EVF – Tài chính tiêu dùng “ngủ yên” đang thức giấc?

Tín hiệu bứt phá sau giai đoạn tích lũy dài hạn – Liệu có đáng xuống tiền?

 TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP

+ EVF (EVN Finance) – Công ty tài chính trực thuộc Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN)

+ Hoạt động chính: cho vay tiêu dùng, dịch vụ tài chính doanh nghiệp, trái phiếu doanh nghiệp

+ Sở hữu thương hiệu Easy Credit – mảng tài chính tiêu dùng đang tăng trưởng mạnh

+ Đã hoàn tất tái cấu trúc, chuyển hướng sang mô hình vận hành hiệu quả, tinh gọn

 

 CẬP NHẬT KẾT QUẢ KINH DOANH 6T2025

+ Lợi nhuận trước thuế: ~430 tỷ đồng, tăng gần 20% so với cùng kỳ

+ Tổng dư nợ cho vay: 20.000 tỷ đồng, tăng 12%

+ ROE đạt ~13,5%, hiệu quả hơn nhiều công ty tài chính khác

+ Tỷ lệ nợ xấu kiểm soát tốt: ~2%

+ Cổ tức tiền mặt duy trì đều đặn (6–8%/năm)

 

 ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

 Tăng trưởng tài chính tiêu dùng bền vững trong bối cảnh lãi suất đang ổn định

 Cơ cấu cổ đông mạnh: Có EVN chống lưng, hoạt động gắn chặt ngành điện – ít rủi ro

 Chuyển đổi số toàn diện: App Easy Credit – tăng tốc độ thẩm định, giải ngân

 Định giá thấp hơn trung bình ngành (P/B chỉ ~1.2)

 Tin đồn thoái vốn từ EVN/SCIC – có thể tạo sóng M&A

 

 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Giá hiện tại: ~13.500 đ/cp

Đã vượt trend giảm trung hạn, xác nhận mô hình tích lũy tam giác tăng dần

Khối lượng giao dịch cải thiện dần, dòng tiền vào rõ nét

Mục tiêu ngắn hạn: 16.500 đ, trung hạn: 18.000 – 2x.000 đ/cp

 

 ĐỊNH GIÁ MỤC TIÊU

EPS dự phóng 2025: ~1.700 đ

P/E mục tiêu 11x → Giá mục tiêu: 18.700 đ/cp

 Upside 25–30% từ vùng giá hiện tại, chưa kể cổ tức

 

 RỦI RO CẦN LƯU Ý

+ Cạnh tranh gay gắt mảng tài chính tiêu dùng (FE Credit, Mcredit, SHB Finance...)

+ Rủi ro nợ xấu tăng nếu điều kiện kinh tế xấu đi

+ Chưa rõ thời điểm cụ thể thoái vốn nhà nước

 

 KẾT LUẬN

EVF là case cổ phiếu tài chính có nền tảng tốt, hoạt động ổn định, đang thoát đáy kỹ thuật và hưởng lợi từ nhiều xu hướng vĩ mô (nhu cầu vay tiêu dùng, chuyển đổi số, định giá rẻ). Xứng đáng cho danh mục đầu tư trung hạn 6–12 tháng tới!