Đợt tăng giá cổ phiếu của Trung Quốc hạ nhiệt khi Bắc Kinh trì hoãn các biện pháp kích thích kinh tế

Đợt tăng giá cổ phiếu Trung Quốc sau kỳ nghỉ lễ kéo dài một tuần đã hạ nhiệt khi chưa có gói kích thích quy mô đủ lớn được tung ra.

Chỉ số CSI 300 đã tăng vọt gần 11% ngay khi mở cửa, sau đó đã hạ nhiệt đôi chút. Đây là chuỗi tăng điểm thứ 10 liên tiếp, kéo dài từ trước kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng. Đợt tăng điểm phiên ngày 8/10 đã giúp chỉ số CSI 300 đóng cửa quanh mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Chốt phiên giao dịch ngày 8/10, chỉ số CSI 300 tăng 5,1%. Sở dĩ đà tăng của thị trường yếu đi là do thông tin Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC), cơ quan hoạch định kinh tế hàng đầu của Trung Quốc, cho biết sẽ không tung ra bất kỳ biện pháp kích thích quy mô lớn nào.

Không chỉ vậy, Hang Seng China Enterprises, thước đo cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông, đã giảm tới 11% sau khi đã tăng gần bằng mức đó trong giai đoạn thị trường trong nước đóng cửa. Chỉ số này đã tăng hơn 30% trong tháng qua tính đến thứ Hai (7/10) tuần này và trở thành chỉ số tăng tốt nhất trong số hơn 90 chỉ số chứng khoán toàn cầu được Bloomberg theo dõi. Trước đó, chỉ số CSI 300 đã tăng trong 9 phiên giao dịch liên tiếp nhờ được thúc đẩy bởi hàng loạt các biện pháp kích thích của chính phủ như cắt giảm lãi suất, bơm thêm tiền mặt cho các ngân hàng và hỗ trợ thị trường cổ phiếu.

Thời điểm trước khi thị trường Trung Quốc mở cửa trở lại, nhiều nhà chiến lược và quản lý quỹ đã bày tỏ hoài nghi về sự phục hồi của thị trường chứng khoán, cũng như chờ đợi chính quyền Bắc Kinh hỗ trợ kích thích nền kinh tế bằng tiền thật. Ngoài ra, một vài ý kiến khác cũng thể hiện sự lo ngại về định giá nhiều cổ phiếu đang ở mức quá cao.

Các chiến lược gia của Morgan Stanley, bao gồm bà Laura Wang tại Hồng Kông đã viết trong một báo cáo nghiên cứu rằng, thị trường cổ phiếu loại A đang quá nóng trong khi Chính phủ Trung Quốc thực hiện chính sách kích thích kinh tế mới công bố gần đây là một trong những rủi ro mà giới đầu tư nên cẩn trọng theo dõi trong bối cảnh thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng giá.

Tổng khối lượng giao dịch hàng ngày tại Thượng Hải và Thâm Quyến tăng vọt lên mức kỷ lục 2,6 nghìn tỷ nhân dân tệ (368 tỷ USD) trong phiên giao dịch ngày thứ Ba (8/10). Con số này vượt qua mức ghi nhận vào ngày 30 tháng 9, khi chỉ số CSI 300 tăng 8,5%, mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2008. Trước hiện tượng trên, một số công ty chứng khoán đã báo cáo về việc ứng dụng giao dịch của họ đã bị lỗi do khối lượng giao dịch tăng đột biến. Thêm vào đó, số lượng tài khoản mở mới tại các công ty môi giới chứng khoán lớn của Trung Quốc đã đạt mức cao kỷ lục trong kỳ nghỉ Tuần Lễ Vàng.

Các quan chức tại NDRC cho biết, sẽ đẩy mạnh chi tiêu bằng cách đưa ra các kế hoạch thúc đẩy đầu tư và tăng hỗ trợ trực tiếp cho các nhóm người có thu nhập thấp và sinh viên mới tốt nghiệp. Cùng với đó, Trung Quốc sẽ tiếp tục phát hành trái phiếu chính phủ siêu dài hạn vào năm tới để hỗ trợ các dự án lớn và chuyển khoản đầu tư 100 tỷ nhân dân tệ vào các lĩnh vực chiến lược đáng nhẽ sẽ được giải ngân trong năm 2025 sang năm nay.

Các nhà lãnh đạo Trung Quốc đặt mục tiêu đạt mức tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay, song dữ liệu kinh tế trong những tháng gần đây cho thấy mục tiêu này khó đạt được vì chi tiêu của người tiêu dùng vẫn ở mức thấp và tình trạng suy thoái ở thị trường bất động sản vẫn đang tiếp diễn.