ngựa nổi tiếng vào tháng 9 hàng năm tại Anh.

Ngày xưa giao dịch offline tại sàn, câu này khuyên ae NĐT hồi đấy (toàn quý tộc, chủ ngân hàng ở Anh) nên bán cổ phiếu, về quê trong mùa hè nóng nực, sau đó mùa thu mát mẻ quay lại thị trường sau. Và khi rút tiền đi chơi (giống mình rút tiền tiêu Tết hay nghỉ lễ 30/4-1/5) thì thanh khoản giảm, thị trường kém sôi động, hiệu suất cũng ko cao.

ĐẤY, CÁI ĐẦU TIÊN MÀ NHIỀU NGƯỜI HIỂU NHẦM CÂU "SELL IN MAY" THÀNH: BÁN THÁNG 5 VÌ THÁNG 5 XẤU = KHÔNG PHẢI! MÀ BÁN THÁNG 5-10 KHÔNG GIAO DỊCH, THÁNG 11- THÁNG 4 NĂM SAU GIAO DỊCH

Tóm lại, câu Sell in may khuyên ae NĐT 1 năm chỉ giao dịch 6 tháng, từ tháng 11- tháng 4 năm sau là hiệu quả nhất.

**************

2. Chiến lược này có đúng không?

Hãy nhìn vào thống kê trong 63 năm của Forbes tại Mỹ, từ năm 1950 đến năm 2013, chỉ số Dow Jones Industrial Average cho thấy mức lợi nhuận trung bình 6 THÁNG (11-4 năm sau) là 7.5% 6 THÁNG (5-10) = Về mặt lý thuyết là hiệu quả.

Thế nhưng chưa có quỹ đầu tư nào, hay huyền thoại đầu tư nào áp dụng nó mà kiếm được tiền cả. Thậm chí theo một khảo sát Tuyển đọc được, một tổ chức thống kê trong 30 năm gần nhất, NĐT áp dụng chiến lược này có tỷ suất cao hơn khoảng 0.7% so với NĐT không áp dụng, trừ đi thuế + phí giao dịch thì không ăn thua.

3. Áp dụng Sell in May tại Việt Nam?

Hãy để thống kê trả lời:

Trong 23 năm, 11 lần VNINDEX giảm vào tháng 5 = Xác suất bán tháng 5 đúng là 11/23 ~ 52% = Xấp xỉ xác suất tung đồng xu, hên xui.

Trong 22 năm, 13/22 lần VNINDEX ~ 59% (hơn tung đồng xu tý) áp dụng Sell in may cho thấy hiệu quả (chiến lược chỉ giao dịch tháng 11- tháng 4 năm sau)

Tóm lại nếu áp dụng Sell in May ở Việt Nam thì Tuyển thấy xác suất ngang với tùng đồng xu.

Riêng 2023 mà áp dụng thì né được nguyên đợt uptrend từ tháng 5-tháng 9

Kết luận:

Chúng ta mua doanh nghiệp chứ không mua cả index đâu mà áp dụng "Sell in may". Còn nếu thống kê cổ phiếu, rất nhiều cổ phiếu vẫn vượt đỉnh ngay cả trong giai đoạn tháng 5-tháng 10 hàng năm.

Nên tóm lại với đầu tư, hãy tập trung vào bản chất đầu tư: Tìm doanh nghiệp có câu chuyện kỳ vọng + Dòng tiền + Giá hợp lý

Đó là công thức chiến thắng muôn đời của đầu tư rồi!