FED giữ vững lập trường: Cảnh báo nguy cơ lạm phát leo thang vì thuế quan

Ngày 6–7/5/2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã công bố biên bản cuộc họp mới nhất, hé lộ nhiều lo ngại nội bộ xung quanh tình hình lạm phát, chính sách thuế quan và định hướng lãi suất trong thời gian tới.

1. Giữ nguyên lãi suất do bất định gia tăng

Tại cuộc họp lần này, FED đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất hiện hành. Nguyên nhân chủ yếu đến từ bối cảnh ngày càng nhiều yếu tố bất định trong chính sách tài khóa và thương mại của chính phủ Mỹ. Các quan chức lo ngại rằng việc điều chỉnh lãi suất trong khi chưa có cái nhìn rõ ràng về ảnh hưởng của các chính sách mới có thể gây rủi ro cho nền kinh tế.

2. Thuế quan – mối đe dọa đối với mục tiêu kiểm soát lạm phát

Một trong những điểm đáng chú ý nhất được đề cập là mối lo về tác động của thuế quan. Theo các nhà hoạch định chính sách, nếu chính phủ tiếp tục áp thuế thương mại ở quy mô lớn, chi phí nhập khẩu sẽ tăng, kéo theo giá cả hàng hóa trong nước leo thang, từ đó làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát – vấn đề vốn đang là bài toán khó với FED.

3. Chiến lược “kiên nhẫn chờ đợi” tiếp tục được duy trì

Biên bản cho thấy quan điểm nhất quán giữa các quan chức FED trong việc duy trì lập trường thận trọng. Nhiều ý kiến cho rằng cần thêm thời gian để đánh giá đầy đủ tác động thực tế từ các thay đổi chính sách của chính phủ trước khi đưa ra bất kỳ điều chỉnh nào về lãi suất.

Lập trường này hoàn toàn phù hợp với phát biểu của Chủ tịch FED – ông Jerome Powell – cách đây ba tuần. Khi đó, ông cũng nhấn mạnh rằng cơ quan này sẽ không hành động vội vàng, mà sẽ “quan sát thêm và chỉ đưa ra quyết định khi có đủ dữ liệu cần thiết”.

4. Cảnh báo về các đánh đổi khó khăn sắp tới

Bên cạnh việc duy trì lãi suất, FED cũng không giấu được những lo ngại sâu sắc về khả năng xuất hiện những tình huống buộc phải đánh đổi. Cụ thể, nếu lạm phát tiếp tục neo cao trong khi tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động lại có dấu hiệu suy yếu, FED sẽ đối mặt với bài toán khó – hoặc phải tăng lãi suất để kiểm soát giá cả, hoặc giảm lãi suất để hỗ trợ kinh tế, nhưng mỗi lựa chọn đều mang theo rủi ro riêng.

5. Kết luận

Biên bản cuộc họp lần này cho thấy FED đang bước vào một giai đoạn đầy thách thức, nơi các quyết định chính sách tiền tệ cần được cân nhắc kỹ lưỡng hơn bao giờ hết. Giữa những biến động toàn cầu và các yếu tố trong nước chưa ngã ngũ, giới đầu tư và thị trường đang tiếp tục theo dõi sát sao từng bước đi của cơ quan này.