Fed Thống Nhất Quan Điểm, Nhưng Chưa Đồng Nhất Chi Tiết

Theo biên bản cuộc họp Fed hai ngày 17–18/6, hầu hết thành viên kỳ vọng sẽ có ít nhất một đợt cắt lãi trong năm 2025, nếu dữ liệu lạm phát và việc làm tiếp tục xu hướng nhẹ lại. Tuy nhiên, không có sự nhất trí về thời điểm cũng như quy mô cắt giảm The Economic Times+15Investopedia+15LinkedIn+15The Times+2The Wall Street Journal+2The Wall Street Journal+2.

Chỉ 2/19 thành viên (Waller và Bowman) ủng hộ cắt lãi ngay trong tháng 7 The Wall Street Journal+1The Times+1.

Fed Thống Nhất Quan Điểm, Nhưng Chưa Đồng Nhất Chi Tiết

Một số khác không loại trừ khả năng cắt 2 lần trước cuối năm, nhưng cũng có ý kiến cho rằng không nên cắt nếu lạm phát chưa trở lại gần mục tiêu 2% .

Powell vẫn giữ quan điểm “thận trọng” – sự thận trọng này không phải vì thiếu dữ liệu, mà vì muốn đảm bảo định hướng rõ rệt về xu hướng lạm phát.

📈 Bổ Sung Về Tác Động Thị Trường Hàng Hóa

Việc “đa số ủng hộ cắt lãi trong năm, nhưng thời điểm chưa rõ” dẫn đến việc thị trường phản ứng với thông tin từng phiên họp và dữ liệu kinh tế:

Vàng: Nhận được hỗ trợ nhờ kỳ vọng cắt lãi nhưng cũng chịu áp lực khi Fed giữ lập trường “kiên nhẫn”. Biên bản vừa qua khiến giá vàng dao động, nhưng bức tranh dài hạn vẫn sáng giá NBC 7 San Diego+15Barron's+15Investopedia+15.

Dầu thô & Năng lượng: Như nhận định, các nhà đầu tư đang cân bằng giữa kỳ vọng lãi suất giảm tạo thuận lợi cho nhu cầu tiêu thụ và các yếu tố địa chính trị. Sự thiếu rõ ràng về lãi suất làm cho dầu giằng co ở các vùng giá trung gian .

Kim loại cơ bản: Đồng USD vẫn mạnh khi chưa có tín hiệu cắt lãi sớm, khiến nhóm kim loại công nghiệp như đồng, nhôm bị điều chỉnh nhẹ sau đỉnh tháng 5 .

Nông sản: Kỳ vọng cắt lãi nếu thành hiện thực sẽ kéo dòng vốn quay lại, hỗ trợ giá nông sản. Tuy nhiên, việc chưa rõ ràng cứ kéo dài khiến giá chỉ hồi nhẹ, thiếu sức bật mạnh trong thời gian vừa qua.

📝 Kết Luận Cập Nhật

Fed nội bộ đã rõ ràng hơn về kỳ vọng cắt lãi trong năm, nhưng sự khác biệt về “khi nào cắt?” vẫn gây ra độ biến động từng đợt cho thị trường hàng hóa. Nhà đầu tư cần:

Theo dõi sát dữ liệu CPI, PCE và việc làm tháng 7–8 để xác định độ nghiêm trọng của lạm phát.

Quan tâm lời phát biểu từ các quan chức như Waller, Bowman và Powell để hiểu rõ quan điểm từng người.

Duy trì vị thế phòng thủ linh hoạt, vào lệnh dài hạn một khi xuất hiện tín hiệu "cắt lãi sớm" rõ rệt – việc này có thể khởi đầu từ tháng 9.