GVR: Chuyển biến tích cực nhờ giá cao su tăng cao

KQKD Q3.20 tương đối khả quan khi GVR đạt doanh thu 6.164 tỷ (+15,6%Yoy) và LNST công ty mẹ 983 tỷ (+0.3%YoY).

Mủ cao su tăng 31,4%YoY lên 4.093 tỷ, chiếm 66,4% tổng doanh thu của GVR nhờ giá bán cao su tăng. Biên lãi gộp mảng này theo đó cải thiện 1,4 điểm phần trăm lên 16,3%.

Mảng sản phẩm cao su tăng 33,6% nhờ nhu cầu gang tay cao su tăng. Tuy nhiên giá cao su tăng làm giảm biên lãi gộp mảng này xuống còn 28,5% (cùng kỳ là 32,6%).

Biên lãi gộp suy giảm 5,8 điểm phần trăm do tỷ trọng mảng mủ cao su có biên lãi gộp thấp gia tăng, trong khi các mảng BĐS và mảng khác có biên lợi nhuận cao lại sụt giảm trong Q3.20.

Lợi nhuận của GVR được đóng góp lớn từ thu nhập tài chính 924 tỷ (+529%YoY)

KQKD 9T suy giảm nhẹ. Lũy kế 9T.20, GVR đạt doanh thu 12.117 tỷ đồng (6,4%YoY) và LNST 1.611 tỷ (-13%YoY). KQKD 9T sụt giảm mạnh do suy giảm biên lãi gộp và thu nhập khác giảm đáng kể so với cùng kỳ

Mảng mủ cao su chuyển biến tích cực nhờ giá cao su tăng cao. Trong Q3.20, giá cao su tăng mạnh đã giúp biên lãi gộp mảng mủ cao su của GVR cải thiện 1,4 điểm phần trăm. Đà tăng của cao sụ vẫn được duy trì và hiện đã lên mức 298.8 JPY/kg, tăng 110% so với tháng 6, đạt gần mức đỉnh của 3 năm gần đây và chưa có dấu hiệu dừng lại do (1) Nhu cầu găng tay y tế tăng cao (2) ngành ô tô Trung Quốc hồi phục (3) Mưa lớn làm giảm diện tích các nước sản xuất cao su lớn như Thái Lan, Trung Quốc, Việt Nam,…Dự báo trong thời gian tới, giá cao su sẽ tiếp tục tăng nhờ nhiều yếu tố hỗ trợ, qua đó giúp cải thiện cả doanh thu và biên lợi nhuận mảng mủ cao su của GVR. Hiện GVR đang có gần 219 nghìn ha cao su khai thác và công suất chế biến 350.000 tấn cao su/năm.

Định hướng đẩy mạnh đầu tư hoạt động KCN giúp cải thiện LN trong tương lai. GVR hiện đang quản lý 16 KCN với tổng diện tích 6.500 ha tập trung chủ yếu tại các tỉnh Bình Phước, Bình Dương, Đồng Nai,…GVR dự kiến triển khai quy hoạch lên đến 15.000ha đất KCN trong giai đoạn 2021 – 2025. Doanh nghiệp đang phối hợp với các địa phương để quy hoạch các KCN, dự kiến trung bình mỗi năm cho thuê từ 600-1.000 ha. Đây cũng là mảng hoạt động kinh doanh chính có tỷ lệ sinh lời cao nhất của GVR với biên lãi gộp Q3 lên tới 70%. Hiện thị trường BĐS KCN Việt Nam đang rất sôi động nhờ làn song FDI đầu tư vào Việt Nam đang liên tục gia tăng. Tỷ lệ lấp đầy tại KCN miền Bắc bình quân đạt 85% và KCN miền Nam lớn hơn 70%. Do đó, GVR với lợi thế có thể chuyển đổi đất trồng cây cao su sang phát triển khu công nghiệp hạ tầng sẽ có thể tận dụng được làn sóng đầu tư này trong bối cảnh đất chuyển đổi sang khu công nghiệp hiện nay không còn nhiều.