Fed cân nhắc lộ trình giảm lãi suất trong bối cảnh kinh tế Mỹ vượt kỳ vọng

Theo biên bản cuộc họp tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), các quan chức ngân hàng trung ương ủng hộ việc giảm lãi suất "dần dần" khi tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục mạnh mẽ và áp lực từ thị trường lao động đang dần giảm.

Tại cuộc họp, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất xuống 4,5-4,75% – đánh dấu lần cắt giảm thứ hai trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, các quan chức nhận thấy không cần thiết phải nhanh chóng đạt đến mức lãi suất "trung lập", điều này phản ánh sự cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.

Triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ

Cuộc họp tháng 12 của Fed – diễn ra ngay trước khi Donald Trump chuẩn bị trở lại Nhà Trắng – dự kiến sẽ tiếp tục ghi nhận thêm một lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm. Tuy nhiên, Chủ tịch Jay Powell đã cảnh báo rằng sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế có thể khiến ngân hàng trung ương giữ thái độ thận trọng hơn. Dù lạm phát đã giảm so với mức đỉnh năm 2022, chỉ số này vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Theo báo cáo mới nhất, lạm phát hàng năm tăng lên 2,6%, với mức tăng hàng tháng đạt 0,2%. Mặc dù có những tín hiệu tích cực, một số quan chức Fed cho rằng quá trình giảm lạm phát có thể kéo dài hơn do sự ổn định của nền kinh tế và nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng hoặc rủi ro địa chính trị.

Thị trường lao động và quan điểm chính sách

Dữ liệu từ cuộc họp cho thấy triển vọng thị trường lao động sáng sủa hơn so với kỳ vọng trước đó, với các quan chức nhận định rằng không có dấu hiệu suy thoái nhanh chóng. Tuy nhiên, biên bản cũng nhấn mạnh rằng việc giảm lãi suất sẽ tạm dừng nếu lạm phát duy trì ở mức cao. Tom Barkin, Chủ tịch Fed Richmond, nhấn mạnh: “Nếu lạm phát vẫn vượt mục tiêu của chúng tôi, chúng ta cần thận trọng trong việc hạ lãi suất. Ngược lại, nếu tỷ lệ thất nghiệp gia tăng nhanh, điều đó có thể thúc đẩy hành động tích cực hơn.”

Tác động đến thị trường tài chính

Thị trường tài chính đã phản ứng tích cực với biên bản này. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm – vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ – giảm lợi suất xuống 4,25%, mức thấp nhất trong tuần. Trong khi đó, S&P 500 tăng 0,6% và đạt mức kỷ lục, cùng với Nasdaq Composite tăng tương tự.

Các quan chức Fed như Neel Kashkari (Chủ tịch Fed Minneapolis) và Austan Goolsbee (Chủ tịch Fed Chicago) cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Điều này phản ánh sự đồng thuận ngày càng tăng về việc điều chỉnh chính sách một cách linh hoạt để cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát.

Những động thái tiếp theo của Fed sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng của thị trường cũng như ổn định nền kinh tế trong giai đoạn chuyển giao chính trị và rủi ro toàn cầu tiềm tàng.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam***

- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế