Giá thấp nhưng chất lượng cao- Tôi chọn IDI

Vì sao? - Với 1 doanh nghiệp xuất khẩu tôi quan tâm:

- Xuất khẩu cao kỷ lục, khả năng thiếu nguyên liệu trong nửa cuối năm: 6T2022, IDI đạt tổng doanh thu 4,200 tỷ đồng và LNST ước đạt 450 tỷ đồng (+955% so CK), tương đương 50% kế hoạch lợi nhuận 2022. Cần lưu ý IDI đặt kế hoạch LNST cả năm 2022 900 tỷ đồng, tăng 559% so CK nhờ nhu cầu cao của thị trường thế giới trong bối cảnh hậu COVID-19 và chiến tranh Nga – Ukraina dẫn đến nguồn cung cá thịt trắng đến Mỹ, Châu Âuz bị thiếu hụt.

- IDI chuẩn bị khởi công xây dựng nhà máy chế biến số 3, nâng tổng công suất chế biến từ 450 tấn nguyên liệu/ngày lên mức 900 tấn/ngày để đón đầu nhu cầu cao năm 2023 và đảm bảo sự phát triển của IDI giai đoạn 2023-25.

Dự phóng 2022 lợi nhuận cao lịch sử và tiếp tục duy trì trong năm 2023

- Chúng tôi dự phóng IDI có thể xuất khẩu 54,400 tấn thành phẩm cá tra (+15% so với kế hoạch) với mức giá trung bình 2.9 USD/kg (+52% so CK và thấp hơn 9.2% so với giá kế hoạch). Nhờvậy tổng doanh thu hợp nhất IDI năm 2022 dựphóng đạt 8,678 tỷđồng (+51.7% so CK).

- Giá nguyên liệu TB cả năm của IDI ước tính ở mức 24,000 đồng/kg – thấp hơn nhiều so với mức giá tự do ngoài thị trường hiện tại là 29,500 đồng/kg. Nhờ vậy, biên LNG 2022 của IDI ước tính tăng 7.6 điểm phần trăm lên 16.5%. Kết quả, biên LNST 2022 cải thiện 8.5điểm phần trăm so CK lên 11.0%. LNST 2022 ước đạt 960 tỷ đồng, vượt 6.6% so kế hoạch.

- LNST 2023 được kỳ vọng tiếp tục duy trì ở mức cao nhờ nhà máy chế biến số 3 đi vào hoạt động, sự quay lại của thị trường Trung Quốc và việc IDI quay lại thị trường Hoa Kỳ.

=>> IDI là doanh nghiệp mạnh trong ngành và có nhiều dư địa để phát triển trong giai đoạn tới. Đặc biệt tình trạng thiếu nguồn cung cá thịt trắng ở Mỹ và Châu Âu sẽ tạo cơ hội cho IDI cân bằng lại thị trường xuất khẩu vốn phụ thuộc quá lớn vào Trung Quốc. Chúng tôi cho rằng IDI sẽ có bước phát triển lớn trong giai đoạn 2022-25 và giá giao dịch hiện tại đang ở mức hấp dẫn so với tiềm lực lớn của IDI. Cổ phiếu IDI đang được giao dịch ở mức P/E forward 2022 hấp dẫn là 4.9 lần.

Đánh giá kĩ thuật:

- IDI đang có nền rũ bỏ quanh 20-21, khối lượng tích lũy tương đối thấp

- IDI đang ở đoạn thắt lại của dải Bollinger, chúng ta sẵn sàng mở trend mới sau đoạn tích lũy này.

Khuyến nghị tham gia giá mục tiêu 27

Cắt lỗ khi thủng 19.8

Quanh nền 20-21 tham gia 30%