FED khả năng vẫn tiếp tục tăng lãi suất, sự kiện SVB vừa rồi có thể ảnh hưởng đến FED và các TT như thế nào?

Tóm tắt ngắn gọn:

2020-2021 khi FED bơm tiền ồ ạt, làm hiện tượng start-up bùng nổ và hút rất nhiều vốn nên họ đã gửi tiền vào SVB. Họ đã nhận hàng chục tỷ đô tiền gửi từ họ với mục đích lấy lãi, trang trải các chi phí và điều hành công ty.

Dẫn tới căn bệnh của SVB - “ Quá nhiều tiền ”.Tháng 3/2021, tổng số tiền gửi vào SVB đã bùng nổ từ 62 tỷ đô lên 124 tỷ đô.

Cũng như những tay nhà giàu mới nổi, họ không biết nên sử dụng số tiền đó thế nào cho hợp lý. Đầu tiên họ đem tiền đi mua trái phiếu dài hạn của Chính phủ Mỹ. Đây là suy nghĩ lấy ngắn nuôi dài. Họ lấy hơn 60% số tiền đi đầu tư và 34% tiền đi cho vay. Không hề có sự quản trị rủi ro hay bảo hiểm nào ở đây cho khoản đầu tư vào trái phiếu.

Khi lãi suất của FED tăng làm cho cả TT trở nên khó khăn thì đây cũng là lúc SVB đau đầu với những vấn đề xuất hiện:

Các khách hàng start-up rút tiền gửi về để trang trải do tình hình làm ăn kém.

Các khoản đầu tư dài hạn vào trái phiếu thì giảm giá thê thảm do lợi suất trái phiếu tăng dẫn đến lỗ lớn.

Cách giải quyết được SVB đưa ra là gọi thêm vốn nhưng không thành công do các quỹ đầu tư nhận thấy rằng SVB đang bị người gửi quay lưng nhanh đến như thế nào. Còn hậu quả thì như mọi người đã biết, SVB sụp đổ.

Ảnh hưởng đến nền tài chính:

Quy mô chưa bằng ⅙ Lehman Brothers nên chắc chắn tác động là không thể bằng.

Tổng tài sản thì không bằng 1% hệ thống Bank của Mỹ nên đây cũng không phải vấn đề.

Lehman brothers sập dẫn đến tác động dây chuyền do vay chéo nhau còn SVB sẽ dừng lại ở chính nó.

Tóm lại, tại thời điểm này không thể giống “ Lehman Brothers ”.

Sự sụp đổ của SVB sẽ khiến tình hình tài chính thắt chặt thêm và FED sẽ phải thận trọng hơn nếu việc này kéo dài. Nếu đây chỉ là diễn biến trong ngắn hạn thì khả năng cao là nó sẽ không có tác động gì nhiều lên quyết định của FED, nhưng nếu tình hình tài chính vẫn thắt chặt trong thời gian tới thì FED có thể cần phải giảm tốc độ tăng.