Giá heo tăng mạnh, ngược sóng DBC - HAG, 1 cổ phiếu miệt mài giảm suốt 2 năm

Giá heo có thể hồi lên mức 62.000 - 65.000 đồng/kg trong nửa cuối năm 2023. Cổ phiếu DBC hiện đã tăng bằng lần, HAG hồi lên sát mệnh giá. Dù vậy, vẫn còn đó cổ phiếu đáng thất vọng.

Giá heo hơi phiên 8/8 dao động ổn định quanh mức 59.800 đồng/kg (một số tỉnh phía Bắc như Thái Nguyên, Thái Bình và Tuyên Quang tăng lên mức 63.000 - 64.000 đồng/kg). Mức giá hiện tại đã tăng gần 30% so với đáy hồi cuối tháng 3.

Trong bối cảnh giá heo hơi tăng, cổ phiếu một số doanh nghiệp ngành chăn nuôi như DBC, HAG có nhịp tăng mạnh trong thời gian gần đây.

Cụ thể, cổ phiếu HAG của CTCP HAGL kết phiên 8/8 tăng 6,9% lên sát mốc 10.000 đồng/cp; thanh khoản cao nhất thị trường (hơn 47,1 triệu đơn vị). Kể từ phiên 27/7, cổ phiếu HAG hiện đã tăng 15% và bứt khỏi đường EMA200.

Điều cần lưu ý lúc này là việc HAG đã 2 lần chinh phục thất bại mốc 10.000 đồng/cp sau nhịp giảm mạnh trong quý 4 năm ngoái (đầu tháng 12/2022 và cuối tháng 1/2023).

Hay như cổ phiếu DBC của Tập đoàn Dabaco Việt Nam đóng cửa phiên tăng trần lên sát mốc 28.000 đồng/cp, khối lượng khớp lệnh đạt 14,8 triệu đơn vị (mức cao thứ 2 trong lịch sử niêm yết). 73% khối lượng giao dịch phiên này đến từ mua chủ động.

Chuỗi tăng giá của cổ phiếu Dabaco đã kéo dài 5 tháng qua, thị giá tăng 110% từ 13.3x đồng/cp.

Tuy nhiên trong cùng thời điểm, cổ phiếu BAF của Nông nghiệp BAF (sàn HOSE) gần như đi ngang vùng giá 23.500 - 24.000 đồng/cp trong khi MML của Masan Meatlife (sàn UPCoM) vẫn chưa thể phục hồi kể từ sau cú rơi từ vùng giá 91.x đồng hồi tháng 10/2021.

Tại mức giá 31.000 đồng/cp, mã MML hiện đã giảm 66% từ đỉnh và dần rời khỏi tầm ngắm của giới đầu tư với thanh khoản cạn kiệt.

Ngoại trừ mức lãi sau thuế tăng 23 lần so với cùng kỳ, đạt 327 tỷ đồng của Dabaco, tình hình kinh doanh của nhóm doanh nghiệp nuôi heo vẫn gặp không ít vấn đề.

HAGL công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2023 với doanh thu thuần tăng 18% YoY lên mức 1.450 tỷ đồng.

Xét về cơ cấu doanh thu, doanh thu mảng chăn nuôi heo đạt khoảng 444 tỷ - tăng 71% so với cùng kỳ. Trong kỳ, thị trường heo ghi nhận sự hồi phục đáng kể, giá heo hơi dao động quanh mức 61.000 đồng/kg. Nhờ đó, HAGL đã có lãi gộp trở lại ở mảng chăn nuôi heo với 55 tỷ đồng.

Tuy nhiên, chi phí lớn và doanh thu mảng khác sụt giảm khiến công ty lỗ thuần 163 tỷ đồng. Nhờ ghi nhận lợi nhuận khác hơn 247 tỷ đồng nên HAGL vẫn báo lãi ròng 113 tỷ - giảm 59% YoY và là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022.

Tương tự, Nông nghiệp BAF dù doanh thu ghi nhận tăng trưởng song lợi nhuận ròng quý 2 đã giảm mạnh so với cùng kỳ.

Cụ thể, BAF đạt doanh thu tăng 15% lên hơn 1.600 tỷ đồng; lãi ròng giảm 73% về 11 tỷ.

Công ty cho biết, nguyên nhân lợi nhuận sụt giảm một phần đến từ việc giá heo từ đầu năm được duy trì ở nền thấp, dù đã hồi phục nhưng diễn ra ở giai đoạn cuối quý 2. Bên cạnh đó, sản lượng heo bán ra chưa tăng tương ứng với quy mô đàn, nhiều trại heo chỉ mới được đưa vào vận hành trong năm nay. Công ty cũng giữ lại được lượng heo cai sữa để nuôi bán thịt thay vì phải bán ra như trước đây.

Đối với Masan MeatLife (MML), dù doanh thu quý 2 tăng 69% YoY nhờ có thêm công ty xúc xích song trước áp lực của chi phí tài chính và chi phí bán hàng, doanh nghiệp vẫn báo lỗ 179 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 211 tỷ). Lỗ luỹ kế tính đến ngày 30/6 gần 260 tỷ đồng.

Thực tế, câu chuyện của HAG, BAF, MML vẫn chủ yếu đến từ kỳ vọng giá heo hơi tiếp tục hồi phục. Trong khi đó, Dabaco còn có thêm kỳ vọng về việc vaccine dịch tả lợn châu Phi ra thương mại hóa.

Giá heo còn dư địa tăng, biên lợi nhuận doanh nghiệp chăn nuôi sẽ cải thiện tích cực

Giới phân tích cho rằng, ngành chăn nuôi heo hiện đã có dấu hiệu chuyển biến tích cực trong trung hạn.

Trong báo cáo gần đây, Chứng khoán VCBS đánh giá: "Giá thịt heo được kỳ vọng sẽ tăng trở lại vào khoảng tháng 8/2023 khi nguồn cung đang sụt giảm và sức mua tăng trở lại. Nhờ đó, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp chăn nuôi lợn được cải thiện từ 6 - 41% qua các năm".

Nhìn xa hơn, thị trường thịt heo tại Việt Nam còn nhiều dư địa phát triển. Theo dự báo của OECD, Việt Nam sẽ đứng thứ 2 châu Á (sau Trung Quốc) về tiêu thụ thịt heo với tốc độ tăng trưởng 3,1%/năm, giai đoạn 2022 - 2030.

Trước đó, thông tin giá lợn hơi tăng đã được các lãnh đạo doanh nghiệp dự báo tại ĐHCĐ 2023. Hầu hết ban lãnh đạo nhóm công ty này đều đưa ra thông điệp tích cực hơn về triển vọng giá lợn hơi đồng thời nhấn mạnh khó khăn nhất đã diễn ra trong quý 4/2022 và quý 1/2023, triển vọng ngành sẽ tích cực hơn từ quý 3/2023.

Chứng khoán VNDirect cho rằng tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết đã được phản ánh vào đà tăng giá cổ phiếu thời gian gần đây. Công ty này kỳ vọng giá heo hơi trong quý 3 - 4/2023 có thể hồi phục lên mức 62.000 - 65.000 đồng/kg giúp doanh nghiệp chăn nuôi heo cải thiện biên lợi nhuận gộp.