FTM: 4 dấu hiệu báo trước thảm họa đang xảy đến

Hôm trước khi tôi viết bài “ Đội lái úp bô công ty chứng khoán” cũng có vài bạn thắc mắc là làm thế nào để phát hiện ra những case như FTM trước khi nó xảy ra để phòng tránh. Thực ra thì cũng không hề khó như chúng ta nghĩ. Chỉ cần chúng ta đọc kỹ một chút trong BCTC và tinh ý sẽ phát hiện được những điều bất thường.

1. Dấu hiệu đầu tiên đó là việc FTM được góp vốn bằng tài sản thay vì tiền mặt.

Ngược lại quá khứ một chút năm 2015, Công ty CP Tập đoàn Đại Cường góp vốn dưới hình thức đất đai, tài sản vào Đức Quân với tổng giá trị 350 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ của Đức Quân lên mức 500 tỷ đồng hiện nay. Người đứng đầu cả Đại Cường ( nắm 47.9% ) và Đức Quân khi đó không ai khác chính là nguyên chủ tịch FTM Lê Mạnh Thường.

Việc góp vốn bằng tài sản này có rất nhiều kẽ hở so với việc góp vốn bằng tiền mặt bởi vì việc định giá những tài sản này rất khó kiểm soát, BLĐ doanh nghiệp hoàn toàn có thể nâng mức định giá những tài sản này lên để tăng khống giá trị doanh nghiệp.

Và sau khi bơm máu ( góp vốn ) cho Đức Quân như vậy thì Đại Cường đang ăn nên làm ra bỗng trở nên sa sút và ông Thường cũng thôi làm chủ tịch của Đại Cường để tập trung cho FTM.

2. Dấu hiệu bất thường thứ 2 là cơ cấu cổ đông.

Trước khi vụ việc FTM úp bô các CTCK xẩy ra thì 9 cổ đông lớn nắm đến hơn 90% cổ phần của doanh nghiệp. Trong đó gia đình của nguyên chủ tịch Thường nắm tới 47.9 % quyền biểu quyết.

Như vậy số lượng cổ phiếu trôi nổi bên ngoài rất ít và rất dễ thao túng giá cổ phiếu.

3. Tiền mặt duy trì ở mức thấp

Với 1 Doanh nghiệp sản xuất thì việc duy trì lượng tiền mặt để đảm bảo nhu cầu vốn lưu động phục vụ sản xuất kinh doanh là điều cần thiết, dù doanh nghiệp này có đang vay nợ nhiều.

Trong BCTC quý 2.2019 mới ra của FTM chúng ta có thể thấy tiền và tương đương tiền rất ít. Chỉ khoảng 11 tỷ/ 1728 tỷ ( 0.6% ) trong khi theo như tôi quan sát thì với các doanh nghiệp sản xuất lượng tiền và tương đương tiền / Tổng TS thường sẽ duy trì ở mức trên 10% là chấp nhận được.

4. Khoản phải thu chiếm tỷ trọng quá lớn

Khoản phải thu chiếm gần 40% tổng Tài Sản của FTM trong BCTC Q2. 2019.

Vậy các Khoản Phải Thu này có điều gì bất thường ?

Nếu xem kỹ chúng ta có thể thấy:

Trong khoản phải thu về cho vay của FTM có hai khoản phải thu đáng chú ý là khoản phải thu với Công ty CP Tập đoàn Đại Cường ( 92 tỷ ) và Công ty BĐS New City ( 11.8 tỷ ) và các khoản vay cho các công ty và cá nhân khác. Điều đáng ngạc nhiên là các khoản cho vay này của FTM đều là các khoản cho vay với lãi suất 9%/ năm và KHÔNG CÓ TÀI SẢN ĐẢM BẢO

Một trong những đối tượng được FTM cho vay là Tập đoàn Đại Cường thì nếu mọi người đọc ở trên thì không lạ gì vì đó là công ty sân sau của nguyên chủ tịch Lê Mạnh Thươngf. Đại Cường cũng là chủ đầu tư của dự án 2000 tỷ: New City ở Thái Bình.

Vui nữa là khoản mà FTM cho các cá nhân vay.

VD như cho bà Hoàng Thị Yên vay 50 triệu đồng để xây nhà, cho bà Lê Thị Cúc vay 100 triệu đồng để mua nhà ở xã hội, cho ông Đào Ngọc Trung vay 300 triệu để SXKD mà không cần Tài sản đảm bảo.

Đây là một trong những dấu hiệu rút lõi cổ đông kinh điển mà tôi từng chia sẻ trong các khóa học LET PROFIT RUN của mình.

Vừa rồi là 4 dấu hiệu khả nghi mà bất kỳ nhà đầu tư cá nhân nào nếu chịu khó đọc một chút sẽ phát hiện ra điểm bất thường trong BCTC của FTM. Mong là chia sẻ này của tôi sẽ giúp mọi người hiểu thêm về cách thức mà các BLĐ chỉ trực chờ hút máu cổ đông. Qua đó nếu gặp phải những trường hợp tương tự chúng ta hoàn toàn có thể tránh khi thảm họa chưa xảy ra.

Đừng nghĩ rằng BCTC chỉ toàn chế cháo, nó là một thứ ngôn ngữ mà khi chúng ta tìm hiểu đến mức độ nào đó sẽ hoàn toàn phát hiện được ra những điểm rủi ro và phi logic để phòng tránh cũng như nhận diện được những cơ hội trong đầu tư.

Chúc anh chị em đầu tư tốt và “né” được hàng lởm.