MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giữa áp lực thuế quan mới, Fed duy trì chính sách lãi suất thận trọng

Với các quyết định thuế quan mới dự kiến công bố vào tuần tới, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì quan điểm thận trọng trong điều hành lãi suất.

Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế 25% đối với ô tô nhập khẩu đã làm leo thang căng thẳng trong cuộc chiến thương mại toàn cầu, dấy lên lo ngại về giá cả leo thang, đặc biệt là trong ngành công nghiệp ô tô. Tuy nhiên, chính sách này vẫn chưa thể giải quyết những tranh cãi về tác động của chính quyền Trump đối với nền kinh tế Mỹ sau hai tháng cầm quyền.

Trong bối cảnh các thông báo thuế quan mới sắp được công bố, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường thận trọng trong điều hành lãi suất. Khi các cuộc khảo sát phản ánh tâm lý lo lắng của doanh nghiệp và người tiêu dùng, Fed theo dõi chặt chẽ xem điều này có ảnh hưởng đến các chỉ số kinh tế quan trọng như tỷ lệ thất nghiệp hay không. Bên cạnh đó, cơ quan này cũng cân nhắc liệu những lo ngại về giá cả gia tăng có thể khiến lạm phát bùng phát trở lại.

Bài học từ nhiệm kỳ đầu của ông Trump vẫn còn đó: Các biện pháp thuế quan từng khiến Fed phải cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, với bối cảnh lạm phát cao kéo dài từ đầu thập kỷ này, lần này cục diện có thể rất khác. Chủ tịch Fed bang Minneapolis, Neel Kashkari, nhận định: “Thuế quan có thể đẩy giá cả tăng, tạo áp lực lạm phát, nhưng đồng thời cũng kìm hãm hoạt động kinh tế, tác động theo hướng ngược lại. Vì vậy, Fed có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong một thời gian để chờ diễn biến rõ ràng hơn.”

Dù vậy, thuế quan chỉ là một phần trong bức tranh rộng lớn hơn. Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách cần xem xét tác động tổng thể từ các chính sách của chính quyền Trump, bao gồm cắt giảm thuế và chi tiêu liên bang, nới lỏng quy định và siết chặt nhập cư. Tổng hòa những yếu tố này, kết hợp với thuế quan, vẫn là một ẩn số đối với nền kinh tế Mỹ.

Ngày 27/3, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn tiếp tục đặt cược vào ba đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay, dự kiến bắt đầu từ tháng 6/2025. Tuy nhiên, các nhà kinh tế phần lớn cho rằng số lần cắt giảm sẽ ít hơn, phù hợp với dự báo của Fed khi họ giữ lãi suất ở mức 4,25%-4,50% trong cuộc họp gần đây.

Lạm phát, theo thước đo ưa thích của Fed, hiện vẫn cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với mục tiêu 2%. Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cảnh báo rằng nếu kỳ vọng lạm phát tiếp tục gia tăng, Fed thậm chí có thể tính đến việc tăng lãi suất thay vì cắt giảm. Tuy nhiên, phần lớn các quan chức vẫn xem đây là một kịch bản khó xảy ra.

Một số quan chức khác, như Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, tin rằng vẫn có dư địa để giảm lãi suất trong năm tới. Dù tỷ lệ thất nghiệp hiện ở mức 4,1%, họ không quá lo ngại về nguy cơ suy thoái và kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục hạ nhiệt.

Trong thời gian tới, Fed sẽ theo sát các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo lạm phát theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) công bố ngày 28/3 và báo cáo việc làm tháng 3 của Bộ Lao động Mỹ vào ngày 4/4. Các số liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong quyết định chính sách tiền tệ của Fed trong những tháng tới.