Gemadept lãi 172 tỷ đồng, tăng 40% trong quý I/2021, lợi nhuận dài hạn được dự báo tăng cao

Chứng khoán Rồng Việt đánh giá, Gemalink (GML) - cảng nước sâu có quy mô lớn nhất của Gemadept tại phía Nam - cùng với Cảng Nam Đình Vũ tại Hải Phòng sẽ tiếp nhận thêm nhiều tuyến dịch vụ vận chuyển mới và, qua đó, dẫn dắt mạnh mẽ tăng trưởng sản lượng và lợi nhuận cho GMD trong những năm tới.

Công ty Cổ phần Gemadept (mã CK: GMD) đã công bố Báo cáo tài chính quý I/2021 với doanh thu thuần đạt 687 tỷ đồng tăng 14% so với cùng kỳ năm 2020, giá vốn hàng bán cũng tăng nên lợi nhuận gộp đạt gần 259 tỷ đồng tăng 9% so với năm ngoái.

Trong kỳ, GMD có 22 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chính tăng gần 5 tỷ đồng so với cùng kỳ trong khi chi phí tài chính giảm được một nửa xuống còn 28 tỷ đồng, hoạt động liên doanh liên kết có lãi 25 tỷ đồng, hoạt động khác cũng lãi tăng gần 5 lần đạt 14 tỷ đồng.

Chốt quý, sau khi trừ các khoản chi phí Gemadept lãi sau thuế 172 tỷ đồng tăng 40% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ là 147 tỷ đồng tương đương EPS đạt 449 đồng.

Gemadept kỳ vọng vào “át chủ bài” Gemalink

Tính đến ngày 31/3/2021, tổng tài sản của GMD đạt 10.025 tỷ đồng, tăng nhẹ 200 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn là 1.366 tỷ đồng, chiếm chủ yếu là tiền và tương đương tiền với 385 tỷ đồng, cáckhoanr phải thu ngắn hạn 771 tỷ đồng.

Tài sản dài hạn 8.659 tỷ đồng. Bao gồm, tài sản dở dang dài hạn hơn 1.749 tỷ đồng, tập trung tại dự án trồng cao su của Pacijic Pride 775 tỷ đồng, dự án trồng cao su của Pacijic Pearl 418 tỷ đồng, dự án trồng cao su của Pacijic Lotus 425 tỷ đồng.

Nợ phải trả của Gemadept tính đến hết tháng 3 là 3.269 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn là 1.740 tỷ đồng, nợ dài hạn 1.528 tỷ đồng.

Đáng chú ý, cập nhật về đà tăng trưởng của GMD trong thời gian tới, CTCP Chứng khoán Rồng Việt cho rằng, với giai đoạn tồi tệ nhất đã đi qua, GMD cùng mạng lưới cảng rộng khắp trên toàn quốc, sẽ hưởng lời từ sự phục hồi của thương mại toàn cầu khi các nền kinh tế tái mở cửa cũng như vị thế ngày càng quan trọng của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Dựa trên xu thế này, Chứng khoán Rồng Việt đánh giá, Gemalink (GML) - cảng nước sâu có quy mô lớn nhất của GMD tại phía Nam - cùng với Cảng Nam Đình Vũ tại Hải Phòng sẽ tiếp nhận thêm nhiều tuyến dịch vụ vận chuyển mới và, qua đó, dẫn dắt mạnh mẽ tăng trưởng sản lượng và lợi nhuận cho GMD trong những năm tới.

Gemadept lãi 172 tỷ đồng, tăng 40% trong quý I/2021

Trong khi lợi nhuận từ các công ty liên kết của GMD có thể sẽ chịu áp lực từ khoản lỗ dự kiến của GML trong năm 2021F, Chứng khoán Rồng Việt cũng kỳ vọng GML sẽ nhanh chóng sinh lời vào năm 2022F, đẩy mạnh tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của GMD lên 55% vào năm 2022F từ mức 26% trong năm 2021F.

Các chất xúc tác cho giá cổ phiếu có thể đến từ việc tăng khung giá dịch vụ cảng biển và sự hợp tác thành công của GML với một hãng tàu mới thông qua việc chuyển nhượng cổ phần của GMD tại GML.

"Để phản ánh triển vọng tích cực của cảng Nam Đình Vũ và GML, chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 23% lên 43.600 đồng. Mặc dù lợi nhuận chưa khả quan trong ngắn hạn của GML có thể gây áp lực lên tăng trưởng lợi nhuận của GMD và giá cổ phiếu, chúng tôi tin rằng đây sẽ là cơ hội tốt để MUA cổ phiếu với tổng mức sinh lời kỳ vọng là 30% tính theo giá đóng cửa ngày 29 tháng 4 năm 2021." Chứng khoán Rồng Việt nhấn mạnh.