Fed: Kinh tế Mỹ sẽ phục hồi mạnh mẽ trong quý 2/2019

Ngay cả với kỳ vọng tăng trưởng thấp, biên bản họp chính sách tháng 3/2019 của Fed lưu ý rằng các thành viên kỳ vọng GDP sẽ “phục hồi mạnh mẽ” trong quý 2/2019.

Các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lưu ý rằng các điều kiện tài chính vốn đã thắt chặt mạnh trong quý 4/2019 giờ đã nới lỏng phần nào trong 3 tháng đầu năm nay. Các quan chức cho rằng chính họ đã tạo ra sự thay đổi này, cho biết “việc truyền tải thông tin của Fed kể từ đầu năm 2019 được xem là một yếu tố quan trọng góp phần dẫn tới sự cải thiện về điều kiện tài chính”.

Bên cạnh việc đối phó với diễn biến kinh tế, Fed còn phải chịu áp lực chính trị đầy căng thẳng. Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục chỉ trích Fed, cho biết trong ngày thứ Sáu tuần trước (05/04) rằng Fed không chỉ nên hạ lãi suất mà còn nên cân nhắc khởi động lại chương trình mua trái phiếu (còn gọi là nới lỏng định lượng).

Trên hết, hai ứng cử viên tiềm năng mà Tổng thống Mỹ đề cử vào Ban Thống đốc của Fed, Stephen Moore (nhà nhận định kinh tế) và Herman Cain (từng là ứng viên tranh cử Tổng thống Mỹ) đã được xem xét kỹ lưỡng và đối mặt với triển vọng đầy bất ổn.

Theo biên bản họp này, cuộc họp của Fed tránh xa các yếu tố chính trị, tập trung vào những tính toán về chính sách tiền tệ - trong đó phải xét tới tỷ lệ thất nghiệp gần đáy 50 năm và một nền kinh tế chịu nhiều áp lực khi tác động tích cực từ các gói kích thích tài khóa dần nhạt phai.

Các thành viên cho biết họ xem khả năng đi lên và khả năng đi xuống là “khá cân bằng”.

Khả năng đi lên của nền kinh tế có thể xuất phát từ sự tăng trưởng nhanh hơn của chi tiêu hộ gia đình và đầu tư doanh nghiệp cũng như những ảnh hưởng tích cực còn lại của các đợt cắt giảm thuế năm 2017, thị trường lao động vẫn rất tích cực và tâm lý lạc quan của người tiêu dùng.

Rủi ro suy giảm bao gồm sự suy yếu của một số dữ liệu vốn có thể được xem là điềm báo cho thấy hoạt động kinh tế giảm mạnh. Hơn thế nữa, các chính sách thương mại và sự phát triển kinh tế nước ngoài có thể tiến triển theo hướng có tác động tiêu cực đáng kể tời tăng trưởng kinh tế Mỹ.

Các quan chức cũng bàn luận về bảng cân đối kế toán của Fed, trong đó bao gồm chủ yếu là trái phiếu Chính phủ Mỹ và chứng khoán đảm bảo bằng khoản thế chấp. Được biết, chương trình thu hẹp số dư trên bảng cân đối kế toán đã bắt đầu từ tháng 10/2017. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã thông qua một kế hoạch giảm bớt quy mô của chương trình cắt giảm số dư trên bảng cân đối kế toán vào tháng 5/2019 và dừng hẳn vào tháng 9/2019.

Biên bản họp cho thấy các thành viên vẫn muốn giảm bớt sự không chắc chắn về kế hoạch thu hẹp số dư trên bảng cân đối kế toán, do đó, họ quyết định đặt ra một khung thời gian cụ thể tại cuộc họp này.

Fed đã gia tăng số dư tài sản lên hơn 4 ngàn tỷ USD thông qua 3 vòng mua trái phiếu trong suốt và sau khi cuộc khủng hoảng tài chính diễn ra từ 10 năm về trước, trong một nỗ lực giảm lãi suất dài hạn và nới lỏng các điều kiện tài chính. Động thái này cũng tạo ra thị trường con bò dài nhất trong lịch sử Phố Wall và đà tăng trưởng kinh tế gần chạm tới cột mốc dài nhất mọi thời đại.