Dòng tiền trên TTCK Suy yếu cũng hợp lý - Margin tăng, tiền giảm vào quý 3

Lượng margin tăng lên có thể là vấn đề cần suy nghĩ. Đây có thể là các “Deal” vay lớn. Làm cho margin tăng lên. Cũng không loại trừ “cầm cố rút tiền” làm việc khác.

Trong đợt giải chấp vừa qua, có nhiều cái “Deal” bị giảm chấp. Một số CP lượng margin đột ngột giảm là bằng chứng. Thay vào đó “Room” tăng lên. Điều này cũng có thể nguồn cung ”giải chấp” bán tháo đợt rồi cũng hợp lý.

Lượng tiền mặt suy giảm liên tục là dấu hiệu thanh khoản (dòng tiền) suy yếu nhanh là rất phù hợp. Tính 2 quý vừa qua, tiền mặt giảm 25%. Điều này cũng có thể hiểu sức cầu suy giảm. Chắc chắn TTCK sẽ khó “tăng cao” (không phải cú hồi). Trên TTCK luôn luôn có một lượng tiền mặt nhất định. Nhưng 75.000 tỷ thì quá rủi ro.

Hiện nay vốn hoá VN-Index khoản hơn 4 triệu tỷ đồng. Tiền mặt chiếm 1.x % vốn hoá toàn thị trường thì phải nói là thấp nhất từ trước đến nay.

Trong khi đó lượng Margin là 150.000 tỷ, cao gấp đôi lượng tiền mặt. Nếu tính tổng tiền tươi trên TTCK lúc này sau khi trừ nợ thì là một số âm. Điều này có nghĩa tổng hoà trên TTCK toàn giấy và tiền âm 75.000 tỷ.

Câu hỏi đặt ra là liệu tiền mặt trên TTCK có giảm trong quý 4 không? Nếu có giảm 7-10k tỷ thì đó là một sự kiện xấu. Làm cho sức cầu suy yếu thêm.

Note: Vấn đề trên đây là một cái nhìn “dài một chút” nó không liên quan đến TT trong ngắn hạn hiện tại, hay một cú hồi. Hãy lưu ý điều này. Tránh tác động đến mua bán.

Nội dung trên cũng có nghĩa rằng, TTCK nhiều giai đoạn sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi “Tâm lý đám đông” nó thật khủng khiếp. Tất nhiên rõ ràng là trên TTCK thật sự không có tiền, toàn giấy và margin…Nên bán tháo CP là những đợt “rất thường xuyên” nên những ai “Vô cùng lạc quan” thì hoàn toàn không nên.

Tóm lại kết thúc quý 3. Ngành chứng khoán có lượng tiền suy giảm trong bối cảnh hiện tại (Vĩ Mô) là một câu chuyện buồn.

Còn về đầu tư, tuyệt đối không nên sử dụng margin vào thời gian này.