Giữa “cơn bão” lãi suất, nhà đầu tư được khuyên “nhút nhát thay vì dũng cảm bắt đáy”

Một chiến lược gia nói rằng đã đến lúc nhà đầu tư nên dừng việc “chống lại Fed” và nên từ bỏ tinh thần bắt đáy...

Tuần vừa rồi, Phố Wall và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng nhận ra một thực tế mới, rằng lạm phát ở nền kinh tế lớn nhất thế giới chưa hề có dấu hiệu sớm hạ nhiệt như họ lầm tưởng trước đó. Hệ quả là giá cổ phiếu ở Mỹ và nhiều thị trường khác đã “đỏ lửa”, và xu hướng bán tháo này được dự báo sẽ không sớm kết thúc.

Chỉ số S&P 500 đã có tuần giảm thứ 10 trong vòng 11 tuần và hiện đang chìm sâu trong trạng thái thị trường đầu cơ giá xuống (bear market). Chỉ số Dow Jones cũng tuột khỏi mốc 30.000 điểm kể lần đầu tiên kể từ tháng 1/2021.

LỜI KHUYÊN CHO NHÀ ĐẦU TƯ

Tuy nhiên, không giống những đợt giảm khác trong những năm gần đây, lần này, Fed sẽ không giúp tạo ra một cuộc đảo chiều cho thị trường. Thay vào đó, Fded đã nâng lãi suất 0,75 điểm phần trăm vào hôm thứ Tư tuần trước, mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1994, và phát tín hiệu sẽ tiếp tục mạnh tay thắt chặt trong thời gian tới.

Tuần này, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ điều trần trước Quốc hội Mỹ. Theo nhận định của giới chuyên môn, ông Powell sẽ giữ vững lập trường rằng Fed sẽ cứng rắn hơn cho tới khi lạm phát được kiểm soát hoàn toàn.

Chiến lược gia Ajay Singh Kapur của ngân hàng Bank of America nhận định trong một báo cáo rằng đã đến lúc nhà đầu tư nên dừng việc “chống lại Fed” và nên từ bỏ tinh thần bắt đáy.

“Trong một thị trường đầu cơ giá xuống, chủ nghĩa anh hùng luôn bị trừng phạt. Dũng cảm là không cần thiết, và nhút nhát chính là điều nên có khi xây dựng danh mục. Đó là cách để bảo toàn vốn và tiếp tục sống để chiến đấu, chờ tới khi ngân hàng trung ương thay đổi chính sách, định giá cổ phiếu trở nên tốt hơn, và lợi nhuận bước vào một chu kỳ tăng mới”, ông Kapur khuyến nghị.

Cổ phiếu công nghệ, nhóm có độ nhạy cảm đặc biệt cao với lãi suất tăng, đã bị ảnh hưởng tiêc cực rất nhiều trong môi trường hiện nay. Điều tương tự cũng xảy ra với cổ phiếu có tính chu kỳ cao như hàng không và du lịch.

Tuy nhiên, bán tháo không chỉ gói gọn ở thị trường cổ phiếu. Giá Bitcoin cũng “bốc hơi” hơn 30% trong tuần qua, có lúc không giữ nổi mốc 20.000 USD, trong bối cảnh liên tục có tin về trục trặc tại các sàn giao dịch tiền ảo. Giá trái phiếu kho bạc Mỹ cũng lao dốc, khiến lợi suất tăng cao.

Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh trong phiên ngày thứ Tư, sau khi Fed công bố nâng lãi suất vì động thái này không nằm ngoài dự báo trước đó của thị trường. Tuy nhiên, sự lạc quan đó nhanh chóng đảo ngược trong phiên ngày thứ Năm. Nhiều chiến lược gia cảnh báo rằng thị trường và tâm lý của nhà đầu tư có thể giảm sút sâu hơn, xét tới việc những dự báo về lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết vẫn còn lạc quan.

“Fed đang cần phải chống lại lạm phát một cách nhanh nhất và mạnh nhất có thể. Và thị trường đã luôn chậm trong việc hiểu rằng Fes sẽ phải cứng rắn tới mức như thế nào”, chiến lược gia Andrew Smith của Delos Capital Advisors phát biểu.

Tác động lên thị trường từ việc Fed nâng lãi suất bị khuếch đại bởi những con số thống kê kinh tế xấu đi, vì giới đầu tư và phân tích dường như đang mất niềm tin vào khả năng của Fed trong việc tạo ra một cuộc “hạ cánh mềm” cho nền kinh tế.

Thị trường bất động sản Mỹ có vẻ đang giảm nhiệt nhanh, thể hiện qua số nhà mới khởi công và số hồ sơ xin cấp khoản vay thé chấp nhà cùng sụt giảm. Tâm lý người tiêu dùng cũng giảm xuống mức thấp kỷ lục. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu bắt đầu tăng lên khi các công ty công nghệ liên tiếp tuyên bố sa thải nhân viên. Trong khi đó, giá dầu chưa có dấu hiệu nào cho thấy sẽ giảm dưới 100 USD/thùng trong mùa lái xe cao điểm vào những tháng hè.