MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Dự báo lạm phát PCE lõi tháng 2: Tín hiệu cảnh báo cho chính sách tiền tệ của Fed?

Lạm phát tại Mỹ vẫn chưa ổn định, dù CPI và PPI tháng 2 tăng nhẹ hơn so với tháng 1. Tuy nhiên, các yếu tố tác động trực tiếp đến PCE lõi lại có xu hướng tăng mạnh.

Ước tính PCE lõi tháng 2 có thể tăng 0,34%, đẩy lạm phát hàng năm lên 2,75%, cao hơn mức 2,65% của tháng trước. Điều này phản ánh áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, chưa giảm như kỳ vọng của thị trường.

So với các kỳ trước, mức tăng này cho thấy lạm phát có thể đang chững lại ở mức cao, thay vì tiếp tục xu hướng giảm như mong đợi của Fed, đòi hỏi phân tích sâu hơn về nguyên nhân.

Hình: Dự báo lạm phát PCE lõi tháng 2 tăng khoảng 0,34% hàng tháng. Nguồn: The Wall Street Journal

1. NGUYỄN NHÂN CHÍNH CỦA LẠM PHÁT DAI DẲNG

Một số yếu tố có thể góp phần vào mức tăng mạnh của PCE lõi tháng 2:

3. TÁC ĐỘNG ĐỐI VỚI CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA FED

Fed cần thêm bằng chứng về việc lạm phát giảm bền vững về mức mục tiêu 2% trước khi điều chỉnh chính sách tiền tệ. Nếu PCE lõi tháng 2 tăng 0,34%, khả năng Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất trong năm 2025 sẽ cao hơn.

Trước đây, thị trường kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất vào giữa năm, nhưng nếu lạm phát vẫn cao, Fed có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn. Một số chuyên gia lo ngại chính sách tiền tệ thắt chặt có thể kéo dài suốt năm 2025.

Quan chức Fed cho biết họ cần thêm dữ liệu để quyết định. Nếu lạm phát lõi duy trì trên 2,5%, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ cao hơn, làm thay đổi kỳ vọng của thị trường.

4. PHẢN ỨNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Thị trường tài chính sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu PCE lõi để điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Nếu lạm phát thực tế vượt mức dự báo, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể tăng do lo ngại về việc lãi suất duy trì cao lâu hơn. Đồng USD cũng có thể hưởng lợi từ kỳ vọng Fed giữ chính sách tiền tệ thắt chặt, trong khi thị trường chứng khoán có thể chịu áp lực điều chỉnh do chi phí vốn duy trì ở mức cao.

Tác động đối với các loại tài sản đầu tư:

Đối với các nhà đầu tư, việc theo dõi phản ứng của Fed trong các tuyên bố tiếp theo là rất quan trọng. Một số quan chức Fed có thể bắt đầu đưa ra những quan điểm cứng rắn hơn về lộ trình chính sách, điều này có thể tiếp tục gây biến động cho thị trường tài chính toàn cầu.

KẾT LUẬN

Lạm phát PCE lõi cao hơn dự kiến có thể cản trở kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed. Nếu mức tăng 0,34% được xác nhận, lạm phát hàng năm sẽ tăng lên 2,75%, cao hơn ngưỡng kỳ vọng. Điều này có thể khiến Fed trì hoãn việc nới lỏng chính sách tiền tệ, thậm chí duy trì lãi suất cao trong suốt năm 2025 để kiểm soát lạm phát.

Nhà đầu tư cần chuẩn bị cho khả năng Fed giữ chính sách lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để kiểm soát lạm phát một cách bền vững. Điều này có thể tác động đáng kể đến thị trường tài chính, từ cổ phiếu, trái phiếu đến ngoại tệ và hàng hóa.