21/09/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Gánh nặng trái phiếu đáo hạn đè nặng dòng tiền doanh nghiệp bất động sản

· Bất động sản là ngành quan trọng chiếm tỷ trọng vốn hoá cao thứ 2 trên trên thị trường chứng khoán lên đến 18.8% (Wichart). Tuy nhiên, theo Bộ Tài chính Việt Nam hiện nay các doanh nghiệp bất động sản đang phải đối mặt với khối lượng trái phiếu khổng lồ sắp đáo hạn từ năm 2022 – 2024. Do chủ yếu khối lượng trái phiếu được phát hành năm 2019 – 2021 và thời gian đáo hạn trái phiếu phần lớn là 3 năm – 5 năm.

· Bên cạnh đó, trước những tác động của vĩ mô, chính phủ đã những chính sách kiểm soát, siết chặt tín dụng của nhà nước khiến cho lãi suất cho vay tăng mạnh 1 - 2% chi phí sử dụng vốn trở nên cao.

· Nếu như năm 2019 – 2021 khối lượng TPDN BĐS liên tục tăng trưởng với tốc độ trung trình hơn 70% mỗi năm thì trong 2 quý đầu tiên của 2022 khối lượng TPDN BĐS giảm 43% chưa đến 50 nghìn tỷ. Riêng trong 6T 2022 chỉ có 3 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp bất động sản, tổng khối lượng trái phiếu bất động sản trong 8 tháng đầu năm giảm đến 65% theo FiinGroup.