MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá Đồng Biến Động Mạnh: Áp Lực Thương Mại và Diễn Biến Tồn Kho Định Hình Xu Hướng Mới

Thị trường kim loại, đặc biệt là đồng, đang chứng kiến nhiều biến động mạnh trong thời gian gần đây do những yếu tố địa chính trị, dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc, cùng sự biến động trong lượng tồn kho tại các sàn giao dịch lớn. Bài viết này phân tích chi tiết những yếu tố chính đang chi phối giá đồng và triển vọng thị trường trong thời gian tới.

1. Căng Thẳng Thương Mại Mỹ – Trung: Nguy Cơ Leo Thang

Cuối tuần qua, cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố kế hoạch tăng thuế nhập khẩu đối với thép và nhôm từ 25% lên 50%. Động thái này làm gia tăng lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang, và có thể mở rộng sang các mặt hàng kim loại khác, bao gồm đồng. Trong bối cảnh Mỹ vẫn đang xem xét việc áp thuế đối với đồng nhập khẩu, rủi ro về một cuộc chiến thương mại kim loại tái diễn là hoàn toàn hiện hữu.

2. Trung Quốc – Tín Hiệu Yếu Từ PMI Kéo Theo Kỳ Vọng Kích Thích

Theo dữ liệu mới nhất, chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc đã tăng nhẹ lên 49,5 trong tháng 5, từ mức 49,0 của tháng 4. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn dưới ngưỡng 50, cho thấy khu vực sản xuất tiếp tục suy giảm. Điều này dẫn đến kỳ vọng về các biện pháp kích thích mới từ Bắc Kinh, điều có thể hỗ trợ cho nhu cầu tiêu thụ kim loại, bao gồm đồng – kim loại được sử dụng rộng rãi trong ngành điện, xây dựng và sản xuất công nghiệp.

3. Sản Lượng Tăng Mạnh tại Chile – Cung Ứng Có Dấu Hiệu Hồi Phục

Theo Cơ quan thống kê quốc gia Chile (INE), sản lượng đồng của nước này đã tăng 13,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 463.639 tấn trong tháng 4. Đây là một tín hiệu quan trọng cho thấy nguồn cung toàn cầu đang được cải thiện, nhất là khi Chile là nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới.

4. Diễn Biến Tồn Kho Trái Chiều Trên Các Sàn Giao Dịch

Tình trạng tồn kho đồng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) đã giảm mạnh 45% kể từ giữa tháng 2, xuống chỉ còn 149.875 tấn – mức thấp nhất trong gần một năm. Đây là một trong những yếu tố chính hỗ trợ giá đồng trong tháng trước.

Tuy nhiên, tồn kho trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải (SHFE) lại tăng 7,2% trong tuần qua, phản ánh sự phân hóa rõ rệt giữa thị trường phương Tây và châu Á. Việc này có thể ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại và xu hướng giá giữa hai khu vực trong thời gian tới.

5. Chênh Lệch Giá COMEX – LME: Dòng Chảy Kim Loại Dịch Chuyển

Mức chênh lệch giá cao giữa đồng COMEX (Mỹ) và LME (London) hiện vẫn duy trì ở mức lớn, tạo động lực cho các nhà giao dịch chuyển kim loại vật lý từ các kho LME hoặc SHFE sang kho của COMEX. Diễn biến này cho thấy Mỹ đang đối mặt với nhu cầu mạnh hơn hoặc cung thấp hơn tương đối, và xu hướng này có thể tiếp tục nếu chính sách thuế và nhu cầu nội địa không thay đổi.

6. Kết Luận và Triển Vọng

Thị trường đồng hiện đang chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố trái chiều:

Trong ngắn hạn, giá đồng nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh trước khi có định hướng rõ ràng từ các chính sách kinh tế và thương mại của Mỹ – Trung. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát các tuyên bố chính sách, số liệu PMI, và diễn biến tồn kho tại các sàn giao dịch lớn để điều chỉnh chiến lược giao dịch phù hợp.