Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến tháng 9 vì rủi ro lạm phát vẫn còn

1. Tổng quan chính sách

2. Lý do Fed thận trọng

- Áp lực lạm phát dai dẳng: Các mức thuế nhập khẩu tăng mạnh – bao gồm thép và nhôm từ 25% lên 50% – dự kiến gây đẩy giá tiêu dùng tăng trở lại.

- Nước cờ thuế quan của chính quyền Trump khiến triển vọng kinh tế trở nên mong manh, buộc Fed phải “kiên nhẫn” và chờ thêm dữ liệu .

- Ghi nhận từ biên bản họp tháng 5: Các quan chức Fed nhận định rủi ro lạm phát vẫn lớn, dù cũng lo ngại khả năng thất nghiệp gia tăng.

- Ý kiến phân hóa: 55% chuyên gia dự đoán Fed bắt đầu hạ lãi suất vào quý 3 (tháng 9), trong khi 42% kỳ vọng sớm nhất là quý 4 hoặc muộn hơn, thậm chí có người dự báo không giảm trong năm 2025.

3. Phân tích dữ liệu kinh tế

- Thị trường lao động: Theo Cục Lao động Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%, với 139.000 việc làm mới vào tháng 5, giảm nhẹ so với mức bình quân 160.000 trước đó – điều này củng cố khả năng Fed không vội cắt lãi

- Triển vọng tăng trưởng GDP: Kinh tế Mỹ được dự báo tăng trưởng 1,4% trong năm nay và 1,5% vào năm 2026, giảm mạnh so với mức 2,8% thực hiện trong năm 2024 .

4. Tác động của chính sách tài khóa

- Dự luật kích cầu 2,4 nghìn tỷ USD, đang được vận động trong Quốc hội, được cảnh báo sẽ làm gia tăng nợ công và thúc đẩy lạm phát; điều này có thể đè nặng lên khả năng cắt giảm lãi suất của Fed .

- Theo phân tích từ Bill Adams (Comerica Bank), sự mở rộng tài khóa sẽ khiến Fed “thấy ít lý do để hỗ trợ thêm nền kinh tế thông qua chính sách tiền tệ nới lỏng”.

5. Quan điểm Fed & chuyên gia

- Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhấn mạnh sự cần thiết của việc thận trọng, cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và theo dõi dấu hiệu yếu kém trong kinh tế .

- Thống đốc Fed Adriana Kugler khẳng định tốc độ giảm lạm phát đã chậm lại và ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất nếu rủi ro lạm phát vẫn cao.

- Fed’s Bostic cho rằng điều tối ưu là kiên nhẫn, theo dõi xem hiệu ứng của thuế quan lên lạm phát và tăng trưởng sẽ thế nào trước khi hành động .

6. Dự báo tương lai

✅ Kết luận

Kết quả cho thấy Fed đang chọn hướng đi “cao và giữ nguyên” lần thứ tư liên tiếp, ưu tiên ổn định lạm phát và cân bằng sức khỏe nền kinh tế trước mọi biến động từ chính sách thuế quan và gói kích thích tài khóa. Cuộc họp quan trọng sắp tới vào ngày 17–18/6 có thể sẽ không thay đổi ngay chính sách, nhưng các phát ngôn của Fed và dữ liệu kinh tế đầu quý 3 sẽ là yếu tố then chốt định hướng khi lạm phát tiếp tục được theo dõi chặt chẽ.

⚡️ Cơ hội đầu tư sản phẩm Bạc trong bối cảnh kinh tế chính trị nhiều bất ổn

1. Chính sách vĩ mô:

- Lạm phát giảm nhẹ, kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất ⇒ Tâm lý tích cực với kim loại quý.

- Thuế quan gây bất ổn kinh tế, dù tạm hoãn 90 ngày nhưng rủi ro vẫn lớn ⇒ Dòng tiền tìm về tài sản trú ẩn như Bạc.

2. Địa chính trị:

- Căng thẳng Trung Đông (Ấn Độ - Pakistan, Israel - Gaza) và Nga – Ukraine tiếp diễn, chưa đạt thỏa thuận rõ ràng ⇒ Gia tăng nhu cầu trú ẩn.

3. Ảnh hưởng từ Vàng

- Vàng lập đỉnh mới, tỷ lệ Gold/Silver vượt 90:1 ⇒ Bạc bị định giá thấp tương đối.

- Theo lịch sử, khi tỷ lệ này vượt 80:1, giá Bạc thường bật tăng mạnh sau đó.

Nhìn chung, xu hướng tăng dài hạn của bạc được dự báo sẽ tiếp diễn đến ít nhất năm 2027. Bạc tiếp tục khẳng định vị thế là một kênh đầu tư hấp dẫn trong dài hạn, không chỉ nhờ vai trò tích trữ tài sản an toàn mà còn bởi tiềm năng ứng dụng ngày càng mở rộng trong các ngành công nghiệp xanh và chuyển đổi số. Giai đoạn 2025–2027 được kỳ vọng sẽ chứng kiến những diễn biến tích cực về giá cũng như dòng tiền đầu tư đổ vào thị trường bạc.

Tại Việt Nam, Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) là đơn vị duy nhất tổ chức thị trường giao dịch hàng hóa tập trung cấp quốc gia, được Bộ Công Thương cấp phép và quản lý theo Nghị định 51/2018/NĐ-CP. MXV hiện kết nối liên thông với các sở giao dịch hàng hóa quốc tế uy tín như COMEX, cho phép nhà đầu tư trong nước tiếp cận và giao dịch các hợp đồng tương lai kim loại quý, bao gồm bạc, một cách hợp pháp và minh bạch.

---------------------------------------------------------------------------------------

Với ưu thế giao dịch T0, hai chiều, sử dụng đòn bẩy miễn phí, kênh đầu tư hàng hóa đang được nhiều nhà đầu tư Việt Nam quan tâm.