Góc nhìn TTCK tuần 7 -11/3/2022: Sóng cổ phiếu dầu khí có tiếp tục?

Dòng tiền trung hạn có dấu hiệu quay trở lại nhóm VN30, nên thị trường rung lắc, điều chỉnh là cơ hội đánh giá, cân nhắc gia tăng tỷ trọng nhóm VN30, chứ không phải bán. Vậy còn dầu khí?

VN-Index diễn biến tuần qua biến động mạnh, kết thúc tuần đầu tháng 3 ở mức 1.505,33 điểm tăng 0,43%, khối lượng giao dịch tăng nhẹ 0,93% so với tuần trước và duy trì trên mức trung bình.

VN30 ở mức 1.525,34 điểm giảm nhẹ -0,08%, khối lượng giao dịch tăng 11,57% với dòng tiền trung hạn của VN30 đang cải thiện gia tăng tốt trở lại. Cho thấy hoạt động giao dịch, dòng tiền lớn đang cải thiện, gia tăng với VN30.

Ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm phân tích Công ty Chứng khoán SHS chi nhánh TP.HCM nhận định, VN-Index, VN30 vẫn duy trì trên vùng giá trung bình ngắn hạn 1.495-1.500, 1.510-1.520. Trong ngắn hạn, VN-Index, VN30 hình thành trend_line điều chỉnh tích lũy với kháng cự 1.510-1.515 điểm, 1.530-1.535 điểm tương ứng nối các đỉnh thấp dần. Còn VN30 tiếp tục giao dịch trong biên độ rất hẹp tính từ tháng 6/2021 đến nay với vùng kháng cự 1.540-1.570, hỗ trợ 1.480-1.485 điểm.

Trường hợp tích cực, ông Nhật kỳ vọng VN30, VN-Index có thể phá vỡ được xu hướng tích lũy kéo dài trong tháng 3-4 khi kết quả kinh doanh quý I/2022 của nhóm ngân hàng, VN30 được cập nhật hỗ trợ nâng định giá. Cũng như thông tin về tăng trưởng GDP quý I với điều kiện chỉ số VN30 sẽ cần vượt lớn hơn 1.540 - vùng giá đóng cửa cao nhất tính từ tháng 6/2021.

Dự kiến trong tuần tiếp theo, chỉ số vẫn biến động và duy trì tích lũy dưới những áp lực về địa chính trị, lợi tức trái phiếu chính phủ gia tăng. VN-Index, VN30 vẫn duy trì phục hồi tích lũy kiểm tra lại vùng tâm lý 1.500+-, 1.520+- để chờ xu hướng ngắn hạn cải thiện.

Ông Nhật cho rằng, điểm tích cực là dòng tiền trung hạn cải thiện đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Dòng tiền ngắn hạn vẫn duy trì trong thị trường, xoay vòng liên tục ở các nhóm cổ phiếu với khả năng sinh lợi, trend_up ngắn hạn mở rộng, mặc dù tốc độ xoay vòng giảm dần. Do đó các vị thế chủ động, vẫn có thể tiếp tục chọn lọc gia tăng tỷ trọng đầu tư, đầu cơ ngắn hạn đối với các mã, nhóm mã đang thu hút dòng tiền ngắn hạn. Ưu tiên và nhóm cổ phiếu cơ bản tăng trưởng tốt, duy trì mức PE hợp lý và đầu cơ các mã penny thị giá vẫn còn dưới giá trị sổ sách.

Thực tế thị trường giao dịch từ khi ra Tết Nguyên đán đến nay có phần "khó chịu", bởi lẽ không quá rõ ràng một nhóm ngành dẫn dắt nào, mỗi cổ phiếu hay ngành, chỉ tăng rất nhanh vài phiên rồi chỉnh nghỉ.

Quan sát điểm số cho thấy, tổng kết trong tháng 2/2022, VN-Index di chuyển trong khung 1.470 điểm – 1.520 điểm. Trong 3 tháng cuối năm 2021, dòng cổ phiếu bất động sản chạy rất mạnh, nhiều nhà đầu tư dễ dàng kiếm tiền với nhóm này và kiếm rất nhanh, dĩ nhiên, cũng có không ít nhà đầu tư đu đỉnh nên vẫn đang “kẹp hàng”, chịu thua lỗ trên tài khoản. Còn ra Tết, dòng tiền xoay tua nhanh, vì tâm lý lời nhanh vẫn đang hiện hữu với các nhà đầu tư cá nhân, tâm lý muốn gỡ gạc – tâm lý đó cũng thể hiện qua trạng thái di chuyển của chỉ số trên, cứ vượt 1.520 điểm thì lại có thông tin nào đó khiến thị trường đi xuống, chạm 1.470 lại đi lên.

Theo ông Nguyễn Đức Nhân, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh Công ty Chứng khoán KBSV, đó là lý do khiến thị trường giao dịch có phần khó chịu, cổ phiếu cũng tăng được vài phiên lại điều chỉnh. Thực chất, thị trường đang swing ở khung trên, chưa tạo thành kênh tăng giá, tuy nhiên, trong khung đó, nhà đầu tư khéo chọn thì vẫn tìm được lợi nhuận.

Ông Nhân đánh giá thị trường vẫn sẽ đi ngang, bởi ở các kỳ cơ cấu quỹ ETF thường không tăng mạnh, vì đa phần các nhà đầu tư vẫn e dè là quỹ sẽ mua vào bán ra cổ phiếu nào, bên cạnh các quỹ công bố danh mục thì có quỹ không cần công bố vẫn có thể bán ra. Nên đứng trước các kỳ cơ cấu, nhà đầu tư nên thận trọng về mặt chỉ số, cũng không nên nghĩ rằng quỹ bán ra thì mình sẽ mua được cổ phiếu rẻ và sẽ tăng giá. Hãy nhìn tình hình di chuyển suốt 1 tháng qua và lên chiến lược đầu tư cụ thể

Nếu VN-Index vượt 1.530 thì có thể có đợt tăng giá, còn đóng cửa dưới 1.470 điểm thì nên đưa cổ phiếu ở dạng phòng thủ. Mọi xác suất đều được nghĩ đến, và mỗi kịch bản thì có hành động tương ứng. Nhưng ở bối cảnh hiện nay, tôi không cho rằng thị trường đi xuống, ông Nhân khẳng định lại.

Dầu khí thì sao, là sóng nhỏ như trước hay sẽ dẫn dắt thị trường?

Thị trường hiện nay, cá nhân ông Đức Nhân chỉ quan tâm tới dầu khí, vì đây là nhóm ngành tăng giá và đảm bảo tiêu chí thanh khoản, trong khi nhóm than, dù tăng giá mạnh, nhưng có thể ngày nào đó thanh khoản mất hút.

Có 4 lý luận thường được nhắc đến khi đầu tư cổ phiếu là: mua khối lượng lớn, mua ở đáy, mua xong chạy ngay và “ăn” bằng nhiều lần - thường không xảy ra cùng lúc, cái gì cũng có giá nó. Cấy lúa cũng thế, vụ lúa vài tháng, làm gì có nay cấy mai gặt - nếu có thì ăn vào thì độc hại, ông Nhân cho biết.

Thường 1 năm, chu kỳ 4-6 tháng sẽ có một nhóm ngành nào đó tăng giá. Nửa đầu năm 2021, nhóm ngân hàng tăng liên tục 5 tháng rồi chỉnh từ tháng 7 đến hết năm; hay với đến giai đoạn gom hàng bất động sản từ tháng 7 và chạy mạnh tháng 10, kết thúc tạo đỉnh hồi tháng 1 – nhà đầu tư cầm cổ phiếu nhóm này phải tạm chấp nhận như những cổ đông cầm ngân hàng từ hồi tháng 7/2021. Sự chuyển giao dòng tiền giữa các nhóm ngành là có, thì chuẩn bị đón sóng tăng giá ở nhóm ngành mới.

Ông Nhân cho rằng, giờ chính là sóng dầu khí dẫn dắt, một sự vô lý không thể xảy ra mãi được.

Khi giá dầu ở vùng 68 USD/thùng, bằng tìm hiểu giá dầu và phân tích kỹ thuật, tôi đã có dự báo giá dầu phải trên 100 USD/thùng. Nếu vậy, mình đặt cược các doanh nghiệp dầu khí và công ty thành viên dầu khí sẽ làm ăn có lãi khi dầu trên 60 USD. Khi nhìn câu chuyện đó, ông Nhân đã khuyến nghị khách hàng từ 2-3 tháng trước đối với nhóm cổ phiếu dầu khí

Nhưng ngược lại, như BSR, đặt kế hoạch lợi nhuận 2022 là 1.400 tỷ đồng, giảm 79% so với năm 2021. Theo ông Nhân, BSR có tồn kho giá rẻ, khi giá dầu cao thì họ được lợi ngay, nhưng nếu giá dầu neo cao vài tháng vài quý thì chưa chắc họ còn được lợi. Về góc độ cổ phiếu, chưa chắc đã hạ giá vì đã vào sóng ngành thì kinh nghiệm của ông Nhân thì hầu như các mã trong ngành đều tăng.

Nếu mua bán cổ phiếu dầu khí theo giá dầu trồi sụt hàng phiên thì sẽ “loạn đao pháp”, nên nhìn trung dài hạn hơn.

Đà tăng một số cổ phiếu dầu khí trong 1 tháng qua

Ở giai đoạn đầu tiên (khởi động sóng ngành), tuần đầu, tháng đầu tiên tăng càng mạnh càng tốt – làm tiền đề cho các tuần/tháng sau. Như vậy, trong tháng 2, nhóm này đã tăng tốt, như bất động sản từng tăng tốt trong tháng 10 năm ngoái. Tháng 3 cũng sẽ là tháng tăng giá mạnh của sóng dầu khí.

"Tôi không khuyến nghị giá cổ phiếu lên bao nhiêu, mà ưu tiên yếu tố thị trường trước. Với dầu khí, hai mã dẫn sóng là PVS và PVC", ông Nhân nói.