Dự báo số lượng mua bán cổ phiếu theo VNDiamond Index trong kỳ cơ cấu sắp tới

Với nguy cơ bị loại hoàn toàn khỏi chỉ số VNDiamond Index, SSI dự báo VRE sẽ bị các quỹ bán ra số lượng lớn trong kỳ cơ cấu sắp tới.

Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE) đã ban hành quy tắc chỉ số VNDiamond Index phiên bản 3.0 thay thế cho phiên bản 2.1, có hiệu lực từ kỳ xem xét tháng 10/2024. Các quỹ ETF sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục kỳ quý 4/2024 với ngày chốt số liệu là 30/9, ngày công bố là 21/10, ngày hoàn thành cơ cấu danh mục là 1/11 và ngày chỉ số mới có hiệu lực là 4/11.

Trong bản tin ETF phát hành mới đây, Chứng khoán SSI cho rằng quy tắc chỉ số mới được thay đổi theo hướng siết chặt điều kiện về thanh khoản của cổ phiếu, trong khi nới lỏng điều kiện về FOL (hệ số phản ánh tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài so với tỷ lệ giới hạn nắm giữ cổ phiếu của họ) để đảm bảo số lượng cổ phiếu đủ điều kiện vào chỉ số.

Bên cạnh đó, quy tắc mới cũng sửa điều kiện lọc P/E, bổ sung quy tắc xác định rổ cổ phiếu chính thức và thêm tham số wS để hạn chế biến động đối với chỉ số.

Với số liệu tạm tính tại ngày 5/9, SSI dự báo danh mục chỉ số VNDiamond Index có những điểm đáng chú ý như sau:

VRE có FOL giảm xuống dưới 65% và không đủ điều kiện giữ lại chỉ số. Theo quy tắc mới, VRE được đưa vào nhóm chờ loại và áp hệ số wS là 50%, tương đương với việc giảm 50% tỷ trọng cổ phiếu. Trong kỳ tiếp theo, nếu không cải thiện được FOL lên trên mức 65%, VRE có thể bị loại hoàn toàn khỏi chỉ số. Do VRE vẫn được giữ lại chỉ số trong kỳ này, số lượng cổ phiếu ngoài ngân hàng vẫn đủ 8 cổ phiếu, do đó không cần lựa chọn thêm cổ phiếu mới để thay thế.

MWG đã thỏa mãn tiêu chí P/E theo quy tắc chỉ số mới (< 2 lần P/E trung bình của nhóm cổ phiếu ngoài ngân hàng), tuy nhiên FOL của cổ phiếu chưa đạt ngưỡng yêu cầu là 95% nên chưa được thêm vào chỉ số trong kỳ này. Trong kỳ tiếp theo, MWG có thể được thêm vào chỉ số nếu VRE chính thức bị loại.

NLG, KDH, VPB, BMP được tăng tỷ trọng do điều chỉnh thang chia hệ số wFOL. Các cổ phiếu còn lại bị giảm tỷ trọng để cân đối danh mục.

Tổng kết lại, SSI dự báo danh mục chỉ số VNDiamond không thay đổi thành phần trong kỳ này, với 18 cổ phiếu, bao gồm 10 cổ phiếu ngân hàng và 8 cổ phiếu ngoài ngân hàng.

Trong các ETF trên thị trường, hiện có 5 ETF đang sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu bao gồm DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond và ABF VNDiamond với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 12.600 tỷ đồng tại ngày 5/9/2024. Riêng quỹ DCVFMVN Diamond hiện có tổng giá trị tài sản khoảng 12.100 tỷ đồng.

SSI ước tính trong kỳ cơ cấu tới, quỹ DCVFMVN Diamond sẽ mua mới gần 10 triệu cổ phiếu VPB; 8,4 triệu cổ phiếu KDH; 6,6 triệu cổ phiếu NLG; 1,4 triệu cổ phiếu BMP và 245.000 cổ phiếu FPT.

Ngược lại quỹ được dự báo sẽ bán ra gần 8,9 triệu cổ phiếu VRE; 3,4 triệu cổ phiếu OCB; gần 3 triệu cổ phiếu TCB; 2,4 triệu cổ phiếu ACB; 2,4 triệu cổ phiếu GMD; ngoài ra REE, MBB, HDB, MSB cũng được dự báo bị bán ra hơn 1 triệu cổ phiếu.