MỚI

Sự kiện NÓNG nhất 2024

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá BTC đã giảm hơn 24% lần cuối khi chỉ số này tiêu cực – Liệu có lặp lại?

Bitcoin đã giảm 5,3% từ ngày 9 đến ngày 10 tháng 10, chạm mức thấp nhất trong ba tuần là 58.900 USD. Sự điều chỉnh thị trường này bắt nguồn từ báo cáo lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến của Hoa Kỳ, gợi ý rằng các nhà giao dịch lo ngại Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ ít có động lực để tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tương lai gần.

Phản ứng của giá Bitcoin phản ánh quan điểm của nhà đầu tư rằng khả năng suy thoái kinh tế đang tăng lên. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,2% trong tháng 9 so với tháng trước, làm dấy lên lo ngại về ‘đình lạm’ (stagflation) trong giới đầu tư. Trong bối cảnh này, giá cả tiếp tục leo thang mặc dù kinh tế trì trệ, trái ngược với mục tiêu của ngân hàng trung ương là thúc đẩy tăng trưởng trong khi kiểm soát lạm phát.

Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Hoa Kỳ tăng lên mức cao nhất trong 14 tháng, theo dữ liệu công bố ngày 10 tháng 10. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu bất ngờ tăng, đạt mức điều chỉnh theo mùa là 258.000 vào ngày 5 tháng 10. Mặc dù một phần sự gia tăng này có thể do cuộc đình công tại Boeing, nhưng tác động tiêu cực rộng lớn hơn lên nền kinh tế vẫn là mối lo ngại đáng kể cho các nhà hoạch định chính sách, theo CNBC.

Mặc dù không có gì đảm bảo rằng giá Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực nếu Fed buộc phải áp dụng chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, các nhà đầu tư lo sợ rằng một nền kinh tế quá nóng sẽ gây ra sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán. Kết quả là, tâm lý của các nhà giao dịch bị giảm sút, do mức độ tương quan giá cao 88% hiện tại giữa S&P 500 và Bitcoin.

Trong bối cảnh này, việc các trader Bitcoin trở nên ít lạc quan hơn về giá ngắn hạn là điều dễ hiểu, đặc biệt sau hai ngày liên tiếp có dòng vốn chảy ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ. Theo dữ liệu từ Farside Investors, các công cụ này đã chứng kiến dòng vốn ròng 59 triệu USD từ ngày 8 đến ngày 9 tháng 10, đảo ngược xu hướng từ hai ngày giao dịch trước đó.

Đà giảm giá của Bitcoin tăng tốc sau các báo cáo rằng nhà tạo lập thị trường Cumberland DRW đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) kiện vì hành động như một “nhà môi giới không đăng ký” trong các giao dịch tiền điện tử. Theo tuyên bố của cơ quan quản lý, công ty có trụ sở tại Chicago đã thu lợi từ việc bán tài sản tiền điện tử “tương tự như bán hàng hóa.”

Các công cụ phái sinh Bitcoin phản ánh áp lực bán ngắn hạn

Bất kể những cáo buộc đó có đứng vững tại tòa án hay không, các nhà giao dịch có xu hướng tìm kiếm sự bảo vệ khi xuất hiện sự sợ hãi và không chắc chắn. Khi Bitcoin giảm xuống dưới 59.000 USD, các chỉ số chính về công cụ phái sinh của nó cho thấy sự yếu kém, gợi ý nhu cầu mua bán có đòn bẩy (long) giảm.

Trong các thị trường trung lập, mức chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin, đo lường sự khác biệt giữa các hợp đồng hàng tháng và giá giao ngay trên các sàn giao dịch thông thường, nên phản ánh mức chênh lệch 5%-10% hàng năm để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Ngày 10 tháng 10, tỷ lệ chênh lệch Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng trung lập 5% lần đầu tiên trong hơn hai tháng. Quan trọng hơn, Bitcoin đã giảm 24,6% trong ba ngày xuống còn 49.268 USD lần cuối khi chỉ số này chuyển sang giảm vào ngày 5 tháng 8. Do đó, sự thay đổi gần đây trong các chỉ số hợp đồng tương lai BTC báo hiệu sự thay đổi lớn trong tâm lý của các nhà giao dịch.

Các nhà giao dịch cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để hiểu rõ tác động của biến động giá Bitcoin gần đây. Độ lệch delta 25% tiết lộ khi các bàn chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường tính phí cao hơn cho việc bảo vệ tăng hoặc giảm. Nếu các trader dự đoán giá Bitcoin giảm, chỉ số độ lệch có xu hướng tăng trên 7%; ngược lại, trong các giai đoạn hứng khởi, nó có xu hướng âm 7%.

Tùy chọn Bitcoin 30 ngày có độ lệch delta 25% | Nguồn: Laevitas.ch

Độ lệch 25% của quyền chọn Bitcoin duy trì gần mức 0, cho thấy rằng các “cá voi” và nhà tạo lập thị trường không thay đổi quan điểm rủi ro – lợi nhuận ngắn hạn của họ. Do đó, sự sụt giảm mạnh trong tỷ lệ cơ sở BTC có thể chỉ là tạm thời, gợi ý rằng một số ít các thực thể lớn có thể đã bất ngờ đóng các vị thế long có đòn bẩy của họ. Cuối cùng, các trader công cụ phái sinh không đặt cược vào sự giảm giá Bitcoin sắp tới.