09/05/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Hàng hóa trong tuần tới: Kiểm tra lạm phát đối với dầu, vàng ngay sau khi Fed tăng lãi suất

Thứ Tư sẽ đưa ra báo cáo CPI của Hoa Kỳ cho tháng 4, dự báo sẽ cho thấy lạm phát khó khăn, Cuộc trò chuyện của Fed về việc liệu có tăng lãi suất vào tháng 6 hay không có thể tấn công thị trường. Dữ liệu của Trung Quốc dự kiến ​​​​sẽ cho thấy xuất khẩu và lạm phát chậm hơn

Dầu và vàng trong thời gian dài đó không còn nhiều chỗ để xả hơi: Ngay sau đợt tăng lãi suất mới nhất của Fed và số lượng việc làm của Hoa Kỳ là cuộc kiểm tra lạm phát trong tuần này.

Động lực về việc Cục Dự trữ Liên bang có tăng lãi suất hay không khi nhóm họp trong năm tuần tới cũng có thể chứng kiến ​​các thị trường bị tấn công bởi các cuộc tranh luận từ các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương, dẫn đến sự biến động quá mức của mọi thứ từ đồng đô la Mỹ đến chứng khoán và hàng hóa.

Sau cuộc họp chính sách tháng 5 của Fed, kết thúc vào thứ Tư, khoảng thời gian tạm dừng cho các thông báo và bài phát biểu của Ủy ban thị trường mở liên bang của ngân hàng trung ương đã bị phá vỡ sớm nhất vào thứ Sáu bởi ba thành viên của FOMC: James Bullard của St. Louis Fed, Neel Kashkari của Fed Minneapolis và Thống đốc Fed Lisa Cook.

Trong số ba người, Bullard, người có lãi suất diều hâu nhất, cũng không có gì ngạc nhiên khi là người dễ nghe nhất. Ông đã giảm bớt những lo ngại rằng việc tăng lãi suất nhiều hơn sẽ gây ra nhiều thiệt hại hơn cho ngành ngân hàng Hoa Kỳ - bất chấp quan điểm phổ biến ở Phố Wall rằng việc Fed thắt chặt quá mức gần như một mình đã gây ra sự lây lan ngân hàng đã nuốt chửng ít nhất ba ngân hàng trong khu vực và đang đe dọa nhiều hơn nữa .

Quan điểm của Bullard: Tác động cuối cùng của căng thẳng ngân hàng đối với nền kinh tế sẽ nhỏ. Nói cách khác, theo ông, việc tăng lãi suất vào ngày 14 tháng 6 sẽ hoàn toàn ổn.

Trong khi đó, thứ Tư sẽ mang lại kết quả về Chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 4, chỉ số lạm phát duy nhất được theo dõi chặt chẽ nhất ở Hoa Kỳ sẽ cho biết liệu giá cả có giảm nhanh hơn dự báo trong nền kinh tế lớn nhất thế giới hay không.

Các nhà kinh tế đang kỳ vọng CPI cơ bản, loại trừ giá lương thực và nhiên liệu dễ bay hơi, sẽ tăng 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi tăng 5,6% một tháng trước đó. Tỷ lệ lạm phát hàng đầu dự kiến ​​sẽ tăng 5% mỗi năm.

Điều đó sẽ chỉ ra rằng trong khi áp lực giá đang giảm dần, chúng vẫn còn dính. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã đưa ra đợt tăng lãi suất thứ 10 liên tiếp vào tuần trước, như dự đoán rộng rãi, nhưng cho thấy rằng họ có thể tạm dừng chiến dịch thắt chặt mạnh mẽ tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 6.

Một dữ liệu yếu hơn dự kiến ​​sẽ củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm nay, nhưng một bản in cao hơn dự báo sẽ hỗ trợ trường hợp Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Báo cáo việc làm cho tháng 4 vào thứ Sáu cho thấy tăng trưởng việc làm và tăng lương vẫn ổn định, làm giảm bớt lo ngại về viễn cảnh suy thoái kinh tế .

Giá dầu thô tăng vào thứ Sáu, chấm dứt bốn ngày giảm liên tiếp đối với dầu thô của Mỹ và ba ngày đối với dầu Brent chuẩn toàn cầu.

Dầu thô West Texas Middle, hay WTI, chuẩn của dầu thô Hoa Kỳ tăng 4% trong ngày nhưng giảm 7% trong tuần, do bị ảnh hưởng bởi sự lây lan của ngân hàng và những lo ngại về kinh tế ở Hoa Kỳ. Đây là tuần thứ ba liên tiếp WTI chìm trong sắc đỏ sau khi các khoản lỗ trước đó lần lượt là 1,2% và 5,8% trong các tuần kết thúc vào ngày 28 và 21 tháng 4.

Ngoài các con số CPI, lịch kinh tế Hoa Kỳ cũng có chỉ số giá sản xuất vào thứ Năm, cùng với các con số hàng tuần về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu . Ngoài dữ liệu của Hoa Kỳ, một loạt các báo cáo kinh tế từ Trung Quốc sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về sự phục hồi không đồng đều sau COVID của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Dữ liệu thương mại tháng 4 của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Ba và dự kiến ​​sẽ cho thấy xuất khẩu chậm lại sau khi tăng cao hơn trong tháng 3. Số liệu lạm phát tháng 4 của Trung Quốc sẽ được công bố vào thứ Năm và dự kiến ​​sẽ cho thấy áp lực giá cả đang yếu đi.

Dữ liệu tuần trước cho thấy hoạt động trong lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc bất ngờ giảm trong tháng 4, gây thêm áp lực lên các nhà hoạch định chính sách nhằm thúc đẩy nền kinh tế đang gặp khó khăn trong việc duy trì động lực trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu giảm và lĩnh vực bất động sản yếu kéo dài.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng đà tăng trưởng của Trung Quốc có thể tiếp tục giảm bớt do tiêu dùng trong nước vẫn chưa phục hồi hoàn toàn và cần có thêm hỗ trợ chính sách.

Trong trường hợp của vàng, bỏ qua lạm phát, tâm lý thị trường cũng được hỗ trợ bởi sự xuất hiện trở lại của cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ đã nổ ra vào tháng Ba. Thêm vào đó là những lo ngại về khả năng vỡ nợ của Hoa Kỳ, số liệu lần đầu tiên và ngày càng yếu hơn về các đơn đặt hàng nhà máy và hàng hóa lâu bền .

Là nơi trú ẩn an toàn, vàng là hàng rào chống lại những lo ngại đó. Ed Moya, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Vàng vẫn có cơ hội tốt để lấy lại tâm trạng thiết lập kỷ lục. Moya chỉ ra rằng những lo lắng về ngân hàng Mỹ sẽ không sớm biến mất do mức độ rủi ro của các ngân hàng khu vực đối với các khoản thế chấp thương mại.

Các cơ quan quản lý đang loay hoay và không có kế hoạch rõ ràng để giải quyết cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực,” Moya nói, đồng thời cho biết thêm rằng việc yêu cầu các ngân hàng lớn cung cấp tiền để lấp đầy lỗ hổng quỹ bảo hiểm tiền gửi do các ngân hàng nhỏ hơn phá sản để lại “chỉ là một giới hạn khác. giải pháp viện trợ.

Giá vàng giao tháng 6 trên sàn Comex của New York đã giảm 1,5% vào thứ Sáu và tăng 2% trong tuần sau khi đạt mức cao kỷ lục trên 2.080 USD/ounce. Trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, hợp đồng tương lai vàng chuẩn đã tăng khoảng 0,2% lên dưới 2.029 USD.

***