Giá vàng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng "khiêm tốn" trong năm 2025

Vàng có thể tăng giá nhiều hơn nếu các ngân hàng trung ương tăng cường mua trở lại.

Theo dự báo từ Hội đồng Vàng Thế giới, sau một năm đầy ấn tượng với những đột phá kỷ lục và mức tăng giá mạnh mẽ nhất trong một thập kỷ qua, giá vàng dự kiến sẽ có đà tăng trưởng chậm lại trong năm tới.

Báo cáo triển vọng giá vàng năm 2025 mới được Hội đồng Vàng Thế giới công bố trong tuần này cho thấy, tính đến tháng 11/2024, giá vàng theo đồng đô la Mỹ đã tăng trưởng 28% trong năm, nhờ vào sự hỗ trợ mạnh mẽ từ hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, bù đắp cho sự chững lại trong nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt là từ Trung Quốc.

Theo Hội đồng, "Sự đồng thuận của thị trường về các yếu tố vĩ mô quan trọng như GDP, sản lượng và lạm phát – nếu tính theo mệnh giá – dự báo mức tăng trưởng tích cực, tuy nhiên có phần khiêm tốn hơn nhiều đối với vàng trong năm 2025."

Hội đồng cũng lưu ý rằng giá vàng có thể tiếp tục tăng nếu các ngân hàng trung ương tăng cường mua vào hoặc nếu điều kiện tài chính suy thoái nhanh chóng, khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Ngoài ra, Hội đồng cho rằng người tiêu dùng Trung Quốc, vốn không tham gia mạnh mẽ vào thị trường vàng trong năm nay do tình hình kinh tế chậm lại, có thể làm thay đổi cán cân cung cầu nếu họ quay lại với việc mua vàng.

Tuy nhiên, việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tạm dừng cắt giảm lãi suất có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu vàng. Khi lãi suất tăng, các khoản đầu tư có rủi ro thấp như trái phiếu kho bạc có thể trở nên hấp dẫn hơn so với vàng.

Hội đồng nhận định, "Một chính sách ôn hòa từ Fed sẽ có lợi cho vàng, nhưng việc kéo dài tình trạng tạm dừng cắt giảm lãi suất hoặc đảo ngược chính sách có thể tạo ra áp lực lớn đối với nhu cầu đầu tư vàng."

Cùng với Ấn Độ, Trung Quốc vẫn là một trong những thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất, với châu Á chiếm hơn 60% tổng nhu cầu vàng toàn cầu, nếu không tính đến hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương.

Tổng nhu cầu vàng trong quý III/2024 đã lần đầu tiên vượt mốc 100 tỷ USD. Trong khi đó, hiếm có tài sản nào có hiệu suất vượt trội hơn vàng trong năm nay, ngoại trừ Bitcoin (BTCUSD), vốn cũng đã chứng kiến sự tăng giá mạnh mẽ sau chiến thắng bầu cử của ông Donald Trump.