Tìm mã CK, công ty, tin tức


Đọc nhiều
Bình luận nhiều
• Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho tất cả 12 ngân hàng mà chúng tôi theo dõi do (1) tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá đến cuối năm 2025, nhiều hơn so với (2) mức giảm 7% trong dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 của chúng tôi (tương ứng -3,6%/-4,3%/-4,4%/-3,8%/-2,4% trong các năm 2024/25/26/27/28).
• Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo tổng LNST giai đoạn 2024-2028 chủ yếu do (i) dự báo tổng thu nhập lãi thuần (NII) giảm 6,9% do chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo NIM trung bình trong giai đoạn này từ 3,82% xuống 3,74%, trong bối cảnh cạnh tranh về lãi suất cho vay tăng và dự báo chi phí vốn sẽ tăng, và (ii) dự báo tổng thu nhập ngoài lãi (NOII) giảm 4,6% với hoạt động bancassurance phục hồi chậm hơn dự kiến. Các yếu tố này có ảnh hưởng nhiều hơn so với (iii) mức giảm 1,8% trong dự báo tổng chi phí dự phòng.
• Chúng tôi dự báo NIM tổng hợp của các ngân hàng mà chúng tôi theo dõi ở mức 3,69% vào năm 2025 (tăng 14 điểm cơ bản YoY), nhờ (1) nhu cầu tín dụng từ mảng bán lẻ tăng, (2) giảm bớt các gói hỗ trợ lãi suất cho khách hàng khi nền kinh tế phục hồi và (3) chất lượng tài sản cả thiện.
• Chúng tôi dự báo chất lượng tài sản sẽ được cải thiện vào năm 2025 và dự báo tỷ lệ nợ xấu cộng dồn nợ xấu đã xử lý bằng dự phòng cùng nợ Nhóm 2 là 3,92% (giảm 45 điểm cơ bản YoY). Chúng tôi dự báo phần lớn các ngân hàng tư nhân mà chúng tôi theo dõi sẽ tăng cường bộ đệm dự phòng vào năm 2025.
• Đối với năm 2025, chúng tôi dự báo LNST sẽ tăng 22,3% YoY, được hỗ trợ bởi (1) tổng NII tăng 18,2% YoY, nhờ NIM và tăng trưởng tín dụng cao hơn, và (2) tổng NOII tăng 22,5% YoY.
• Các cổ phiếu lựa chọn hàng đầu của chúng tôi cho năm 2025 là ACB, MBB, VPB và STB. Các cổ phiếu này mang lại tổng mức sinh lời dự phóng cao nhất dựa trên giá mục tiêu đến cuối năm 2025 của chúng tôi tại ngày 29/11.
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Liên hệ 24HMONEY ngay
Bàn tán về thị trường