HDG: Cổ phiếu ổn định giữa sóng gió, tương lai thì sao?

HDG hoạt động trong 5 mảng chính: Điện, BĐS, dịch vụ khách sạn, cho thuê BĐS, và xây lắp. Tuy nhiên, doanh thu chủ yếu đến từ điện và BĐS, nên có thể xem HDG thuộc cả nhóm điện lẫn BĐS đều hợp lý.

Q3 vừa qua, HDG không ghi nhận doanh thu từ mảng BĐS. Với cổ phiếu BĐS, việc chỉ nhìn vào doanh thu/lợi nhuận có thể dẫn đến quyết định sai lầm, dễ "mua đỉnh, bán đáy". Hiện tại, HDG có 3 dự án chính:

- Hà Đô Charm Villas: Giai đoạn 3 bị hoãn đến 2025, các giai đoạn trước đã hoàn tất ghi nhận lợi nhuận.

- Hà Đô Minh Long và Hà Đô Green Land: Dự kiến phải đến 2026 mới triển khai.

Mảng điện của HDG, bao gồm năng lượng mặt trời, thủy điện và điện gió, đang ghi nhận tăng trưởng ổn định nhờ hiệu quả vận hành, nhưng khó có đột biến lớn trong doanh thu/lợi nhuận. Đây là mảng giúp công ty tăng trưởng bền vững, nhưng không phải yếu tố tạo "sóng".

Điểm cộng lớn của HDG là tình hình tài chính lành mạnh, giúp cổ phiếu này phù hợp trong bối cảnh thị trường yếu, tương tự các cổ phiếu phòng thủ khác như điện, nước. Tuy nhiên, để kỳ vọng sự đột phá, nhà đầu tư cần chờ thêm yếu tố dẫn dắt từ sự phục hồi của thị trường bất động sản hoặc động lực tăng trưởng mới từ các dự án lớn.

Happy trading!