MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá Đồng Tăng Nhẹ Giữa Tâm Lý Bất Định: Thuế Quan Mỹ Và Thị Trường Chờ Đợi “Cú Đánh Cuối”

Trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu đang bước vào giai đoạn nước rút, giá đồng trên hai sàn giao dịch lớn – London (LME) và Thượng Hải (SHFE) – ghi nhận đà tăng nhẹ, bất chấp lượng tồn kho trên hệ thống COMEX gia tăng mạnh. Tuy nhiên, ẩn số lớn nhất vẫn là mức thuế nhập khẩu 50% mà Mỹ dự kiến áp lên mặt hàng đồng vào ngày 1/8, và việc thiếu minh bạch về phạm vi áp thuế đang khiến thị trường hoạt động trong trạng thái "tê liệt phân tích".

1. Thị Trường Trong Thế Giằng Co: Giá Tăng, Nhưng Thiếu Động Lực Bền Vững

Theo cập nhật trong phiên giao dịch ngày 24/7/2025, giá đồng kỳ hạn giao sau trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) và Sàn Thượng Hải (SHFE) tăng nhẹ, chủ yếu nhờ tâm lý đầu cơ trước khả năng Mỹ sẽ tăng cường các biện pháp thuế quan trong thời gian tới.

Tuy nhiên, đà tăng không thực sự thuyết phục. Giá dao động trong biên độ hẹp, phản ánh sự do dự của các nhà đầu tư khi thị trường thiếu thông tin cụ thể về loại sản phẩm đồng nào sẽ bị áp thuế, hay liệu chính quyền Mỹ có điều chỉnh quyết định trước thời hạn 1/8.

2. Sức Ép Từ Cung Cầu: Dự Trữ Đồng Tại COMEX Tăng 163%

Số liệu mới công bố từ sàn COMEX cho thấy, lượng đồng dự trữ đã lên tới 245.508 tấn, tăng tới 163% so với cuối tháng 2 – thời điểm Mỹ bắt đầu tiến hành điều tra hoạt động nhập khẩu và định giá đồng từ các nước đối tác.

Đây là mức tăng tồn kho nhanh và mạnh nhất kể từ năm 2021. Điều này phản ánh hai thực tế:

Điều đáng chú ý là lượng tồn kho tăng mạnh không làm giá giảm sâu – điều đó cho thấy giá đồng hiện tại đang bị chi phối bởi yếu tố kỳ vọng chính sách hơn là cung cầu thực.

3. Chính Sách Mỹ – Châu Âu: Một Đòn Thuế Hay Một Thỏa Thuận?

Hai nhà ngoại giao châu Âu tiết lộ với Reuters rằng EU và Hoa Kỳ đang tiến gần đến một thỏa thuận thương mại mới, có thể bao gồm mức thuế cơ bản 15% của Mỹ đối với hàng hóa EU. Thỏa thuận này – nếu được hoàn tất – sẽ là bước tiến chiến lược tiếp theo của Tổng thống Trump sau thỏa thuận song phương với Nhật Bản đầu tháng 7.

Mặc dù không có thông tin xác nhận rằng mặt hàng đồng sẽ nằm trong gói thuế này, nhưng giới phân tích cho rằng:

Nếu Mỹ và EU đạt được thỏa thuận, rủi ro áp thuế 50% với đồng nhập khẩu từ EU có thể được gỡ bỏ hoặc điều chỉnh xuống thấp hơn.

Nếu đàm phán đổ vỡ, kịch bản "thuế cao + căng thẳng thương mại lan rộng" sẽ khiến giá đồng bật tăng trong ngắn hạn, nhưng đe dọa chuỗi cung ứng và sản xuất toàn cầu trong trung hạn.

4. Tác Động Lan Rộng: Thị Trường Kim Loại Màu Chững Lại

Ngoài thị trường đồng, giá nhôm trên sàn SHFE trong ngày 24/7 giảm nhẹ 0,41% xuống 20.760 CNY/tấn, cho thấy thị trường kim loại nói chung đang bước vào giai đoạn giằng co và tích lũy.

Bắc Kinh gần đây đã công bố chính sách mới nhằm ổn định sản xuất công nghiệp trong nước, tuy nhiên tín hiệu hỗ trợ này chưa đủ mạnh để tạo ra sự bứt phá về giá trong ngắn hạn. Các doanh nghiệp và nhà đầu tư vẫn đang theo dõi phản ứng chính sách từ Washington để điều chỉnh chiến lược.

5. Kết Luận: Đếm Ngược Đến Ngày 1/8

Chỉ còn chưa đầy 1 tuần trước thời điểm Mỹ có thể áp dụng mức thuế nhập khẩu 50% đối với mặt hàng đồng, thị trường toàn cầu đang “nín thở” chờ đợi. Thiếu thông tin chi tiết từ phía Mỹ, không có thông báo minh bạch từ phía các đối tác cung cấp chính (như Chile, Peru), và lượng dự trữ tăng nhanh đang tạo ra một “bình áp suất” thị trường chờ bùng nổ.

Nếu chính sách thuế được thực thi toàn diện, thị trường đồng sẽ bước vào một chu kỳ tăng giá ngắn hạn nhưng dễ biến động. Ngược lại, nếu thỏa thuận thương mại Mỹ – EU thành công, và các mức thuế được điều chỉnh nhẹ nhàng, thị trường có thể hạ nhiệt – nhưng vẫn duy trì trạng thái phòng thủ cao.