Dragon Capital: NHNN có thể tăng lãi suất thêm 100 điểm vào quý 4

Đánh giá về xu hướng lãi suất, tuỳ thuộc vào động thái của Fed mà Dragon Capital quan điểm NHNN có thể tăng thêm 100 điểm vào quý 4 và có khả năng tiếp tục tăng vào quý 1 năm 2022.

Về tình hình vĩ mô, kinh tế tháng 9 ghi nhận kết quả vượt bậc khi GDP quý 3 đạt 13,7% và 8,8% cho 9 tháng đầu năm, mức tăng kỷ lục trong hơn 1 thập kỷ. Các chỉ số của nền kinh tế đều rất ấn tượng, đặc biệt trong đó là lĩnh vực thương mại với xuất khẩu 9 tháng đầu năm tăng 17,3%, đóng góp phần lớn bởi khối FDI; nhập khẩu tăng 13%, và kết quả là thặng dư 6,5 tỷ USD.

Trái ngược với mức thâm hụt 1,9 tỷ USD của cùng kỳ năm trước, Việt Nam năm nay đã thể hiện sự vượt bậc trong nỗ lực xoay chiều cán cân thương mại. Điều này thể hiện rằng tồn kho của nguyên liệu đầu vào đã được đưa vào xử lý, các vướng mắc của chuỗi cung ứng cũng được giảm thiểu, và với khả năng phát triển sản xuất các sản phẩm có giá trị ngày một cao, Việt Nam đang nâng tầm vị thế trong chuỗi giá trị toàn cầu.

Ở một khía cạnh kém tích cực, lạm phát tới cuối năm có thể sẽ vượt mức mục tiêu là 4%, và rất nhiều nhận định cho rằng con số này thậm chí còn thấp hơn sự thật. Tuy nhiên, tương tự như các quốc gia khác tại châu Á, lạm phát tại Việt Nam vẫn đang được kiểm soát tốt ở ngưỡng an toàn, và chủ yếu tới từ các yếu tố nhập khẩu thay vì nội tại của nền kinh tế.

Nghị định 65 sửa đổi Nghị định 153 quy định về chào bán trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đã được ban hành với nhiều quy định chặt chẽ hơn. Trên cơ sở đó, Dragon Capital dự đoán tổng lượng trái phiếu phát hành sẽ giảm trong năm 2023.

Đánh giá về xu hướng lãi suất, tuỳ thuộc vào động thái của Fed mà Dragon Capital quan điểm NHNN có thể tăng thêm 100 điểm vào quý 4 và có khả năng tiếp tục tăng vào quý 1 đầu năm tới. Tương tự với các quốc gia châu Á khác, lãi suất có xu hướng tăng sẽ giúp hạn chế đà tăng của USD, NHNN đồng thời sẽ có biện pháp để giữ ổn định tỷ giá vào cuối năm.