HAGL: 1/5 công ty chính thức "sang tên" cho chủ nợ

Hoàng Anh Gia Lai phát hành 210 triệu cổ phiếu hoán đổi hơn 2.500 tỷ đồng nợ trái phiếu, giúp giảm áp lực tài chính nhưng gây lo ngại pha loãng cổ đông hiện hữu. Năm 2025, công ty tập trung ổn định sản xuất với mục tiêu lợi nhuận tăng trưởng mạnh từ mảng trái cây và chăn nuôi.

Hoàng Anh Gia Lai quyết định phát hành 210 triệu cổ phiếu hoán đổi hơn 2.500 tỷ đồng nợ trái phiếu, mở đường cho nhóm chủ nợ thâu tóm gần 19% cổ phần, báo hiệu một bước ngoặt quyền lực và tài chính đầy thách thức.

Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HoSE: HAG) vừa công bố kế hoạch phát hành 210 triệu cổ phiếu nhằm hoán đổi một phần khoản nợ trái phiếu nhóm B phát hành ngày 30/12/2016, với tổng giá trị lên đến 2.520 tỷ đồng, bao gồm 2.000 tỷ đồng nợ gốc và 1.937 tỷ đồng lãi tích lũy đến cuối năm 2024.

Giá hoán đổi được định mức 12.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn thị giá HAG hiện tại (13.700 đồng/cp phiên 2/6), dựa trên bình quân giá tham chiếu 90 phiên cùng giá trị sổ sách tính đến cuối 2024. Sau phát hành, nhóm chủ nợ gồm một tổ chức và bảy cá nhân sẽ sở hữu khoảng 18,83% vốn điều lệ công ty, đánh dấu một sự chuyển dịch quyền lực đáng chú ý.

Song song đó, HAGL trình phương án hủy phát hành cổ phiếu ESOP năm 2023, thay thế bằng kế hoạch thưởng cổ phiếu cho cán bộ nhân viên, tuy nhiên chi tiết cụ thể vẫn chưa được tiết lộ.

Kế hoạch kinh doanh năm 2025 của HAGL đặt mục tiêu doanh thu thuần 5.514 tỷ đồng, trong đó trái cây chiếm đến 76%, chăn nuôi 19%, còn lại 5% đến từ thương mại. Lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 1.114 tỷ đồng, tăng trưởng đột phá từ nền thấp năm trước.

HAGL chọn hướng ổn định, không mở rộng dự án mới, tập trung duy trì diện tích vườn cây hiện hữu và nâng cao hiệu quả vận hành chăn nuôi, đặc biệt chú trọng chuối, sầu riêng và mắc ca.

Báo cáo quý 1/2025 ghi nhận doanh thu tăng 11,2% đạt gần 1.379 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng 59,2% lên hơn 360 tỷ đồng, phần lớn nhờ sự bứt phá từ hai mảng chủ lực: trái cây và heo.

Việc hoán đổi nợ bằng cổ phiếu được xem như con dao hai lưỡi: giúp giảm áp lực tài chính, cải thiện tỷ lệ đòn bẩy nhưng đồng thời cũng gây lo ngại pha loãng cổ phiếu, ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lợi cổ đông hiện hữu trong ngắn hạn. Một bước đi mang tính chiến lược nhưng không kém phần thách thức.