Fed đối mặt với câu hỏi lớn: Tại sao phải cắt giảm lãi suất?

Tại sao lại cần giảm lãi suất, Fed đang đối mặt với một thách thức quan trọng về tương lai của nền kinh tế và thị trường tài chính. Câu hỏi không phải chỉ đơn thuần về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có cắt giảm lãi suất hay không, mà còn về lý do sâu xa đằng sau quyết định đó.

Một khía cạnh quan trọng là với sự giảm mạnh của lạm phát so với thời kỳ cao điểm vào năm ngoái, việc giảm lãi suất trong năm 2024 đang trở nên có khả năng hơn. Jerome Powell, Chủ tịch Fed, và các quan chức của Fed đã ổn định chính sách trong cuộc họp gần đây, và dự kiến sử dụng "đồ thị chấm" để dự báo việc giảm lãi suất trong năm 2024 - mặc dù có thể không giảm mạnh như dự đoán của các nhà đầu tư và nhà kinh tế.

Nếu Fed giảm lãi suất song song với việc lạm phát giảm, điều này sẽ có ý nghĩa tích cực cho nền kinh tế và các nhà đầu tư. Điều này có thể hiểu là Fed đang hướng tới một điều chỉnh nhẹ, trong đó lạm phát trở lại mức trước đại dịch mà không làm suy thoái nền kinh tế.

Tuy nhiên, nếu Fed giảm lãi suất vì nền kinh tế đang suy thoái hoặc có dấu hiệu suy thoái, điều đó sẽ tạo ra một bối cảnh khác. Nó sẽ cho thấy tăng mạnh của tỷ lệ thất nghiệp và doanh nghiệp sẽ chịu ảnh hưởng khi nhu cầu giảm đi.

Các chuyên gia kinh tế cho rằng động lực của Fed để giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào diễn biến của nền kinh tế. Nếu nền kinh tế đang suy thoái hoặc có nguy cơ suy thoái, Fed có thể thực hiện chính sách nới lỏng nhanh chóng và mạnh mẽ hơn. Ngược lại, nếu không có dấu hiệu suy thoái mạnh mẽ, việc giảm lãi suất có thể diễn ra chậm hơn và ít mạnh mẽ hơn.

Trong bối cảnh chính trị, Chủ tịch Jerome Powell cũng đối mặt với áp lực từ Tổng thống Joe Biden. Với sự bất mãn của cử tri về việc quản lý kinh tế, việc quyết định về lãi suất có thể ảnh hưởng đến khả năng tái đắc cử của ông Biden nếu kinh tế Mỹ trượt vào suy thoái.

Tuy có dấu hiệu ít suy thoái trong báo cáo việc làm tháng 11, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm từ 3,9% xuống còn 3,7%. Tăng lương vẫn duy trì ở mức ổn định.

Nhà giao dịch trên thị trường tiền tệ đã điều chỉnh lại dự đoán của họ sau khi dữ liệu việc làm tốt hơn dự kiến. Hiện tại, họ nhận thấy có ít hơn 50% khả năng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 3 và đang đặt cược rằng Fed sẽ giảm lãi suất hơn một điểm phần trăm trong năm 2024. Đầu tháng này, họ đã dự đoán khoảng 60% cơ hội bắt đầu nới lỏng vào tháng 3 và dự báo 5 lần cắt giảm 1/4 điểm suốt cả năm 2024.

Giá cả thị trường hiện tại đang phản ánh dự báo của các nhà kinh tế. Theo cuộc khảo sát của Bloomberg vào tuần trước, ngân hàng trung ương dự kiến giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào năm tới, với đợt giảm 1/4 điểm đầu tiên xảy ra vào tháng 6.

Hơn 2/3 số nhà kinh tế kỳ vọng nền kinh tế sẽ tránh được suy thoái vào năm

Thị trường hiện đang kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ bắt đầu vào tháng 5/2024, tức là 10 tháng sau lần tăng lãi suất cuối cùng.

Các tháng giữa lần tăng lãi suất cuối cùng và lần cắt giảm lãi suất tiếp theo trong 4 chu kỳ vừa qua...

1) Tháng 12/2018 (tăng lên 2,25-2,5%) - Tháng 7/2019 (giảm xuống 2,00-2,25%): 7 tháng.

2) Tháng 6/2006 (tăng lên 5,25%) - Tháng 9/2007 (giảm xuống 4,75%): 15 tháng.

3) Tháng 5/2000 (tăng lên 6,50%) - Tháng 1/2001 (giảm xuống 6,00%): 8 tháng.

4) Tháng 2/1995 (tăng lên 6,00%) - Tháng 7/1995 (giảm xuống 5,75%): 5 tháng

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở, nhà đầu tư có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Dầu thô, Bạc, Cà phê, Đường,...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bộ Công thương để tận dụng cơ hội hiện nay. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0.