Giá điện tăng, cổ phiếu năng lượng chuẩn bị 'bùng nổ': Ai sẽ là ngôi sao sáng?

Ngày 9/5/2025, Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) công bố điều chỉnh giá bán lẻ điện bình quân tăng thêm 4,8%, từ 2.103,11 đồng/kWh lên 2.204,06 đồng/kWh (chưa bao gồm VAT), tương đương tăng hơn 100,94 đồng/kWh. Đây là lần tăng thứ tư kể từ năm 2023 và được thực hiện trong khuôn khổ Nghị định số 72/2025/NĐ-CP của Chính phủ ban hành ngày 28/3/2025, cho phép EVN được quyền điều chỉnh giá trong biên độ 2–5% khi chi phí đầu vào tăng.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế đang cần bứt tốc để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP tối thiểu 8% năm 2025. Việc tăng giá điện không chỉ giúp EVN thu hẹp lỗ lũy kế kéo dài, mà còn mở ra chu kỳ đầu tư mới cho toàn bộ thị trường điện và tái cấu trúc giá trị các cổ phiếu năng lượng trên sàn.

Theo Bộ Công Thương, sản lượng điện cần thiết để bảo đảm mục tiêu tăng trưởng năm 2025 là 347 tỷ kWh, tăng 12% so với năm 2024. Quy hoạch điện VIII điều chỉnh được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt ngày 15/4/2025 đặt mục tiêu sản lượng năm 2030 đạt từ 624–650 tỷ kWh, tương ứng mức tăng gần gấp đôi chỉ trong vòng 5 năm. Để hiện thực hóa mục tiêu này, tổng công suất hệ thống điện phải mở rộng lên mức 183–236 GW, cao hơn 122–187% so với quy mô hiện nay.

Tổng vốn đầu tư cần thiết trong giai đoạn 2026–2030 được ước tính ở mức 136 tỷ USD, bao gồm 118 tỷ USD dành cho phát triển nguồn và 18 tỷ USD cho lưới điện. Tuy nhiên, tỷ trọng vốn Nhà nước trong cấu phần này là rất nhỏ, vì vậy phần lớn gánh nặng đầu tư sẽ đặt lên vai khu vực tư nhân. Điều kiện tiên quyết để thu hút dòng vốn tư nhân là một cơ chế giá điện đủ hấp dẫn, phản ánh đúng chi phí và ổn định về pháp lý.

Ông Nguyễn Tiến Thỏa – nguyên Cục trưởng Cục Quản lý giá (Bộ Tài chính) – cho rằng: “Giá điện hiện chưa phản ánh đúng – đủ chi phí, còn mang nặng vai trò an sinh xã hội. Nếu tiếp tục mua cao bán thấp, EVN sẽ không đủ năng lực tái đầu tư và ngành điện sẽ mất cân đối dài hạn".

Bên cạnh năng lượng tái tạo, điện khí – đặc biệt là khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) – đang nổi lên như nguồn điện nền thay thế vai trò truyền thống của điện than. Theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh, tỷ trọng điện khí trong cơ cấu phát điện sẽ tăng từ 10,5% hiện nay lên khoảng 16–18% vào năm 2030. Điều này mở ra không gian tăng trưởng lớn cho các doanh nghiệp đã đầu tư sớm vào hạ tầng điện khí.

Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (POW) đang dẫn đầu với tổ hợp Nhơn Trạch 3 và 4 có tổng công suất 1.500 MW, dự kiến đưa vào vận hành thương mại ngay trong năm nay. Đây là dự án điện LNG quy mô lớn đầu tiên tại Việt Nam có nhà đầu tư niêm yết trực tiếp trên thị trường chứng khoán. NT2 – Công ty Cổ phần Điện Nhơn Trạch 2 – cũng được hưởng lợi nhờ nằm trong hệ sinh thái khí tại Đông Nam Bộ.

Việc tăng giá điện lần này có thể được xem là bước đi cần thiết để đảm bảo tính bền vững của ngành điện, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút đầu tư từ khu vực tư nhân, góp phần vào sự phát triển kinh tế chung của đất nước.

Đối với thị trường chứng khoán, đây là tín hiệu tích cực định hình lại cách tiếp cận đầu tư vào nhóm cổ phiếu năng lượng. REE, HDG, GEG, PC1 và POW là năm cái tên được đánh giá cao nhờ sở hữu tài sản vận hành sẵn có, định hướng trùng khớp với quy hoạch và khả năng hấp thụ vốn đầu tư lớn. Không chỉ nhờ giá điện tăng, mà quan trọng hơn, một hệ sinh thái đầu tư đang hình thành xung quanh chuyển dịch xanh, cải cách thị trường điện và cấu trúc giá minh bạch – đủ để nhóm cổ phiếu này trở thành động lực mới của thị trường trong năm 2025 và các năm tiếp theo.

#Hot nhất #EVN