HDG - Điểm sáng mảng năng lượng

Luận điểm đầu tư:

1. Kế hoạch lợi nhuận tăng trưởng khả quan.

Công ty đã công bố kế hoạch kinh doanh 5 năm với mục tiêu LNST tăng 22%-27% mỗi năm trong giai đoạn 2023-2025, dựa trên quỹ đất hiện tại, 8 dự án điện hiện hữu và 4 dự án điện gió mới. Công ty đặt mục tiêu phát triển ít nhất 5 dự án bất động sản và năng lượng vào năm 2022, đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tiếp theo.

2. Mảng năng lượng chính là điểm sáng cho động lực trung và dài hạn

- Đây là lĩnh vực kinh doanh ổn định, có biên lợi nhuận cao và hứa hẹn đem đến bứt phá trong trung dài hạn cho tập đoàn

- Doanh thu và lợi nhuận gộp của mảng năng lượng lần lượt tăng 98% và 82% YoY nhờ đóng góp của 2 nhà máy thủy điện mới (Dakmi 2 & Sông Tranh 4, được hưởng lợi từ giá thị trường cạnh tranh mạnh) cũng như trang trại điện gió 7A.

- Chi phí lãi vay (chủ yếu từ mảng năng lượng) thấp. Do đó, lợi nhuận cho mảng năng lượng dự báo có khả năng tăng trưởng

- Dự báo LNST của mảng năng lượng thêm 18% do chi phí lãi vay thấp hơn dự kiến cho trang trại gió 7A và nhà máy thủy điện Đăk Mi. Chủ tịch HDG cho biết các nhà máy thủy điện của công ty có thời gian hoàn vốn là 10 năm trong vòng đời 50 năm, trong khi các nhà máy điện gió/mặt trời có thời gian hoàn vốn từ 7 đến 8 năm trong vòng đời 20-30 năm do vốn đầu tư được kiểm soát và vốn vay thấp.

3. Mở bán Charm Villas giai đoạn 3 với giá bán cao hơn

Giai đoạn 3 của Biệt thự Charm đã sẵn sàng mở bán trong quý 2 (130 căn). HDG đã bán được 240 căn trong Giai đoạn 1 & 2 và đặt mục tiêu bán 130 căn trong Giai đoạn 3. Tiến độ xây dựng đang theo đúng tiến độ kỳ vọng HDG đã thi công xong 100% móng cho toàn bộ dự án. Giá bán tại các dự án lân cận đã tăng 40-45% svck trong Q1/22. Do đó, kỳ vọng giá bán của giai đoạn 3 sẽ cao hơn 35% so với dự phóng trước đó. Dự án sẽ đóng góp 41% tổng DT của HDG trong năm 2022 - 2023.