Hà Đô (HDG): Chờ đón cú hích lớn từ bất động sản và năng lượng tái tạo

1. Tổng quan về doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Tập đoàn Hà Đô (HDG) có nguồn gốc là một doanh nghiệp xây dựng thuộc Bộ Quốc phòng, được cổ phần hóa vào năm 2004 và chính thức niêm yết trên sàn HOSE vào năm 2010. Hiện nay, HDG hoạt động chính trong hai lĩnh vực chủ chốt:

Bất động sản: Các dự án phát triển khu đô thị, nhà ở.

Sản xuất điện: Gồm thủy điện, điện mặt trời, và điện gió.

2. Kết quả kinh doanh (KQKD) mới nhất:

Hà Đô (HDG): Chờ đón cú hích lớn từ bất động sản và năng lượng tái tạo

Trong nửa đầu năm 2024, doanh thu của HDG ghi nhận sự sụt giảm do các yếu tố sau:

Bất động sản: Doanh thu từ bất động sản giảm mạnh, chỉ đạt 398 tỷ đồng, do việc hoãn mở bán đợt 3 của dự án Hado Charm Villas. Dự án này dự kiến sẽ được tiếp tục vào năm 2025, và khi đó sẽ mang lại nguồn thu đáng kể cho HDG.

Sản xuất điện: Sản lượng thủy điện chưa phục hồi mạnh do thời tiết vẫn trong pha trung tính, chưa chính thức bước vào chu kỳ La Nina. Điều này ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu từ mảng thủy điện của HDG.

Tuy nhiên, HDG đã có những cải thiện rõ rệt về chi phí tài chính. Công ty đã giảm mạnh quy mô nợ vay, qua đó mở rộng biên lợi nhuận ròng. Việc tiết giảm này sẽ giúp HDG có nền tảng tài chính vững chắc hơn cho các kế hoạch phát triển dài hạn.

3. Luận điểm đầu tư:

Mảng Bất động sản:

Dự án Hado Charm Villas, dự kiến sẽ mở bán đợt mới trong năm 2025, là một điểm nhấn quan trọng. Dự án này sẽ mang lại doanh thu lớn cho HDG và là yếu tố tăng trưởng chính trong năm tài chính 2025.

Bên cạnh đó, HDG cũng đang có kế hoạch mở rộng sang lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, một lĩnh vực tiềm năng trong bối cảnh nhu cầu về khu công nghiệp ngày càng gia tăng.

Mảng sản xuất điện:

Danh mục dự án năng lượng đang được Tập đoàn Hà Đô nghiên cứu và triển khai.

(Nguồn: Tập đoàn Hà Đô, SSI Research)

Thủy điện: Kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ từ chu kỳ La Nina trong các tháng tới sẽ giúp mảng thủy điện của HDG ghi nhận sản lượng và doanh thu tích cực hơn.

Điện gió và điện mặt trời: Đây là các mảng có tiềm năng dài hạn. HDG đang đầu tư mạnh vào các dự án năng lượng tái tạo này, nhằm đón đầu xu hướng chuyển dịch năng lượng toàn cầu và đáp ứng nhu cầu tiêu thụ năng lượng xanh tăng cao trong tương lai.

Kết luận:

Nhìn chung, HDG là một doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ vào các dự án bất động sản và năng lượng tái tạo. Mặc dù hiện tại kết quả kinh doanh chưa thật sự tích cực do ảnh hưởng từ mảng bất động sản và thủy điện, nhưng các kỳ vọng về chu kỳ La Nina và các dự án bất động sản lớn vào năm 2025 sẽ tạo cú hích lớn cho HDG trong tương lai gần. Các nhà đầu tư có thể cân nhắc các vùng mua hợp lý và kiên nhẫn chờ đợi sự tăng trưởng của doanh nghiệp này.

Góc nhìn PTKT

1. Mô hình giá:

Tam giác hội tụ (Symmetrical Triangle): Cổ phiếu đang di chuyển trong một mô hình tam giác hội tụ với đỉnh giảm dần và đáy tăng dần. Điều này cho thấy rằng thị trường đang tích lũy, chuẩn bị cho một xu hướng phá vỡ (breakout).

Vùng hỗ trợ: Khoảng 27.5 - 27.8, gần sát với đường dưới của tam giác, đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn quan trọng.

Vùng kháng cự: Khoảng 28.6 - 29.0, nếu cổ phiếu có thể vượt qua vùng này, có khả năng sẽ mở ra một xu hướng tăng mới.

2. Chỉ báo RSI:

RSI ở mức 48.57: RSI cho thấy cổ phiếu hiện tại đang ở vùng trung tính, chưa có dấu hiệu quá mua hoặc quá bán. Điều này đồng nghĩa với việc còn nhiều dư địa cho sự điều chỉnh hoặc tăng trưởng khi thị trường quyết định hướng đi tiếp theo.

3. Khối lượng giao dịch:

Khối lượng giao dịch trong thời gian gần đây tương đối thấp, cho thấy thị trường vẫn đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn trước khi có động thái mạnh mẽ. Điều này thường xảy ra trước khi có một đợt phá vỡ mạnh mẽ từ mô hình tam giác hội tụ.

4. Chiến lược giao dịch:

Cắt lỗ: Nếu giá giảm dưới mức hỗ trợ 26, nên cắt lỗ.

Vùng mua: 27 - 27.5 (vùng hỗ trợ gần nhất). Nếu giá tiếp tục duy trì trên vùng này, có thể cân nhắc mua vào.

Mục tiêu ngắn hạn: 29.5 - 30 (vùng kháng cự gần nhất sau khi phá vỡ tam giác).

Mục tiêu trung hạn: 32 - 33, nếu cổ phiếu phá vỡ kháng cự 30 với khối lượng lớn.

Cắt lỗ: Nếu giá phá vỡ và đóng cửa dưới 26, nên cân nhắc cắt lỗ để giảm thiểu rủi ro.

Kết luận:

Hiện tại, HDG đang trong giai đoạn tích lũy và chuẩn bị cho một đợt phá vỡ. Nhà đầu tư có thể chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng, đặc biệt là khi giá phá vỡ kháng cự 28.6 - 29.0 để xác định xu hướng tăng mới. Hỗ trợ mạnh nằm ở vùng 27 - 27.5, nếu giá giảm dưới mức này, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng.

***Disclaimer: Đây là ý kiến cá nhân, chỉ mang tính chất tham khảo không phải lời khuyên đầu tư, đây là thị trường ẩn chứa nhiều rủi ro, hãy cân nhắc khi đưa ra quyết định đầu tư.