Giá vàng về lại đỉnh lịch sử: Đâu là động lực và xu hướng tương lai?

Năm 2024 đánh dấu một giai đoạn đầy biến động trên sân khấu chính trị toàn cầu. Gần một nửa dân số thế giới đã tham gia vào các cuộc bầu cử tổng thống hoặc quốc hội.

Các nền dân chủ phương Tây chứng kiến sự suy giảm mạnh mẽ về mức độ ủng hộ đối với tất cả các Đảng cầm quyền. Một trong những sự kiện gây chấn động là sự trở lại của Donald Trump tại Nhà Trắng, cùng với việc Đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện. Châu Âu cũng không kém phần sôi động khi liên minh "đèn giao thông" tại Đức sụp đổ, kéo theo một cuộc bầu cử sớm vào cuối tháng 2.

VÀNG TỎA SÁNG GIỮA SÓNG GIÓ

Năm 2024 trở thành "năm vàng" đối với các nhà đầu tư kim loại quý. Giá vàng đã tăng vọt, đạt mức tăng 27,2% theo USD, 35,6% theo EUR và 37,1% theo CHF. Đây là năm thứ sáu liên tiếp vàng tăng giá theo USD kể từ 2016 và là năm thứ bảy liên tiếp theo EUR.

Sau khi Donald Trump tái đắc cử vào tháng 11, đà tăng giá vàng có chững lại, nhưng vẫn duy trì mức tăng ấn tượng. Sự mạnh lên của đồng USD đã giúp ổn định giá vàng khi quy đổi sang các đồng tiền khác như euro và franc Thụy Sĩ.

VÀNG DẪN ĐẦU CÁC LOẠI TÀI SẢN

Với mức tăng trưởng hai con số, vàng đã vượt mặt hầu hết các loại tài sản khác, bao gồm cả thị trường chứng khoán Mỹ. Trái phiếu dài hạn không có nhiều biến động dù lãi suất liên tục giảm. Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm nhẹ, đánh dấu năm thứ ba trong bốn năm với hiệu suất âm.

Không chỉ vàng, bạc cũng ghi nhận mức tăng mạnh: 21,5% theo USD, 29,6% theo EUR và 31,0% theo CHF. Cổ phiếu của các công ty khai thác kim loại quý cũng được hưởng lợi với chỉ số HUI tăng 13,3%.

SỨC ÉP TỪ NỢ CÔNG TOÀN CẦU

Một trong những yếu tố đẩy giá vàng tăng cao là sự leo thang của nợ công toàn cầu. Tổng nợ của Mỹ đã tăng hơn 80% so với năm 2017, lên mức hơn 36 nghìn tỷ USD. Nợ công của Pháp cũng đang tiến gần mức báo động với thâm hụt 6%, trong khi Trung Quốc không ngừng mở rộng chi tiêu công để hỗ trợ nền kinh tế.

Bất chấp các cảnh báo từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), các quốc gia công nghiệp hóa vẫn tiếp tục mở rộng nợ công, tạo ra rủi ro lớn cho nền kinh tế toàn cầu.

NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG ĐỐI PHÓ VỚI LẠM PHÁT

Dù lạm phát vẫn vượt mục tiêu 2%, các ngân hàng trung ương đã thực hiện hơn 60 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Đây là đợt giảm mạnh thứ tư kể từ đầu thế kỷ. Chính sách tiền tệ nới lỏng đã làm tăng nhu cầu vàng, đặc biệt khi cung tiền M2 toàn cầu tiếp tục tăng mạnh.

NHU CẦU VÀNG KHÔNG HỀ SUY GIẢM

Giá vàng đạt mức cao kỷ lục nhưng nhu cầu vẫn tiếp tục tăng. Trong ba quý đầu năm 2024, tổng lượng tiêu thụ vàng đạt 3.761,9 tấn, tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước. Các ngân hàng trung ương vẫn là những người mua lớn nhất, với mức mua ròng cao thứ ba kể từ năm 2010.

Ngoài ra, sự gia tăng tích lũy vàng từ các tổ chức tài chính và cá nhân đã góp phần đẩy giá vàng lên cao, bất chấp dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ ETF vàng tại châu Âu.

DỰ BÁO NĂM 2025

Giá vàng có thể tiếp tục đà tăng trong năm 2025, dù có thể gặp phải những rủi ro như sự phục hồi của tiền điện tử, lợi suất trái phiếu tăng và sự ổn định của nền kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, trong bối cảnh bất ổn chính trị và tài chính, vàng vẫn là lựa chọn hấp dẫn.

Khi điều chỉnh theo lạm phát, giá vàng mới chỉ đạt mức cao kỷ lục vào cuối năm 2024, cho thấy tiềm năng tăng trưởng vẫn còn rất lớn so với cổ phiếu và trái phiếu.

KẾT LUẬN

Trong bối cảnh chính trị và kinh tế toàn cầu đầy biến động, vàng tiếp tục khẳng định vai trò là kênh trú ẩn an toàn và công cụ bảo vệ tài sản hiệu quả. Nhà đầu tư cần có chiến lược dài hạn để tận dụng tiềm năng của kim loại quý này trong năm 2025 và các năm tiếp theo.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.