#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá Quặng Sắt Tăng Nóng: Kỳ Vọng Cải Cách Ngành Thép Thắp Lên Làn Sóng Đầu Cơ Mới?

1. Bối cảnh vĩ mô: Kỳ vọng phục hồi trong nghịch cảnh

Mặc dù nền kinh tế Trung Quốc đang chịu sức ép từ cả nội tại và bên ngoài – gồm suy giảm cầu nội địa, áp lực giảm phát và xung đột thương mại kéo dài với Hoa Kỳ – chính phủ nước này vẫn thể hiện lập trường kiên định về mục tiêu tăng trưởng.

Tuyên bố từ Chủ nhiệm Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) rằng GDP Trung Quốc sẽ vượt 140 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm 2025 mang thông điệp chính trị mạnh mẽ: ổn định tăng trưởng là ưu tiên chiến lược.

Trong bối cảnh đó, thị trường đang định giá lại khả năng xuất hiện các gói kích thích tài khóa mới, đặc biệt trước thềm cuộc họp chính sách cấp cao vào cuối tháng này – yếu tố then chốt có thể “mở khóa” tiềm năng tăng giá của nhóm kim loại công nghiệp.

2. Kỳ vọng cải cách ngành thép: Động lực giá mang tính cấu trúc?

Giá quặng sắt bật tăng chủ yếu nhờ kỳ vọng cải cách nguồn cung trong ngành thép – đặc biệt là các chính sách nhằm:

Giảm công suất dư thừa,

Chuyển đổi cơ cấu sản xuất thân thiện với môi trường,

Và kiểm soát khí thải carbon theo mục tiêu “trung hòa carbon” đến năm 2060.

Đây là những cải cách mang tính cấu trúc, không đơn thuần là điều chỉnh ngắn hạn, khiến thị trường định giá lại các tài sản liên quan đến chuỗi giá trị thép.

Tuy nhiên, vấn đề nằm ở tốc độ thực thi: nếu cải cách bị trì hoãn hoặc không rõ ràng, sóng giá hiện tại có thể chỉ là hiện tượng “mua tin đồn – bán sự thật”.

3. Phân tích cung – cầu: Kỳ vọng lấn át dữ liệu thực tế

Dù thị trường đang hưng phấn, các chỉ báo vật lý về cung – cầu quặng sắt chưa phản ánh rõ sự thắt chặt:

Theo ông Pei Hao (FIS), xuất khẩu quặng có giảm, nhưng nhập khẩu – đặc biệt từ Brazil và Úc – có thể giảm tiếp trong tháng 7 do nhu cầu chưa phục hồi tương ứng.

Tồn kho quặng tại cảng Trung Quốc vẫn ở mức trung bình – cao, cho thấy rủi ro dư cung cục bộ vẫn tồn tại.

Điều này nhấn mạnh sự lệch pha giữa tâm lý đầu cơ (trading sentiment) và cơ bản thị trường (market fundamentals) – một yếu tố thường dẫn đến điều chỉnh giá mạnh nếu kỳ vọng không được đáp ứng.

4. Động lực kỹ thuật: Tín hiệu từ thị trường thép thành phẩm

Diễn biến giá thép trên Sàn SHFE là yếu tố xác nhận tâm lý tích cực:

5. Kỳ vọng chính sách: Áp lực đặt lên cuộc họp cuối tháng

Các nhà đầu tư và doanh nghiệp đang hướng sự chú ý đến cuộc họp chính sách cấp cao Trung Quốc vào cuối tháng 7 – nơi được kỳ vọng sẽ:

Công bố các biện pháp tài khóa mạnh tay,

Hỗ trợ thị trường bất động sản và cơ sở hạ tầng,

Tạo “bệ đỡ” cho tiêu thụ thép và nguyên liệu đầu vào như quặng sắt.

Nếu kỳ vọng này không thành hiện thực hoặc bị đánh giá là “thiếu lực”, nhiều khả năng sóng tăng giá hiện tại sẽ bị điều chỉnh do mất động lực đầu cơ.

Tổng kết:·