Gần 500.000 tỷ đồng tiền gửi sẽ đáo hạn trong nửa cuối năm, có khả năng chảy mạnh vào TTCK

Trong báo cáo về ngành ngân hàng mới đây, Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định khoảng 496.000 tỷ đồng, sẽ đáo hạn trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 12/2023, có khả năng sẽ dẫn đến dòng vốn chảy vào cổ phiếu nhiều hơn trong 2H23.

Chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong 2H23. NHNN đã cắt giảm lãi suất bốn lần tính đến cuối tháng 08/2023, và Yuanta cho rằng NHNN vẫn còn dư địa để tiếp tục giảm lãi suất điều hành, tuy nhiên vẫn cần phải xem xét động thái tiếp theo của Fed để đưa ra quyết định phù hợp.

Cần chú ý đến tỷ giá khi Fed chưa có dấu hiệu cắt giảm lãi suất, trong khi các chính sách nới lỏng tiền tệ của NHNN tiếp tục duy trì sẽ khiến VNĐ chịu áp lực mất giá.

Lãi suất điều hành hiện tại đã gần chạm mức thấp nhất của năm 2020

Cổ phiếu ngành tài chính (bao gồm ngân hàng) đã tăng khoảng 70% từ tháng 10/2020 đến tháng 04/2022 sau khi NHNN cắt giảm lãi suất vào năm 2020

Chúng tôi cũng quan sát thấy rằng mức tăng trưởng tiền gửi đã tăng +6,4% QoQ trong Q4/2022, sau khi Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất vào 10/2022, và phần lớn tiền gửi trong giai đoạn này là tiền gửi có kỳ hạn từ 6 đến 12 tháng.

Do đó, với khoản tiền gửi trị giá khoảng 496 nghìn tỷ đồng, sẽ đáo hạn trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 12/2023, có khả năng sẽ dẫn đến dòng vốn chảy vào cổ phiếu nhiều hơn trong 2H23.

Yuanta không cho rằng tất cả các khoản tiền gửi đáo hạn sẽ chuyển hướng sang thị trường chứng khoán; tuy nhiên, giả sử rằng 10% số tiền gửi đó sẽ chảy vào thị trường chứng khoán, tương đương với 49 nghìn tỷ đồng (tương đương giá trị giao dịch trên thị trường chứng khoán trong khoảng hai ngày).