Dòng vốn ngoại sẽ quay trở lại với thị trường?

Dù dòng vốn ngoại vẫn đang rút mạnh khỏi thị trường, nhưng trong nửa cuối năm, kỳ vọng nâng hạng thị trường và cải tiến hệ thống giao dịch được cho là những yếu tố có thể giúp thu hút nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại.

Áp lực thoái vốn từ khối ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam kết thúc tháng 4/2025 trong tâm trạng không mấy tích cực khi khối ngoại tiếp tục gia tăng bán ròng mạnh mẽ, với tổng giá trị lên tới 14.506 tỷ đồng trên cả ba sàn. Điều này đã kéo dài chuỗi rút vốn ra khỏi thị trường lên con số 15 tháng liên tiếp. Tính lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị bán ròng đã tiệm cận mốc 42.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 1,6 tỷ USD - một con số không thể xem nhẹ trong bối cảnh thị trường nội địa vẫn đang duy trì nền tảng ổn định. Thanh khoản đã được cải thiện, định giá cổ phiếu duy trì mức hấp dẫn so với khu vực, và nhiều doanh nghiệp niêm yết ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý đầu năm.

Tuy nhiên, áp lực thoái vốn từ khối ngoại vẫn còn nặng trên thị trường chứng khoán trong những tháng đầu năm. Nguyên nhân chủ yếu đến từ những biến động khó lường trên bình diện quốc tế. Chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục là một ảnh hưởng lớn khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn chưa đưa ra cam kết rõ ràng nào về việc giảm lãi suất trong năm nay. Các yếu tố này không chỉ ảnh hưởng từ bên ngoài mà còn đến từ bản thân thị trường Việt Nam, khi số lượng doanh nghiệp mới lên sàn vẫn rất hạn chế.

Trong bối cảnh này, việc đồng vốn ngoại tiếp tục rút đi là điều không quá bất ngờ. Tuy nhiên, thị trường Việt Nam vẫn còn cơ hội để xoay chuyển tình thế nếu đẩy nhanh các cải cách cơ cấu, cải thiện tính minh bạch, và tạo ra thêm hàng hóa đầu tư chất lượng. Áp lực thoái vốn từ khối ngoại đang trong xu hướng rút ròng kéo dài, nhưng nhiều yếu tố mới đang hình thành và được kỳ vọng sẽ giúp đảo chiều dòng vốn này, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Việt Nam trong mắt nhà đầu tư quốc tế.