Giá vàng, bạc, bạch kim tăng mạnh – Động lực từ đồng đô la suy yếu và nỗi lo về tài khóa mỹ

Thị trường kim loại quý đang chứng kiến làn sóng tăng giá mạnh mẽ trong bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu, lợi suất trái phiếu tăng vọt và lo ngại ngày càng lớn về tình hình tài khóa của Hoa Kỳ. Dưới góc nhìn chuyên gia hàng hóa, ba mặt hàng chiến lược là vàng, bạc và bạch kim đều đang thiết lập lại cấu trúc tăng giá rõ rệt, với các động lực mang tính cơ bản và kỹ thuật cùng đồng thuận hỗ trợ đà tăng này.

I. VÀNG: KHI THỊ TRƯỜNG TÌM ĐẾN NƠI TRÚ ẨN

🔹 Giá vàng đã tiến gần vùng kháng cự kỹ thuật then chốt tại 3.310,48 USD/oz, được thúc đẩy bởi sự sụt giảm của chỉ số DXY và lo ngại sâu sắc về khả năng kiểm soát thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ. Tình trạng bế tắc chính trị tại Washington, cộng với việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia do đề xuất cắt giảm thuế và chi tiêu công không đi kèm biện pháp tài chính tương ứng, đang khiến nhà đầu tư lo ngại về rủi ro tài chính hệ thống.

🔹 Không chỉ đóng vai trò là hàng rào phòng hộ truyền thống trước lạm phát, vàng còn đang hưởng lợi từ làn sóng dòng tiền trú ẩn trong bối cảnh lợi suất trái phiếu 30 năm vọt lên gần 5% – mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính 2008, phản ánh kỳ vọng thị trường về rủi ro lạm phát dài hạn.

🔹 Phân tích kỹ thuật cho thấy, nếu vàng phá vỡ thành công vùng 3.310,48 USD, xu hướng tăng có thể mở rộng lên vùng mục tiêu 3.435–3.500 USD, với hỗ trợ ngắn hạn tại 3.277,91 và 3.184,80 USD.

BẠC: LỢI THẾ TỪ LẠM PHÁT VÀ ĐÀ KỸ THUẬT

🔹 Bạc đang củng cố đà tăng mạnh sau khi lấy lại đường trung bình động 50 ngày tại 32,80 USD, hiện kiểm tra vùng kháng cự 33,70 USD. Đồng đô la suy yếu và lo ngại lạm phát bùng nổ đã khiến nhà đầu tư quay lại với các tài sản cứng như bạc – vốn có đặc tính kép vừa là kim loại quý vừa là nguyên liệu công nghiệp.

🔹 Việc hạ cấp tín nhiệm Mỹ không chỉ khiến đồng đô la chịu áp lực mà còn làm gia tăng sức hấp dẫn của bạc đối với nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ giá trở thành yếu tố chi phối chi phí nhập khẩu.

🔹 Về kỹ thuật, nếu bạc vượt thành công 33,70 USD, xu hướng tăng có thể mở rộng tới 34,59–34,87 USD, trong khi hỗ trợ đáng chú ý nằm tại 32,80 và 31,39 USD.

BẠCH KIM: ĐỘT PHÁ VỀ CUNG – CẦU VÀ RỦI RO ĐỊA CHÍNH TRỊ

🔹 Trong khi vàng và bạc được thúc đẩy bởi yếu tố tài chính và tiền tệ, bạch kim lại đang phản ánh rõ nét sự mất cân bằng cung – cầu. Giá đã vọt lên 1.075,59 USD/oz – mức cao nhất trong hơn một năm, khi lượng nhập khẩu bạch kim của Trung Quốc tăng vọt và tồn kho toàn cầu cạn kiệt.

🔹 Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị tại các quốc gia sản xuất chủ chốt như Nam Phi, cùng với nhu cầu công nghiệp phục hồi, đang đặt ra nguy cơ thiếu hụt nguồn cung trầm trọng. Trong bối cảnh đó, bạch kim nổi lên như một tài sản thay thế đáng tin cậy, song hành với nhu cầu đa dạng từ ngành ô tô, công nghệ và đầu tư tài chính.

🔹 Phân tích kỹ thuật cho thấy bạch kim đã vượt qua các vùng kháng cự quan trọng và đang hướng đến mốc 1.100 USD, với ít rào cản kỹ thuật ngắn hạn. Nếu lực mua tiếp tục duy trì, mức giá này hoàn toàn có thể bị thử thách trong ngắn hạn.

TỔNG KẾT:

🔹 Ba kim loại quý hàng đầu hiện nay – vàng, bạc và bạch kim – đang cùng lúc được hỗ trợ bởi bối cảnh vĩ mô bất ổn, đồng đô la yếu đi và lạm phát tiềm ẩn. Trong khi vàng và bạc đóng vai trò như kênh trú ẩn trước rủi ro tài khóa và lãi suất, thì bạch kim nổi bật bởi yếu tố cung cầu vật lý khan hiếm.

🔹Trừ khi thị trường chứng kiến sự đảo chiều mạnh mẽ từ đồng đô la hoặc lợi suất trái phiếu giảm sâu, thiết lập tăng giá của các kim loại quý vẫn còn nguyên vẹn, hứa hẹn một giai đoạn biến động tích cực trong thời gian tới cho nhà đầu tư giao dịch hàng hóa.

---------------------------------------------------------------------

KHÁNH TRUNG - GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM